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外匯天眼:止損不是錯,是控制風險——我做投機者這十年

        期貨最吸引人的是:平凡的生命,體驗到人生的輝煌。而創造這一輝煌只需要一臺落伍的電腦、一個不常打開、尚未忘記密碼的帳戶、兩三萬元浮錢和足夠的蟄伏、耐心、隱忍、等待。平凡的生命都是隨波逐流,而你接觸到期貨,並深諳其道,從此你就可以成為自己命運的主宰。

  無論是股票、期貨你從底部買有,長期持有所做必將是趨勢交易。趨勢像峰峰相連的山脈,又像是浩渺無際的林莽,更像浩浩湯湯、奔騰向前的江河;而大多數交易者一葉障目,只見山丘、樹木、支流。所以能做趨勢需要寬廣的視野、開闊的境界、深遠的抱負、博大的襟懷。一天到晚,從開盤始,到收盤止;斤斤計較、提心吊膽、追漲殺跌、不懂持重,是永遠和趨勢無緣的。要學會在看盤時,凝神沉思,拉開距離,遠瞻眺望。

  趨勢是一首交響樂曲,時而低回婉轉,時而高亢激昂;旋律起伏跌宕,或九曲十八彎,或直上重霄九。此曲只應天上有,人間能得幾回聞。99.8%交易者卻把他過濾、分解為噪音和雜波並沉浸和淹沒在其中。

  一、系統化交易

  關於系統交易的定義,目前尚不統一和規範。所謂系統交易,是指交易者運用交易系統來幫助解決交易過程中的資訊收集、資訊處理、交易決策、交易計畫、交易執行等問題的系統性的交易方法。那麼什麼又是交易系統呢?這是不是迴圈定義呢?

  好的交易系統考察的標準是具備統計學優勢。在歷史數據上測試的結果,收益要具備正向收益預期,在交易頻率滿足的情況下,成功的概率要高。按照系統的信號開平倉操作這就導致頻繁的交易,這和趨勢交易風馬牛不相及。

  有一個朋友研發了很好的、很嚴謹的交易系統,行情形態輔以均線等指標,在美元強勢的2007年,他錯失了一年的大行情,一邊是美元大漲他視而不見,一邊自己在唧唧索索的、按圖索驥的依照自己的交易系統尋找買入建倉的交易信號。系統化交易做的都是短線,只有交易次數達到一定的累積才可以體現它的統計學上的優勢。

  這十年,美元大行情、農產品暴漲、鄭棉狂飆、滬銅、黑色系……他至少錯過了十輪波濤洶湧、氣吞山河的大行情。他只要抓住一輪,他的命運從此就與眾不同。他就沒必要依照凱裏公式進行資金管理,每天謹小慎微的,壓抑著自己的情緒和人性,天天與貪婪為敵,做著機械的、繁瑣的、重複而無奈的系統化交易。他最初投入期貨交易所懷抱的夢想就化為現實了。

  但系統化交易命中註定了他要永遠與趨勢無緣。他通過自己20年的操作,成立了自己的陽光私募基金,但是充其量也就算期貨市場合格的打工者,他所做的一切其實是對期貨的顛覆和異化。

  二、日內交易者

  在期貨交易者中大多數是日內交易,為了避免夜間外盤的行情波動影響,導致第二天跳空高開低開,不留單過夜。在QQ喊單群裏活躍的都是這部分群體。

  他們一般全倉殺入,博弈幾點、十幾點、幾十點,然後偃旗息鼓,洗洗睡了,第二天再來。周而復始,他們不懂得趨勢,卻很嚮往趨勢交易,但不會做,不可能做,也做不成。他們的資金在頻繁的交易進出中被手續費和頻繁的止損消耗殆盡。

  頻繁的進出交易,對於做日內的交易者預示著更多的風險。做日內和短線的都是近視眼,高頻炒單更是極為短視。我們常說,做交易多大視野、胸懷,賺多大的錢。鼠目寸光很難不賠錢,何談賺錢。

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  三、短線交易者

  短線交易多為情緒化的交易,我們知道當炒短成為習慣,你不開倉、不持倉就感到莫名其妙的無所事事、煩躁不安、忐忑焦慮、神不守舍,一旦開倉、持倉了,症狀馬上消失了,情緒瞬間得到釋放,像打開了減壓閥,一切都快速得到了緩解。

