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金易得魚缸周記 美國暴動自顧不暇 特朗普制裁香港無料到 美股續強港股暫喘定

上周(25至29日),金融市場焦點,全放在人大通過「港區國安法」後,特朗普如何制裁香港,以及明尼蘇達州暴亂蔓延至美國全國後,反政府浪潮是否進一步惡化。

恆生指數上收報22961點,全周升31點,仍未收復所有主要平均線;不過,恒指上周一低見22519點,仍未低於3月今年低位21139點,上周五低位22781點,又高過上周一低位,技術上不太差,短期反彈可期,但相信在上周高位23515點,已有阻力。上海A股平穏,上証指數上周收2852點,全周升38點。

從市賬率(PB)看,港股已從約1.1倍回落至約0.93倍低水平,再大幅下探空間有限。過往數據顯示,在恆指PB回落到1以下水平後一段時間內會逐步回升。從以往PB看,恆指由02年至今的PB均值約1.63倍,近年處於均值以下水平。港股PB在07年大跌後下降,近五年大致在1倍至1.5倍之區間內波動。現時仍在低位,但頗大原因是內銀股及本地地產股折讓大,兩個板塊,表現不濟,跑輸大市,也拖低了恒指市賬率。

上周五市場一直等待特朗普記者招待會,美股一度轉弱,結果特朗普記者會只開了10分鐘,完全沒有提到制裁香港的細節,只表示香港已是「一個一制」,最優惠待遇將會被取消,亦沒有提到第一輪中英貿易協議有否變動,反而特朗普要針對社交媒體,簽了行政指令,可能要社交媒體要對使用者的帖文內容負責,令Twitter 及Facebook股價上周自高位回落近10%。另外,特朗普又宣布退出世衞,實行賴債及繼續轉移視線。投資者稍為釋除疑慮,美股亦轉升,結果杜指上周升3.7%至25383點,主要由傳統的銀行、投行及航空股帶領,納指則升1.7%至9489點,是2月24日以來最高!仍在5、10、20天平均線之上,仍有反覆回升機會。

在充裕的流動性下,蘋果、谷歌、微軟及特斯拉紛紛向今年初的高位邁進。而Netflix、Paypal、亞瑪遜、面書更在早前悉先創歷史新高。而中概股暫時未見受影響,即將回港作第二上市的網易及京東,以及很大機會到港上市的拼多多,股價均已在近期創出歷史新高。

上周美國4月個人收入按月升10.5%,比預期跌5.9%比佳,主因政府的社會福利資助到位,4月個人開支跌13.6%,比預期跌12.8%為佳。5月芝加哥PMI跌至32.3,比4月35.4更差,是1980年以來最低,而紐約原油期貨價格已迅速回升至每桶35美元。

本週美國將公佈5月ISM製造業及服務業數據、4月貿易數據,以及本周五公布最重要的非農業新增職位及失業率,前者預計減少800萬,而後者升至19.5%。中國將公布5月製造業及服務業數據。

上兩周建議留意的港交所(388),上周一曽升至280.8元4個月高位,上周五回落至270.2元 ,中資概念股將排隊回港上市,中線上升軌未改變,但相信280元阻力非常大。金價由每安士1760美元10年高位稍回至1730美元水平,仍在高台整固,中期升勢未改,相信遲早向每安士1800美元進發,山東黃金(1787)可持有及低吸。短線可留意小米(1810),花旗表示,在全球智能手機市場上,小米有可能表現突出。小米最新推出的5G廉價版手機標誌中國採用5G標準的新階段,行業承壓之下,預計小米的產品相較於同行更有韌性。將小米2020-2021年每股收益預測下調4%-10%,以反映行業困境,不過仍對小米長期前景看法積極,在11.5元附近守穏,要反彈至13元不難。

小米長期前景看法積極,在11.5元附近守穏,要反彈至13元不難。

小米長期前景看法積極,在11.5元附近守穏,要反彈至13元不難。

上週一(25日)滙控(005)盤中曾低見35元,創逾11年低,恆生(011)跌3.7%報119.3元四年低。領展(823)跌2.8%至59.2元創近三年低,恆地(012)盤中曾低見26.05元創四年低; 九倉置業(1997)最低見27.2元上市新低,太古地產(1972)最低見17.26元,創8年新低。B仔股康希諾生物(6185)研發新冠肺炎疫苗初步人體試驗顯示出積極跡象,最多續彈8.1%至240元,之後掉頭急挫,最多倒跌28%低見160元 , 收市挫13.9%報191.1元。

上周二(26日),憧憬經濟復甦,隔晚歐洲股市及美股杜指期貨大幅回升, 恆指收漲432點報23384點。特首林鄭宣佈本週五(28日)起卡拉OK、夜店、派對房間等復業,周大福(1929)彈3.3%報5.87元。賭王何鴻燊逝世,憧憬系內相關資產或重組,信德集團(242)急升21%報3.12元,澳博(880)升7.1%報8.84元。

上周三(27日),近期當炒的B仔股康方生物(9926)、物管龍頭雅生㓉(3319)及阿里健康(241)沽壓大,分別跌6.2%、4.2%及5.2%。新經濟股、醫藥及軟件股紛紛回吐,傳統經濟股稍為反彈。

上周四(28日),隔晚美國國務卿蓬佩奧指,已向國會提交報告,確認香港已不再擁有自治權,因此不再保證香港享有特殊待遇。恆指低見22779點,十三屆全國人大會議通過「港區國安法」決定草案,恒指回升,全日收23132點,跌168點,

上周五(29日),恆生指數收報22961點,跌171點,好淡爭持激烈,觀望晚上美國總統特朗普是否有行動。康希諾生物(6185)回升近11%,報181.4元。六月是網易在美國納指上市20週年,將回港作第二上市。

金易得

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