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制裁有後著 講數空間細

博客文章

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制裁有後著 講數空間細

2020年06月01日 19:25 最後更新:23:04

美國總統特朗普公布制裁香港後,港股今日升了771點,若然市場的反應靠譜,大家覺得特朗普公布的東西「無料到」。我倒覺得,不能把結論下得太早。

先看看特朗普上周五下午在白宮玫瑰園公布了什麼措施:

1.     將下令取消美國對香港的特殊貿易地位。

2.     將影響到美國與香港達成的全面協議,從引渡條約到出口管控和技術。

3.     將取消香港作為中國其他地區以外的一個單獨的海關和旅遊地區所享有的優惠待遇。

4.     美國還將「採取必要行動」,制裁涉嫌侵害香港自由的中國與香港官員。

特朗普還宣布取消「與中國解放軍有聯繫」的中國籍學生及訪問學者的訪美簽證,又表示不能再讓在美國上市的中國企業有不同的會計做法。

特朗普的記者會只持續了約8分鐘,沒有接受記者提問,讓人有點「雷聲大雨點少」的感覺。

據說,特朗普直至當日才拍版決定制裁香港的措施,多名資深幕僚在記者會前向他簡報了多種方案。我有幾點觀察:

第一,    未用核彈措施。美國對香港最利害的招數是阻止香港用美元結算,並停止所有向香港提供美元的回購交易安排。另外是將港貨輸美稅率全面和大陸睇齊。上周這一切都欠奉。

第二,    兩步走的制裁。有人說特朗普完全無料到,我就不太同意。香港國安法的詳情未出,制訂的方式是分兩步走,全國人大先作決定,然後由人大常委會立法。特朗普對香港的制裁當然也可以分兩步走,先定一個制裁框架,要「取消美國對香港的特殊貿易地位」。將來會行第二步,定出具體制裁內容。當然,特朗普留一手,也可能保留就香港國安法和內地講數的餘地。

第三,    內外形勢交困。特朗普最近有點頭頭踫著黑,新冠疫情還沒有全面穩定下來,國內又因為白人警察用腳壓死黑人疑犯,引爆全國暴亂,現已蔓延至大部分的州份,部份地區已實施宵禁及出動國民警衛軍。上周五記者會特朗普不答記者問,就因為不想答暴亂問題。

對外特朗普本來利用6月開G7(七大工業國)會議圍攻中國,但德國總埋默克爾講明不參加,搞到特朗普好無癮。現在他改為想在9月開一個G7加4的會議,加俄羅斯、南韓、印度和澳洲加入,當然主題仍然是追究中國。特朗普現在對內對外玩得不太順,所以在香港問題拖一拖也很正常。

中國方面,對特朗普宣布對香港制裁,口誅筆伐。另外又有消息傳出,中國政府已指示國有農產品商貿公司,暫停包括大豆在內的部分美國農產品進口。另報道稱,中國買家還取消數量不詳的美國豬肉訂單。令人覺得中美第一階段貿易協議或面臨威脅。

中美還在短兵相接,還未入肉交鋒。特朗普對制裁香港留有一手,不等如不會出辣招,即使他想和阿爺講數,阿爺可以讓步的空間很有限,首先法不能不立,其次一定要有執行機制不是說了就算。

這個庚子年的初夏,恐怕會熱得不成了。

盧永雄

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香港樓真是被買爆倉嗎?

2024年03月27日 19:35 最後更新:21:53

自從2月28日財政預算案宣布樓市撤銷辣招後,本地樓市回暖,成交增加,內地媒體開始湧現一些「香港樓被買爆倉了」、「香港新樓大幅搶購」的標題。感覺是內地的輿論比香港的真實樓市熱。

毫無疑問,撤辣後香港樓市的確回暖,成交增加。據中原地產的數據,撤辣之後短短4日,香港新樓錄得590宗成交,之前整個2月才只有276宗成交,即是4日成交量就已經是2月總成交的1.1倍。另外近期推出的新盤去貨情況的確有改善,入飛的數字亦比較理想,所以說撤辣後香港樓市活躍起來,並不為過。

有人開始擔心這樣下去,可能樓價又要大升了。甚至開始有人質疑,政府撤辣是否撤得太徹底。

我看這種擔心有點過慮。最近有朋友剛剛沽出她的港島東豪宅,單位七百多呎,全海景單位,最後以1700萬成交。今年年初樓價最低的時候,同一類型的單位成交過1500多萬,兩年前房價最高的時候,同類單位亦曾試過賣2000萬以上。如今1700萬成交價,的確從低位反彈。但朋友說,撤辣後她本來以為會有很多買家問價,結果只有一個買家詢價,是一名內地移居香港人士,雙方議價了一陣子,最後就是這個唯一的買家追價成交。

從最後能夠成交的角度來看,市場氣氛的確變好了。但從出售的過程來看,樓市並無內地媒體說得那麼熾熱。成交數字大幅上升,只因之前的數字太低。過去香港正常巿道時每年會賣出一萬多間新樓,即一個月過千間,所以今年整個2月才只賣出276間,是成交數字少到不正常,而不是撤辣後的數字多得太誇張。

對內地人而言,撤辣之後千多萬的樓,減少26%的稅項開支,可以省下數百萬的稅款,如果一直是想來香港買樓的內地客,就會抓緊機會入市買樓,特別是已經移居香港的人士,更加會覺得機不可失,反正租樓都有支出。另外亦有些內地人想把資金調來香港,借香港撤辣的機會調資來港買樓,亦是另一種需求。

不過有地產發展界商估計,撤辣後釋放出來的購買力,估計可持續3個月至半年,但未必會一直熱落去,主要有幾個因素。

第一,積壓新盤的數量龐大。自2020年新冠疫情以來,香港的樓市逐步回落,發展商不想減價賣樓,成交大幅減縮,2022年一手住宅成交只有10,261宗,創9年低位,去年一手住宅成交亦只有10,681宗,反彈4.3%,但仍處低位,新盤賣不去就變成倉底貨。估計住宅新盤存貨有4萬多至6萬個,數量極之龐大。假設這一波反彈浪潮能夠消耗一兩萬個單位,發展商今年已經可以交到功課,但除非樓巿有很高的熱度,否則一時三刻亦難消化所有存貨,供過於求的狀況未有改善。

第二,利息高企。現在買樓的按揭利息和最低潮比高了3厘有多,買樓的負擔相當重,買1000萬的單位一年等於要多付30萬元的利息,投資要承受重壓,自住亦是租平過供。現在一直說美國下半年會開始減息,會帶動香港利息向下,問題是香港一日未大幅減息,樓巿整體氣氛亦難全面扭轉。未來走向,要視乎利息幾時開始下降和下降的速度有多快。

第三,內地經濟。有人認為香港的樓市主要看本地經濟,樓巿固然受本地的經濟甚至股巿影響,但更大影響是內地經濟。如果內地經濟復甦良好,甚至比較熾熱,內地資金多,很多資金湧來香港,會帶旺本地樓市。但是內地經濟復甦得較慢,所以內地資金來港有限。

總體而言,宏觀環境未完全改善,減辣後樓市這股反彈浪未必可以長期持續,所以毋需太擔心樓價會大幅上升。換一個角度,樓巿能夠穩定下來,不會進一步拉低經濟,政府已算達成撤辣的目的了。

盧永雄

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