  短線交易似乎變得和賺錢無關,而是為了安撫情緒躁動或者被情緒所支配。

  我們定義的短線,是除日內交易外的三五天時間的交易。從事此類交易的多為新手和入市不久,沒有形成自己的交易模式的交易者。這不乏許多從股市轉入期市的交易者。交易頻繁也和杠杆放大有關,你本來做著小本買賣,蹬著一輛三輪車,走街串巷的。突然間,杠杆來了,你的財力放大十倍多。由三輪人力車升級為高檔貨車,人的精氣神也大為不一樣,。而回到帳戶上,興奮之餘,你能做的就是頻繁的、難於自我抑制的、不停的交易。

  做起短線什麼趨勢呀和你都沒有一毛錢關係了。有兩個以短線見長的盤手,一個是黑龍江的年輕盤手,20出頭;一個是江蘇的中年盤手。在2010年下半年,他們做著銅、豆粕、菜油等品種交易,業績不相上下。我一直在提示他們關注棉花,但是,他們根本聽不進去,也關注不到,不管你怎麼提醒,他的思維、判斷、視野已經把自己制約於山丘土坡、樹木雜草,他們的意識裏沒有山脈、林莽。他們已經身不由己,無法從炒短中自拔了。他們在認真的、專心致志的、全身心投入的畫地為牢、作繭自縛。在他視野之外的不再能看到,他們看到、聽到的就是支流和雜波。當我把鄭棉走出的33000點的形態圖給他們看時,他們非常震驚,既後悔痛失交臂,也因目光短淺而無地自容。

  四、高頻炒單

  關於律動,一個在鄭州交易所周邊紮堆居住高頻炒單的盤手和我說,期貨放大十倍,自然交易的頻率也要高出十倍。膨脹十倍所以節奏要提高十倍,看似很有道理。

  我們都知道蜂鳥,飛翔時兩翅急速拍動,快速有力而持久;頻率可達每秒50次以上。善於持久地在花叢中徘徊“停飛”,有時還能倒飛。身材小巧,羽翼煽動頻率極高。我們再看看展翅九萬裏的鯤鵬,屬中國古代神獸之一,最早出現於道家學說《莊子·逍遙遊》。書中記載北冥有魚,其名曰鯤。鯤之大,不知其幾千裏也;化而為鳥,其名為鵬。鵬之背,不知其幾千裏也。怒而飛,其翼若垂天之雲。Pelagornissandersi是2014年7月7日美國研究人員在美國南卡羅來納州發掘的一個史前海鳥骨骼化石,經分析表明,這種海鳥可能是地球歷史上曾經存在的最大鳥類,其翼展介於6.1米至7.4米之間,在天空中翱翔數公里不用扇動一下翅膀。這也許就是鯤鵬的由來。

  大家看清楚了“在天空中翱翔數公里不用扇動一下翅膀。”,這是什麼頻率,是趨勢的頻率。你的盤子兩萬餘元,我的盤子20個億;你可以成為蜂鳥,而我體若鯤鵬,我無所謂是什麼頻率。你高頻炒單幾萬次、十萬次的進出,也趕不上我不煽動翅膀獲得的盈利。因為你是煽動翅膀拼命賺取蠅頭小利,而我從山頂那邊飛來,在開闊山谷上空盤旋著升高,而後翱翔於空中,這是利用一股上升氣流的,直上重霄九,這是典型的趨勢做法。人們常用鯤鵬比喻宏大、氣貫河山之事,一句俗語曰:“學做鯤鵬飛萬裏,不做燕雀戀子巢”。

  鯤鵬飛萬裏是做趨勢,燕雀戀子巢就是炒短。

  近年來,高頻炒單日漸衰落式微,事實說明對於絕大多數交易者這是一條透支身心的行不通的路途。

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  五、易感群體

  何為易感?杜甫《春望》:感時花濺淚,恨別鳥驚心是也。感性的、藝術氣質、敏感群體做不了趨勢。

  易感群體,比別人更貪婪,也更恐懼,更容易衝動、足夠的不堅定、足夠的動搖。這個群體最大的招牌現象就是:風吹草動,軍心飄搖,自亂陣腳,徒添煩惱。

  趨勢,可遇不可求。我認識中期期貨的一個經理,他每次預判大勢都很準確。他和我講,他在這個行業做了20年了,可謂閱人無數、閱行情無數。他一直沒有實盤操作,他說,如果操盤了,就很難客觀的看待市場了。

  捕捉大趨勢,要求和盤面保有距離,有縱深而開闊的視野,冷靜的客觀觀察能力。要“跳出三界外,不在五行中”才能觀察出來大的趨勢。

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