內地LPR利率降5至10 點子 符預期

內地公布降低LPR（Loan Prime Rate）貸款市場報價利率。

全國銀行同業拆借中心公布，2 月份一年期LPR報4.05%，較1月的4.15%減10點子 ; 五年LPR期報4.75%，較1月的4.8%低5點子。

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人民銀行宣布，內銀今年起要全面以貸款市場報價利率（LPR）作為貸款的定價參考，市場理解為新招減息。

LPR早於2013年經已出現，做法是多間報價行按照本身貸款基礎利率，進行加權平均計算後，將結果上報；綜合所有報價行報價後，便得出整體貸款基礎利率。

然而，由於銀行本身的貸款基礎利率與人行貸款基準利率掛鈎，故即使中期借貸便利（MLF）利率等貨幣市場利率下行，銀行貸款利率亦會因人行貸款基準利率沒有改變，而難以下調，現在LPR下調，市場視為減息。

然而減幅無驚喜，中港股市早前已反映相關因素。

內地4月貸款市場報價利率(LPR)一如預期按兵不動，1年期、5年期以上LPR分別為3.45厘及3.95厘，連續8個月及兩個月持平。

光大銀行認為，部分淨息差壓力較大，加上4月中期借貸便利(MLF)操作利率維持穩定，市場早已預料LPR保持不變。首季經濟數據開門紅，實體經濟融資維持在較高水平，今年以來宏觀政策靠前發力，短期內進一步下調LPR迫切性不大。

光大銀行認為，現時政策利率及LPR並非越低越好，要防範潛在套利空轉風險，提升政策實施效率，預計之後貨幣政策穩健略偏寬鬆，保持流動性合理充裕，加強與財政等政策配合。

另外，東方金誠宏觀研究團隊認為，物價水平偏低，實際融資成本偏高，未來LPR仍可能跟隨MLF減息。