上星期提到壹傳媒(0282)炒上1.96元,跟住回吐,現時在0.4元上下仍有炒作,但想回到1.96元高位,恐怕不是那麼容易。
講起股票炒作,我發現有一個根本的問題。就是散戶看著那股價上落,而大戶看資金exit(離場)。散戶買股通常想低買高沽,看看股價圖的高低位,便按設想的目標買入。如果見過隻股上過1.96元,現在跌到0.4元,會覺得很便宜,就走去撈底。這是散戶的一般心態。
大戶卻不是這樣想,無論是基金抑或莊家,買股的關鍵是如何exit(離場)。如果股份的成交量很低的話,什麼股價都是假的,即使上升,也只是紙上富貴,走不到貨。如何exit,而exit價比買入價高,才是大戶考慮的主要考慮因素。大戶持貨量多,股票不熱,成交不多,他是沒有機會沽貨的。
如果你是壹傳媒的大戶,會怎樣exit呢?
買股票是一買一賣,大戶要exit,就要有人接貨。理論上接貨的有兩類人:大戶和散戶。以莊家股為例,很少會由甲莊家轉到乙莊家,通常都是1. 搭棚炒高,2. 吸引散戶落搭,然後3.莊家派貨給散戶離場這三部曲。
有大戶慨嘆,在香港股市做莊越來越難,因為散戶已變得很聰明,股份炒高,執少少就走人,想派貨給他們不容易。當然,也有例外,散戶對某些股票,買貨除了想賺錢之外,也夾雜著一些政治目的,例如要想支某某,那麼派貨給他們又會輕鬆很多,因為散戶更傾向坐貨。買了的人不高沽,價錢升了上去,會有更加多人落搭。這類型的股票,大戶exit會比較容易,相當好炒。
我提醒散戶,政治還政治,投資還投資,投資目的是獲取回報,如果買股是出於政治目的的,就要有心理預備,就要當捐款一樣,連渣也不剩。但捐款通常只會捐一千幾百,唔會捐10萬20萬。若投資夾雜了政治的考慮,很容易會成為接貨的傻瓜,大戶的點心。
後記:早前講過的軍工股中航科工(2357),仍然非常強勢。有朋友問我什麼價位可以買。中航科工早前造過5.75元高位,之後回落。目前中航科工的上升軌下方大約在4.9元,可以等回到4.9元左近買入,博上穿高位5.95元離場,買入後定10%止蝕,即跌到4.4元打靶,用10%博21%回報,值博率可以。
陸羽仁
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4月走了大半,很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻,又回到近16000點的邊沿,5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說,5月6月是股民繼10月股災月後,最害怕的兩個月份,深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市,是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後,多數會在這一兩月除淨,因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言,股民收了息,即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來,就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日),亞洲貨幣面對強勢美元重壓,出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6,是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關,是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價,亦一度觸及83.535,創了歷史新高。不過論跌幅,當日跌得最多的是印尼盾,兌美元重挫2%,跌至4年以來低位。這種單日急跌,已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現,已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平,相對於去年9月的美元高位7.3420,人民幣尚未試到去年9月的低位,表現已經優於很多亞洲其他貨幣,相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多,1美元兌7.83港元,還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限,這是金管局的入巿干預位,一到就要沽美元買港元,到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌,背後是美元暴漲,其中一個主要原因, 是美國通脹未受控制,美國減息機會大減,市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息,現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升,10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位,近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息,又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落,還是下月美國公布通脹時有更差的反應,美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高,美國今年減息機會再降的話,美國債息有條件再試高,畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次,若期望再落空,美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流,通常股市會弱,未來再先看美元和港元走勢,希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份,暫時不宜太進取了,要先觀察美國通脹和利息的走勢。
(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)