中美貿易談判不順,聯儲局又忽然變鷹,美國總統特朗普突然向中國發難,表示在9月1日開始對3000億美元中國貨品加徵10%關稅,雖然不是一加就加25%,但都成為市場的黑天鵝,搞到一地雞毛。
看來聯儲局變鷹,令特朗普很不高興,而聯儲局如此決策,皆因美國經濟唔係咁差,如今特朗普再對中國貨加稅,勢將推低美國投資信心,特朗普似乎是借加稅逼聯儲局在9月再減息。
早前預料,港股在第三季會調整,如今美國對中國3000億商品加稅,更會加速調整來臨。但可以預計,貿戰惡化,中美都要再放鬆銀根,可能第三季後股市就會走出谷底。
處於這種環境,短炒向跌,但中長線投資者可以分段趁低吸納,要分段,因為要預個市再跌。如今很多股份見低位,但總有其理由,例如業績比較弱,但是,當股價跌得太低的時候,就是慢慢收集的機會。
有朋友想買越秀房託(0405),但佢跌不多,周四收5.37元,今日早段報5.31元,若跌到5元可以吸納。
越秀房託一年圖。
另外如中石化(0386)為例,週四收5.05元,今日早段見4.92元,已跌穿一年低位,油價大跌7%,令三桶油急跌。早前內地公佈的中國規模以上的工業企業利潤,石油加工行業上半年盈利回落最大(下跌超過50%),所以估計中石化的盈利也不會好。市場正在消化該行業上半年盈利不理想的壞消息,股價相當疲軟。不過,中石化屬於有基本質素的股份,估計再探底到4.5元應有支持,想買可以分段買。
中石化一年圖。
總括而言,大市可能還有得跌,可以慢慢儲貨。
陸羽仁
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4月走了大半,很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻,又回到近16000點的邊沿,5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說,5月6月是股民繼10月股災月後,最害怕的兩個月份,深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市,是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後,多數會在這一兩月除淨,因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言,股民收了息,即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來,就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日),亞洲貨幣面對強勢美元重壓,出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6,是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關,是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價,亦一度觸及83.535,創了歷史新高。不過論跌幅,當日跌得最多的是印尼盾,兌美元重挫2%,跌至4年以來低位。這種單日急跌,已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現,已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平,相對於去年9月的美元高位7.3420,人民幣尚未試到去年9月的低位,表現已經優於很多亞洲其他貨幣,相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多,1美元兌7.83港元,還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限,這是金管局的入巿干預位,一到就要沽美元買港元,到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌,背後是美元暴漲,其中一個主要原因, 是美國通脹未受控制,美國減息機會大減,市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息,現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升,10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位,近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息,又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落,還是下月美國公布通脹時有更差的反應,美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高,美國今年減息機會再降的話,美國債息有條件再試高,畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次,若期望再落空,美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流,通常股市會弱,未來再先看美元和港元走勢,希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份,暫時不宜太進取了,要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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