大摩：新型肺炎疫情或拖慢中國上半年經濟增長

摩根士丹利發報告指，新型肺炎疫情導致經濟活動暫停，估計將拖低今年上半年中國經濟增長最多1.1個百分點，環球經濟亦受影響。

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報告稱，新型肺炎病毒在高峰期似乎較沙士有更高傳染性，但死亡率較低。中國當局已經限制城際交通並延長農曆新年假期，旅遊、娛樂和零售業所受影響最大，加上工廠延長停工或對中國的工業生產和貿易帶來壓力。

摩根士丹利經濟師邢自強在報告中指，如果新型肺炎疫情於2、3月到達高峰，中國首季經濟增長或會減慢0.5至1個百分點，但在補貨需求和逆周期政策的帶動下，首季之後將出現復蘇。

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他又指，如果疫情於3至4個月內才達到高峰，對今年上半年的經濟增長拖累或達0.6至1.1個百分點，但部分影響會被更強勁的政策支持所抵消。

大摩認為，疫情對首季環球經濟增長有些負面影響，但由於推動環球經濟復蘇的動力並未受損，一旦疫情減退便能重回復蘇軌道。若情況於兩個月內回復正常，疫情對首季環球經濟增長的影響估計約為0.15至0.3個百分點。如果情況持續3至4個月，將進一步拖低第二季經濟增長約0.2至0.4個百分點，又估計主要央行或將保持鴿派。

內地首季經濟按年增長5.3%，超出市場預期。國家統計局副局長盛來運表示，首季經濟增長是符合實際，3大需求指標亦穩定回升。

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他說，上季經濟主要由工業和服務業向好共同帶動，兩者對經濟貢獻已經逾90%。至於3月工業數據回落與基數有關，對未來持樂觀態度。

不過他說，經濟恢復有不平衡性，消費恢復不如生產、中小微企恢復不如大型企業、傳統行業受房地產調整拖累恢復較慢，而高技術製造業較工業平均增速高，是推動首季工業動力，認為中國經濟處轉型階段，這個情況是正常，後續政策仍要加大對經濟支持力度，關注經濟發展不平衡性，尤其要關注對中小微企業的發展。

他說，目前來看，支持經濟持續回升向好的積極因素累積，外需回暖，有利出口需求，內部來講多項經濟指標反映經濟回暖，經濟延續恢復向好態勢。