港交所(00388)股價持續受壓,連跌7 天,累積跌7.81%,今天跌1.14%,報363.4元,以全日最低位收市,成交10.6億元。
港交所現價已跌破50天線(369.37元),且股價跌至保歷加通道底部(361.67元),短期股價似已見頂。
高盛周前發表報告指,港交所現有股價明顯已超出基本面,並列出3大原因,調低港交所評級,由「中性」降至「沽售」,12個月目標價維持335元。
高盛認為,港交所3個月累升近5成,已經反映美國中概股回流潮因素,因三大中概股阿里巴巴、京東 (09618) 、網易 (09999) 已佔美國中概股54%成交,換言之,再多中概股回流的威力也難及現有已第二上市股份。
其次,高盛指出,下半年港股成交增長放慢,該行指南向交易港股通活躍度,與A、H股差價有正面相關度,認為港股通每月淨買入會由約70億美元,漸回落至40億美元,明年、後年再跌至20億美元,料成交也會隨之而降。高盛續指,港股成交高峰通常1至2年出現,雖較以往3至4年加密,但現時已經出現高峰後,流通速率(即股份成交相對市值)料短期難以創新高。
最後,高盛指,港交所估值已處於歴史高位,已大致反映中期增長機會。予港交所目標價相當於37倍2021年市盈率,高盛對港交所未來兩年的盈利預測,較市場平場預期低8%。
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