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科技股彈得太多未回夠

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科技股彈得太多未回夠

2020年05月29日 10:00 最後更新:10:49

港股在中美關係惡化下,股市正在回吐之中。美國聲言要撤銷香港的特殊地位,中國強硬回應,「國安法風波」並未完結,我覺得本地科技股、例如股王騰訊(0700)仍然回得未夠,可能還會回得再深一些。

騰訊半年圖。

騰訊半年圖。

在上一輪的炒作,香港科技股跟隨美國科技股快速彈升,騰訊在5月升上447元的新高位,周四回吐到408.2元水平,香港科技股未來仍有壓力,主要有兩個原因。第一、美股輪換。早前美國疫情爆發,大市下跌,資金流入科技股,理由是在抗疫期間,人民出不到街,惟有透過網上購物或者玩樂,搞到亞馬遜和Netflix大升特升,就連Facebook、Google等一眾科技大股都升得很開心。

而美股本周的一浪回升,科技股卻完全跟不上,反而是傳統的銀行股及零售股大幅反彈,主要是投資者採用輪換策略,把資金從科技股搬去買較落後的傳統股,開始炒作經濟重啟會惠及傳統股。輪換策略顯示沒有太多新資金投入股市,「芬佬」只不過是把錢重左袋挪到右袋,在這個過程中,科技股承受壓力。

第二是有很多股份搶爛市。美國聲言不歡迎中概股到美國上市,相信會有大批已在美國上市的中概巨股回流香港股市。網易應該是第一隻,將來過會陸續有來。在股份供應增加但市場資金沒有大增的情況下,估計資金會從已經升得較多的科技股換馬到回港上市、有一定折讓的中概科技股。

只是上述兩個因素疊加,已會令香港科技股繼續有回吐壓力,更不要說大市在中美衝突中會繼續回落。所以,估計騰訊不但有可能跌穿400元關口,保守點估計,也可能會回落到380元的水平,甚至會形成一浪深度的調整,下試360元水平。如果手上持有獲利較多的科技股,適宜暫時減持,或者轉入一些比較穩陣的傳統股份。




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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AI用電大增 東方電氣有前景

2024年03月22日 15:28 最後更新:15:31

東方電氣(1072)股價周四異動,一度急升5.6%,收市也升2.9%,報8.65元。東方電氣現價動態市盈率7.6倍,息率4.2厘,現價唔算貴。

東方電氣一年圖。

東方電氣一年圖。

近期AI人工智能成熱門話題,大家都把焦點投向如輝達這類AI概念股,但有一大背景要注意,很多科技界巨頭已警告,AI使用量大增,背後是電腦算力大幅增長,須使用大量電力,Open AI的CEO奧特曼就說 : 「我們需要的能源確實比我們想像的要多得多。」所以,從這角度而言,AI發展另一受惠股是電力股和電力設備股。

 以電力設備股而言,東方電氣值得注意。

內地近年大力發展新能源,大量投資電力相關設備,及原有設備的升級改造,電力投資增長明顯,2023年內地主要發電企業電源工程投資額達9675億元人民幣,按年增長30.1%,新能源投資額增32%,電網工程投資5275億元人民幣,升5.4%。

東方電氣主要業務為發電備製造商及電力工程承包商,電力需求上升及電力設備智能化升級改造,公司會大大受惠, 2023年首三季東方電氣收入447.7億元,按年升10.4%,實現利潤29.1億元,升16.5%,首三季利潤較平穩,若以增幅而言,第三季增幅最高,盈利增長25.3%,至9.1億元,高於首兩季的10%及15.9%增幅,估計全年業績向好。

未來幾年相信是全世界用電高峰期,除了新能源改造,AI的使用也會大幅推高用電量,對東方電氣這類電力設備股相當有利。雖然美國用電設備需求增加,不會惠及中國的電機製造商,但光是中國本身的需求增長,就可以為東方電氣帶來較好經營環境,可候低吸納,是中長線的投資選擇。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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