摩根大通發表報告指，內地宏觀經濟形勢疲軟、對貿易談判擔憂持續，加上現有關稅尚未回落的壓力下，該行對人民幣匯率的中期看法仍然謹慎，預測人民幣兌美元將由2019年底7.05，逐步跌至2020年第三季的7.2。
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該行表示，由於中美近期就解決貿易爭議取得一些進展，並預期兩國元首將於11月16日的亞太經合會議(APEC)簽署協議，市場對貿易爭端升級的擔憂減退，人民幣匯價曾反彈至7.05並不令人意外。因應中美貿易戰暫時休戰及美國原訂於10月中實施的關稅延遲，該行將今年底人民幣兌美元預測由此前的7.35調整至7.05。
報告指，有報道指貨幣協定可能為中美首階段協議的一部分，但目前仍未知道細節。現階段估計可能是與《美墨加協議》(USMCA)相類似的協議。
此外，報告稱中美要達成一份廣泛貿易協定的前景看來困難，因兩國在結構性問題上的差距仍然較大。摩根大通表示，對人民幣匯率中期看法仍審慎，預測明年首季人民幣兌美元仍維持於7.05，第二及第三季將分別跌至7.1及7.2。
