中石化(386)股價今天一度破底,低見4.19元,收市仍跌2.31%或0.1元,報4.23元,成交額6.4億元。有大行認為,受武漢肺炎,預期內地,乃至全球均對石油的需求將會降低,而在「三桶油」之中,中石化的業務最易受需求影響。
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瑞信發表研究報告,指中國受新型肺炎所影響,明顯地減少航空旅遊和地面交通的需求,該行環球能源團隊預期中國能源需求降低3%,若以2003年沙士為參考,全球石油需求料每日減少40萬桶。
在「三桶油」中,中石化是最容易受到需求放慢所拖累,因其下游佔比最高,預期每10%的下游EBIT影響,將令每股盈利下跌4%,中海油(883)則以開採和勘探為主,故影響較少。
該行指,航空燃油佔中國能源需求7%,而過去5年佔石油需求增長中的13%,在2003年沙士期間,石油需求受影響的時間有限,而當年全年實際回復增長11%。
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該行又相信,中海油將是「三桶油」中的最安全的股份,但其餘兩家現時的估值已十分低迷,予中海油及中石化「跑贏大市」評級,目標價分別為18元及6元,而中石油(857)評級為「中性」,目標價4.2元。
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滙豐控股(00005)再創逾4年新高,高見65元,升0.54%,今日收報64.95元,升0.46%,成交13.55億元。
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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績,綜合4家投行預測,滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元,市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。
摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。
摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元,今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%),第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元,淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點),第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元,季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙),截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%,摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。
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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元,料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。
英國方面,滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款,將在英國利率高企下成為主要受惠者。
該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響,但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為,滙控普通股權一級資本比率達17%,可在穩定資本比率下維持七成派息比率。
加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本,意味該行對滙控分派預測有上望空間。
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