我之前講過，內地股市反覆向上，正走著一條很漂亮的上升軌。但通常去到月底，就會回吐，到下個月初又會繼續上升。
上證綜指一年圖。
不過，近期上證綜指走勢轉強，去月底並無回落，月初繼續抽升，昨日再升2.1%。
上證綜指現價3090點，距離一年高位3127點只有1.2%，相信短期內有機會破頂。而反映滬深300指數的華夏滬深基金（3188）昨收48.8元，大升4.6%，已經破頂。
華夏滬深基金（3188）一年圖。
內地股市轉強有兩方面因素。第一是內地經濟是環球主要經濟體中最強。早期IMF調低今年全球主要經濟體的經濟增長預測，估計美國經濟增長今年會萎縮8%，而中國經濟增長則仍有1%，內地經濟學家估計有2%增長，同美國真係「蚊髀同牛髀」。
中國在今年1月爆疫之後採取最嚴厲的封城措施，到3月已將疫情全面控制，之後逐步重啟經濟，到目前為止，雖然歐美等地由於疫情仍然嚴峻，出口仍然受到影響，但內部經濟基本上已回復正常。所以估計中國經濟今年很有機會超越IMF預測的1%增長。
第二、美國放水的外溢效應。雖然已步入炎夏，但美國當地疫情仍處於大爆發時期，昨日新增51818宗創新高，也不知道何時才可以控制疫情，美國一些州份要放慢甚至停止重啟經濟的步伐。受到經濟受到疫情的影響，美國唯有再大幅放水撐市，但大家都不看好美元，不看好美國抗疫前景，令資金加快外溢，看人民幣兌美元，最近從5月低位7.1800反彈，新報7.0670，反映資金回流中國市場。美國的資金多到用不完，都在環球尋找投資機會。中國股市市盈率12倍，而美股超過20倍。股市一平一貴，經濟一好一壞，對比太明顯，自然吸引到資金流入中國投資市場。
估計內地股市在第三季仍會反覆向好，見內地指數基金回吐5%可以吸納，坐佢幾個月，但到深秋時就要食糊，因為怕疫情會在冬天來臨，股市又會回落，大家要睇位上車落車。
陸羽仁
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4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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