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中電半年業績盈轉虧蝕9.07億元 派中期息63仙

錢財事

中電半年業績盈轉虧蝕9.07億元    派中期息63仙
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中電半年業績盈轉虧蝕9.07億元 派中期息63仙

2019年08月06日 12:06 最後更新:13:07

中電控股(002)公布截至今年6月底止中期業績,計入EnergyAustralia 的零售業務商譽減值63.81億元後,盈轉虧蝕9.07億元,上年同期賺74.36億元;每股虧損0.36元。派第二期中期息0.63元,上年同期派0.61元,增幅3.3%。期內,營業額錄得438.38億元,按年跌5.7%。

資料圖片

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期內,營運盈利下降30.6%至54.74億元,反映香港的准許回報率下調、出售印度業務部分股權,及今年上半年澳洲極具挑戰的經營環境。其中,香港電力業務營運盈利按年下跌20.2%至35.87億元;內地營運盈利升5.2%至11.74億元;澳洲則大跌63.5%至8.24億元。

今年上半年,香港售電量為159.16億度,按年增加 0.5%。受惠於香港多項主要基建項目發展,商業和基建及公共服務客戶的售電量按年分別上升 1%及 2.9%,抵銷了因冬季天氣明顯較暖及5月天氣較涼快使住宅客戶售電量下跌的影響。

該集團表示,EnergyAustralia 的賬面商譽減值是一項非現金項目。該集團對長遠及多元化發展抱有信心,加上資產負債表維持穩健,故決定把年度第一和第二期中期股息上調至每股0.63元。而EnergyAustralia 已作好準備應對電價上漲、減排要求及發展現代化的高效能源供應系統這三重挑戰。

此外,在香港,該集團會為2018年至2023年發展計劃投入529億元的投資,以確保香港未來有充足的能源供應,配合政府的減碳政策。

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買大股自製年金唔太難

2017年04月14日 11:08 最後更新:11:47

政府推出公共年金計劃,內部回報率3至4厘,每年派出的年金率則有7厘,年金率比回報率高的部分,即是支付年金的本金貼夠。最低投資格5萬元,最高100萬元。社會普遍對這個年金計劃,反應良好。

我日前和一位有錢長者吃飯,他提到「每年3至4厘的回報,我買藍籌股收息都得啦,其實不需要這種年金計劃。」

我很同意長者的講法,但覺得公共年金可以幫助到兩類人。一類是連買藍籌股都不懂得的人,可以說是極度保守的人,他們只會將錢放在銀行,收取很低微的利息。先不要說派出的年金率有7厘,就算是3、4厘的內部回報率,已經比放在銀行的利息高很多。

另一類是很愛炒股的人,他們甚麼都炒,通常都是輸多過贏。如果退了休還是繼續炒,本金不斷流失,不如參加政府的年金計劃。

也有朋友問我,買藍籌股或買大股,有什麼組合可以自製年金呢?我說很簡單,只要買幾隻大股組成一個投資組合就可以了。而這個組合以穩陣和派高息為主,與一般的投資組合會有些不同。我建議的組合包括三隻大股。

第一隻是越秀房地產信託基金(405),派息有7.2厘,它主要收入是租金。如果睇10年,還有資產增值和派息上升的空間。市帳率0.88倍,即是說有12%的折讓。可以等每年股市比較低迷的時候,例如大約4元至4.1元時買入,這是年自製年金計劃的穩定支柱。

如果用作年金,在經濟比差的時候,即使不理會股價升跌,最緊要看派息會不會減少太多。我估計這隻基金股的減息空間會比較少,因為租金收益不會即時受到經濟環境影響,估計派息少的時候也應該會收到5厘息。

第二隻是中銀香港(2388),現價31.65元,正處於比較高位置。現價息率5.9厘。中銀香港是香港的主要銀行,背後也有國家支撐。買入中銀香港最大的壞處,是其收入受到香港經濟週期、特別是樓市週期的影響比較大。如果樓市大跌,其按揭業務也會大受影響。

所以,更不能夠在股價貴的時候買入,可以等到股價回落至25、26元時才買入,現價息率接近7厘。就算經濟環境差,派息減少一半,再加上在低價位買入,估計也會有3厘多息。

第三隻是中電(002),現價82.25元,現價息率3.4厘。也不要現在就買,可以等到股價回落至72元樓下才買入。電力股份在經濟週期性下行,股市下跌時,股價相對比較穩定,收益也不太受經濟影響。就算減少派息,也不會減很多。

上述三隻股的現價派息率依次是3.4厘、5.9厘和7.2厘,各佔三分一,現價平均派息率為5.5厘。如果等到回落到低位才買,估計平均派息率會是6厘多,甚至7厘。記住,這個組合的息率是直接回報率,如果拿組合的6厘以上回報率與政府的年金率7厘比較,最明顯的分別是組合完全不需要動用本金,可以永續下去。

要留意的反而是,股票組合的活動的空間比公共年金大。投資者好容易會受到市況影響而進進出出,其實不經常買賣,就可以做到年金的效果。因為我們的決策,很容易犯錯,想發揮年金效果,不求增值,還是少做少錯比較好。