股市反彈，很多散戶心郁郁想入市。有朋友是長線投資者，問我有什麼好股介紹。國內很多股份，就算是大型國企，在疫情過後，相信生意只會影響了今年首季，但股價卻跌到很低殘，特別是一些肯派息的股份，息率升到8厘、10厘的都有很多，如今要搞自製年金組合，多了很多選擇。
中石化的家族成員之一的中石化煉化工程（2386），就是一隻可以留意的股份。股市在本週初大跌，中石化煉化亦跌到2.52元的低位，當時的息率去到13厘，這兩日回升至3.2元水平，而息率仍有11.1厘，扣掉10%利息稅，息率仍有10厘，確是年金股的上佳選擇。
更好的是公司剛剛公佈業績，去年純利21.8億元人民幣，每股盈利0.49元，按年升30%，派末期息0.212元，現時買入，仍可收到末期息。中石化煉化去年全年派息0.3606元，比2018年派0.2598元，升了39%，中石化煉過去幾年派息逐年上升，是業績良好願意派息的股份。
中石化煉化的主要業務包括為能源、環保石油化工企業提供諮詢、設計、工程總承包和管理等服務，是一間為能源巨企起廠的公司。堑2019年，集團新簽訂合同總值523.19億元人民幣，按年增加2.7%。代表性合同包括與母公司中石化簽訂了包括每年1500萬噸煉油項目工程；與浙江石油化工簽訂了舟山煉化一體化項目二期之芳烴裝置施工，以及與沙地國家石油公司簽訂了Marjan油氣增產擴建項目施工等。
雖然全球經濟不景，估計中石化煉化工程的生意也會略受影響，未必保持到去年的水平，但影響不會太大。花旗發表研究報告指出，雖然中石化煉化工程受去年業績欠佳和油價暴跌等挑戰，但公司股票已經超賣，因此維持其「買入」評級，惟將目標價格下調47%至5元。
花旗報告指出，由於集團有穩健的未結訂單和強勁的經營現金流，應能夠度過逆境。花旗將集團2020年和2021年的核心利潤預測分別下調42%至46%，以反映煉油廠和煤化工業務利潤貢獻下降。
中石化煉化一年圖。
估計中石化煉化經過此一浪反彈股價可能再回吐，中期而言，現價仍吸引。中石化煉化未來能夠保持到派息8厘、甚至10厘的機會仍會相當高。可以先入一注，等股價回落到2.9元買入另一注。有業績支撐的公司，息率接近10厘，作為年金組合的一部分，是一個很好的選擇。
陸羽仁
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4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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