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大摩高盛指滙控季度盈利遜預期 風險成本續增

滙控第三季列賬基準稅前利潤跌18%,摩根士丹利發表報告指,指滙控季度稅前盈利較市場預測低約9%,維持「減持」評級,目標價51元。

大摩表示,季度有形股本回報6.4%,雖然經調整撥備前只略低於期,但撥備持續增加及聯營收入減少,稅前盈利遜預期,集團取消於2020年有形股本回報(ROTE)達11%之目標,重申整頓美國、歐洲大陸及英國表現欠佳的業務,新目標將在2019年全年業績時公布。

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集團稱,經調整成本支岀75億美元,按年升0.8%,反映集團嚴格控制成本,第三季成本及支出比(Jaws)為負2.4%,原因是收入減少,集團繼續執行重組計劃,因而產生1.4億美元的撥備,年初至今累積至4.27億美元,計及這些因素,大摩估計2020年支出將減少6.5億/7億美元。

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