人民幣今日急升，和中美貿易談判有進展有關。
隔夜傳出中美即將簽署第一階段協議，特朗普在國內被彈劾風波纏擾，作出讓步，弄一點功績出來，也是合理。傳特朗普今天(12月13日)便會簽署協議，暫緩周日對華1500億美元貨品加徵關稅，又傳出美國對已徵收3600億美元中國貨的關稅，可能減半，換來中國答應購買500億美元農產品。
雖然白宮內官員表示仍有變數，特朗普在過去幾個月也是常常出爾反爾，但隨着環球股市及匯市有非常正面的反應，相信今次達成第一輪貿易協議的機會非常之高。
USDCNH 一年圖，料難擺脫6.9-7.2之間的波幅，網上彭博圖片
人民幣匯價夾高，在岸人民幣(CNY)兌美元日內高見6.9610，升穿7算之外，亦創4個月高位，收市報6.9839，單日升494點子或0.7%，離岸人民幣(CNH)於亞洲時段收升521點子，至6.9811。 在今日凌晨4時多，成交稀疏時，更曾一度短暫觸碰6.9272水平。
中美第一階段的貿易協議即將達成機會很大，但如果細看內容，只是不加徵新關稅，及將之前開打貿易戰時已徵的關稅減半，中國向美國買農產品，亦是一早的承諾，只不過今次可能會在協議內寫得較詳細，包括購買金額、數量及時間表等。你說這個第一輪協議很成功、很有建設性，對貿易戰很有幫助，絕對是談不上。
明年11月才是美國總統選舉，我相信過完聖誕節，侵侵被彈劾的風波過後，佢又會有時間同中國再玩嘢，繼續爭取選票。幾乎是市場的共識，美國不可能放過中國在重要的項目上，包括科技轉移、知識產權及全球的5G的爭霸戰。此等重點棘手問題，中美要達成全面協議幾乎是Mission Impossible，中國根本不可能作重大退讓。所以很大機會明年全年人民幣都是在一個波幅內隨着消息波動。
從圖表上看，料今年年底之前，人民幣CNH仍會低於7算水平徘徊，消化短期的利好消息，如果能夠試一試今年7月底6.9的水平，相信已是很不錯。考慮到內地經濟增長前景，預計明年人民幣仍會轉弱，回試7.2水平是很容易。
最大的問題是，美國永遠想美元弱，咁這個全球最大的債仔便可變相還少啲債，其實好多國家都想自己貨幣弱，以刺激出口。唯獨中國比較兩難，弱人民幣可以刺激出口，但不能讓人民幣太弱，否則會激發資金外流，衡量兩者的利弊，相信阿爺會偏向令人民幣平穩，在一個可接受的範圍內波動（可能是6.9至7.2），不弱也不強。
尚風
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **