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【2013】微盟飆17% 獲中信証券唱好

錢財事

【2013】微盟飆17% 獲中信証券唱好
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【2013】微盟飆17% 獲中信証券唱好

2019年08月19日 14:12 最後更新:15:36

微盟集團(02013)午後飆升,現造3.93元,揚16.96%,成交額7523.68萬元。
中信証券發表報告,首次給予微盟集團「買入」評級,目標價6元,較前收市價有78.6%潛在升幅。

該行預計2019至2021年,微盟營業收入分別達14.38億、20.90億和27.64億元人民幣,按年增長66.3%、45.3%和32.3%。

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2016風險:美國太強

2015年12月29日 19:21 最後更新:19:50

2015年將盡,又到做經濟大盤點,預測一下香港來年經濟運程的時候。

看經濟走向,可以從很多方面入手。總的來說,香港是外向型經濟,非常受中國、美國的影響之餘,亦受到利息上升(即資金成本)的左右。美國聯儲局於12月開始加息,所以,香港經濟明年食粥食飯,很大程度看美息增加的走勢和美元走向。如果美國加息太快、美元走勢太強,香港既要承受資金外流之痛,高匯價亦影響旅遊及出口,在雙重打擊下,自然不會有運行。

一般而言,中國人的媒體都喜歡唱衰美國。美國的軍事策略,很多時的確很得人驚,例如在攻打伊斯蘭國(IS)問題上,似乎是在虛愰一招,其實是在縱容伊斯蘭國,目的還是要推翻與美國不友好的敘利亞總統巴沙爾。不過,如果以同樣態度唱衰美國經濟,恐怕最終將害到自己。

美國經濟是好是壞,人言人殊。聯儲局在美國失業下降至5%以及通脹率在1.3%的水平時,決定開始加息。前提是美國經濟向好,因此可以開始加息。對此,有不少人表示質疑,以失業率為例,雖然5%失業率,在美國而言,這已經近全民就業。但也有人認為美國失業率下降只是假象,因為失業率降只因就業人數的基數不斷減少。美國就業人口比率在金融海嘯前為62.8%,其後失業率大升,就業率最低跌至57.8%,但目前只回升至59.2,與正常水平的62.8%,仍有一段距離。

說美國經濟不是看起來的這樣好,並沒有錯,但說美國經濟很差,就偏離事實了。經濟數字可以有不同詮釋,但看看美國的財政赤字,卻很有啟示。美國財政年度於今年9月底完結,2015年度美國財政赤字縮減至4390億美元,是2007年金融海嘯以來最低,顯示民主黨總統奧巴馬,在縮減財赤方面有一手。

2015年度的財赤較對上一年下降了440億美元,減幅9%,其中的大部份財赤的縮減源於財政收入的增加,期內增加了2560億美元收入,當中個人稅收增加6%,企業稅收增加10%。交稅這回事假不了,因為可以少交些稅的話,沒有人想交多。上述的數字證明美國企業去年的盈利的確上升很多,而個人雖然沒有企業賺得多,但個人繳稅較去年增加了6%,也顯示就業情況相當不俗。

更加值得注意的是,美國現時的赤字相對於國民生產總產(GDP)的比率為2.5%,而中國由於經濟不好,今年增加了1.62萬億人民幣的財政赤字,令到赤字比率升至2.2%,如果美國明年赤字再減少,中國的赤字再增加的話,2016年美國的赤字率可能低過中國。以美國這個以赤字多見稱的發達經濟體而言,赤字率能夠這樣下降,確實是一重大成就。

美國共和黨政府以窮兵黷武著稱,而民主黨則擅長減赤搞活經濟,在90年代克林頓政府時代,尤其出色。現屆的奧巴馬政府,其實是舊招重演,其財政赤字主要用於醫療及教育開支上,這直接令到美國人受惠,而相關行業的公司的收入亦得以上升。最受影響的是軍工企業,奧巴馬政府將大量的地面部隊從中東撤走,即使空中攻打伊斯蘭國,也是「手窒窒」,除了當中有政治考慮以外,也不能排除慳錢的因素。

看美國財赤減少的趨勢,美國經濟的走勢相當強,儘管還有製造業放慢等隱憂,但在油價急跌,個人的汽油開支減少的情況下,也會刺激到美國消費向上,帶動經濟。

2016年是風險之年,令人擔心的是美國經濟比想像中好,美國明年將不會只加息兩次,而是四次。加息頻繁,將會令到美元急升,資金會從包括亞洲在內的新興市場流走,外流速度過急,將會激發很多經濟問題。所以黑心一點,就期望美國經濟不會好得太快,加息速度可以慢一些,讓我們有點喘氣的空間。

盧永雄

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