Skip to Content Facebook Feature Image

美聯儲局前主席沃爾克病逝 享年92歲

大視野

美聯儲局前主席沃爾克病逝 享年92歲
大視野

大視野

美聯儲局前主席沃爾克病逝 享年92歲

2019年12月10日 11:03 最後更新:11:10

美國聯儲局前主席沃爾克因患前列腺癌病逝,享年92歲。

美國聯儲局前主席沃爾克逝世,享年92歲。(AP圖片)

美國聯儲局前主席沃爾克逝世,享年92歲。(AP圖片)

沃爾克在1979至1987年擔任聯準會主席,享年92歲。他的女兒告訴記者,他當地周日於紐約家中離世,原因是前列腺癌引起併發症。

美國聯儲局前主席沃爾克逝世,享年92歲。(AP圖片)

美國聯儲局前主席沃爾克逝世,享年92歲。(AP圖片)

沃爾克曾處理美國1970和1980年代通貨膨脹問題,日後並支持劃時代的華爾街金融改革。他1979年獲時任美國總統卡特任命聯儲局主席,四年後再獲列根提名,執掌央行8年期間,正值美國出現惡性通貨膨脹問題,經濟增長疲弱,沃爾克決定大幅推高利率至前所未見的22厘,解決通脹問題。雖然此舉嚴重打擊國內製造業,農業和房地產,但亦造就了美國往後廿年持續經濟擴張,被譽為金融界傳奇人物,

奧巴馬和沃爾克逝世。(AP圖片)

奧巴馬和沃爾克逝世。(AP圖片)

2008年金融海嘯後重返政府,出任時任總統奧巴馬的金融顧問,推出「沃爾克法則」,大幅收緊美國銀行業監管法例,避免金融危機再現。

AP圖片

AP圖片

往下看更多文章

特朗普的新對象----聯儲局

2018年12月05日 19:26 最後更新:21:17

美股杜指周二大跌近800點,主要原因是美國長短息出現倒掛。在正常的情況下,短期利息應該低過長期利息,但是,從周一開始,美國2年期國債利息高過5年期國債利息,這被視為經濟衰退的現象,背後原理是市場參與者估計聯儲局短期內會加息,但不看好美國經濟,認為長期利率不能維持在高位,便估計5年之後利息會比2年之後低,才會出現一個長短息倒掛現象。

所有這些事情的矛頭,都指向聯儲局,美國總統特朗普對聯儲局主席鮑威爾的不滿已溢於言表,他甚至暗示要撤換當年推薦鮑威爾當聯儲局主席的財長姆欽。特朗普這樣不滿的原因也很簡單,聯儲局不斷地加息,會扼殺美國經濟增長,經濟不好,他作為總統自然要受靶,所以他要大聲喝止聯儲局加息。

理論上,聯儲局主席雖然由美國總統任命,但是運作絕對獨立,作出的決策主要以數據為依歸,而依據的核心數據是就業和通脹情況。如果失業率低、通脹率高,就要加息影壓制經濟過熱;反之,失業率上升與通脹向下,就要停止加息甚至減息。

圖:特朗普在Twitter上轉發帖文攻擊聯儲局

圖:特朗普在Twitter上轉發帖文攻擊聯儲局

特朗普剛剛又在Twitter上轉發帖文,說油價大跌等於大幅減稅,也會令通脹下跌。貼子最精警的一句是「聯儲局,你在聆聽嗎?」特朗普在社交媒體上發功,明顯是要遏止聯儲局繼續加息。現時市場一般預計聯儲局在12月加息的機會甚高,據最新的聯邦利率期貨交易數據顯示,12月加息的機會為78.4%。然而,市場關注的不是12月加息,而是聯儲局12月的議息聲明,如果聯儲局表示12月加息後利率已經到達所謂的中性利率水平,意味著聯儲局將會停止加息。但如果說利率與中性利率仍有一段距離,就預示明年,主要會在是3月或以後會繼續加幾次息。當然,聯儲局中間落墨的話,會表示利率已接近中性水平,但加息決定要視乎未來的數據。

由於市場原本預計聯儲局在明年會再加三次,甚至四次息,如果聯儲局對明年加息改為抱持觀望態度,將會對市場有所幫助。所以,特朗普近期不斷向聯儲局施壓,希望聯儲局會釋出明年不會再加息的信息。

聯儲局看的比較長遠,希望有合理利息政策,讓美國經濟有合適的發展,並控制經濟不至過熱。然而,政客則比較短視,不想加息阻礙經濟增長勢頭。今年美國經濟以至股市的增長主要受減稅所推動,但經過一年的時間,減稅效應已經減退,美國明年要維持經濟增長,友善的利益政策相當重要。如果聯儲局按原來的計劃,明年加息三次的話,肯定會對經濟造成壓力。2020年,將是美國總統大選年,特朗普想連任,當然不希望2019年經濟走軟。所以,向聯儲局施壓,將是他近期的頭等要務。

這對香港也有會有影響,如果美國明年再加息三次,加上今年12月的加息,將累計加息1厘,香港已經進入加息周期,即使不完全跟足美國,也可能也要加息0.5厘或以上。但如果美國在12月加息之後,明年不再加息的話,香港即使再加息,幅度亦會相當有限。現時影響本地樓市的主要有四個因素,包括利息、貿易戰、房屋供求和政府壓抑樓市政策。如果利息步伐放緩,中美貿易戰又得到緩解,政府政策也不見得在短期內能夠大量增加土地房屋供應的話,將對投資市場以至樓市有利,相信會令近期下跌的本地樓市穩定下來。可見美國的利息政策,將對左右香港投資市場的大局。

盧永雄

你 或 有 興 趣 的 文 章