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股市進入後協議時代

如果以中美簽訂貿易協議做例子,「好消息出貨」這句投資格言似乎今次打唔響,事關不論是美股還是港股,在特朗普同劉鹤在白宫簽完協議後,都唔見得大跌,美股升勢仍然持續,表面上中美磨擦踏入密月期,股市風險系數有減無升。不過,投資者唔好太老定,港股近月升幅甚大,下周年關及長假期就到,表面風光可能暗藏殺機。

AP圖片

這兩日港股成交過千億,但收市計指數上落有限。成交大可以兩面睇,既可以代表活躍度高,承接力強,但亦可以是沽壓甚巨,大戶正在切法出貨。另外,較早前ATM股,即阿里(9988)、騰訊(700) 與美國(3690),均呈現弱態,尤其是阿里有美國股東減持因素,短期沽壓仍在,基金大戶換馬仍算健康,最怕是大戶托住個市出貨,到時問題便大。

環球股市已進入後首期協議時代,雖然特朗普希望盡快開始下一輪貿易談判,又話要親自去北京講數,但財長努欽也表明現在首要是看中國履行協議,即根據計劃大量採購農產品及金融服務等,第二階段協議的迫切性不大。即使是北京,亦要時間觀察特朗普在大選年如何出牌。所以,對於投資者,最好的假設是中美雙方真休戰,讓金融市場自己找尋方向。

不過,這可能是良好願望,因為特朗普行為作風獨特,最新消息是,特朗普口唔停又再炮轟聯儲局,後悔選錯人,鮑威爾唔聽話,他亦準備換人。唔好以為特朗普講笑,他顯然非常欣賞早前同鮑威爾的Kevin Warsh,更講明應該選他做主席。他又講到美國應有實施負利率的準備,因為這樣對美國經濟最大好處芸芸。

很明顯,競選連任是特朗普的重中之重,而至少在他眼中,經濟好股市好他必贏,所以他會不惜一切推動股市向上,那怕目前美國股市在道指30,000點大關前,已進入All in(即全無保留入市) 狀態,就算有愈來愈多對美股畏高之聲,但在總裁及聯儲局繼續放水之下,股市升勢停不下來的原因。

美國總統特朗普。(AP圖片)

講番港股,今年打破年關前例靜慣例,12月份升得凌厲,但29,000點關前仍然腳軟,對於有貨在手有錢賺的投資者,與其賺到最後,不如先行食糊,等過了年再部署為尚。

自己公園自己救 

七七到七八一年之間,個人到過海洋公園最少五十二次。因為開園未幾,為了 ...