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吼渣打好過吼匯豐

大市回吐,大笨象滙豐(0005)連58元水平也失守,周四收57.9元,與一年低位55.3元,相去不遠,令人有點擔心會再試底。

有朋友是好息之徒,最喜歡高息股票,匯豐派到6.9厘息(雖然來年不一定能夠保持),令他躍躍欲試,想買匯豐。

我說匯豐雖然息高,但業績不靚仔,今年整年的走勢麻麻,現時更跌近一年低位,睇落想在試底。若買入之後不理它揸幾年,或許還好一些,若經常留意股價走勢的話,買了匯豐,它若不斷跌,會有很大的心靈創傷。

我覺得與其買匯豐,不如等機會買渣打(2888),渣打雖然只派2.4厘息,遠低過匯豐,但業績前景相當不錯,股價表現也靚仔,本月便一直衝上74元的全年高位,突破了今年5月創出的高位73.5元。恆指遠未試新高,渣打已經試了高位,走勢跑贏大市。渣打自今年8月觸底之後,已兩浪反覆回升向上,整體走勢很靚仔。

渣打一年圖。

渣打一年圖。

渣打股價強勁與業積有關,今年2月,渣打宣佈2018年全年派息0.21美元,按年增加91%,當中的0.15美元是末期息,渣打大中華區行政總裁洪丕正表示,集團沒有既定的派息比率,但預計三年內派息比率會倍增,是基於對資本比率和未來3年增長的樂觀預測,他又說,基於剩餘資本,集團會考慮派特別股息或進行回購,洪丕正這個樂觀預測,令渣打股價今年以來都比較硬淨。

渣打在10月底公佈了第三季業績,稅前溢利按年升16%至12.4億美元,高過市場預期的10.6億美元;第三季純利7.6億美元,按年升2%,按季升13%,而經營收入升7%。渣打表示第三季及首三季的收入對成本增長差均錄得可觀正數,會將繼續執行在2021年前,有形股東股益回報率達10%的目標。

由於香港由6月開始示威,第三季經濟明顯下滑,香港是渣打的其中的一個主要市場,外界很關注渣打的經營是否有明顯影響,但看渣打的成績表,暫時影響不大,盤數較市場預期的靚仔,對未來的股價有支撐。

如果按渣打上一浪,即9月回吐時的往績,從當時的高位68.2元,回到60元,下跌幅度12%。如果這一浪回吐維持類近的走勢,將從11月6日的高位74元回落回到65.1元,現價還有約5%的回落空間。有興趣買的話,可以考慮在65.5元左右買入,期望走下短期的波幅,博股份反彈,在大約一個多之間有15%的回報。

不過如中美簽不成首階段協議,大市可能回到24900點這些低位,渣打就有機打破上升軌,回到一年低位56.5元,所以買入要面對大市的風險。

但渣打這類股份,有基本因素支持,即時市場環境不好,令股價跌得深一些,但仍有一定的防守性。

陸羽仁

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