股市持續向好，炒作焦點聚焦在科技股，炒完強股之後，慢慢就轉炒弱股，其一隻是美圖秀秀（1357）。
美圖近日由1.5元炒上1.97元，升幅亮麗，但相比一年高位4.56 元，仍然有很大差距。它今年由3月反彈的高位回落，除了因為大市走勢之外，也因為公司自己業績唔係太得。
美圖1年圖。
美圖8月公布中期業績。上半年虧損3.71億元人民幣，較去年同期的虧損1.3億元擴大；經調整後持續經營業務淨虧損則為1.72億元，比去年虧損2.93億元收窄，主因廣告收入有增長，以及業務重組見效。不派中期息。
期內收入4.64億元，按年減少4.7%；毛利率顯著升17.1個百分點至66.4%。截至今年6月，月活躍用戶數達到3.08億人，較去年底增長0.6%，其中美圖秀秀及BeautyPlus的月活躍用戶數分別增加5.1%及12%，但美顏相機及美拍的月活躍用戶數跌2.4%及24.9%。
美圖近年相當積極主動進行投資和業務轉型：互聯網業務為持續經營業務，而硬件業務在與小米作戰略合作後則列為非持續經營業務，不再列入損益帳。美圖的2019年上半年業績股東應佔虧損3.71億元人民幣，較2018年同期所蝕的1.3億元多蝕1.85倍，但又較2018年下半年的7.49億元少蝕，業績有改善，但當時市場覺得未夠。
值得注意的是美圖秀秀全力發展為社交平台，要大量研發開支，在2019年上半年所涉2.52億元，相當於持續經營業務總收入4.64億元的54.3%，但研發投入有長遠價值。
到去年12月底美圖公司發盈喜，預期2019年最後一個季度產生的經調整後淨利潤約1500至2100萬元人民幣之間；截至12月底止年度的持續經營業務的經調整淨虧損約1.9億元至1.96億元之間，按年減少約77.3%至76.6%。
集團表示，預期淨虧損大幅下降主要是毛利及毛利率大幅增長、銷售及營銷費用大減、完成費用優化計劃。不過，毛利增長及支出減少的綜合正面影響被處置投資收益的減少而有所抵銷。
美圖5年圖。
美圖業績好轉，在大市向好之下，來一個醜股大作戰，未來將會有一點炒作。不過美圖2017年的歷史高位是18 元，一直跌落嚟有好多蟹貨，所以向上炒每一段都有沽壓，若大市轉向時，醜股亦都會回落得較快，炒作美圖要嚴守10%止蝕位。
陸羽仁
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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