錢財事
內地媒體報道，人工智能獨角獸商湯科技（SenseTime）內部開會啟動A+H兩地上市，計劃下半年遞交上市申請。
設計圖片
市場傳聞，暫定的保薦投行團隊包括中金等，公司拒絕置評。
內地媒體去年11月已引述商湯科技一份融資計劃書，公司預計3年內在中港A+H兩地上市。去年8月外媒曾經報道，商湯科技正進行10億美元至15億美元的新一輪融資，融資後商湯科技的估值將達到100億美元（約780億港元）。
商湯科技擁有眾多投資者，包括阿里巴巴-SW(09988)、晨興資本、淡馬錫、軟銀願景基金、華興資本、中金公司、IDG資本等。
根據融資計劃書，商湯科技2019年營業收入50.6億元（人民幣，下同），毛利率43%。其中智慧城市收入16.64億元，毛利率57.8%；智慧商業收入26.81億元，毛利率23.9%。
近日港股反彈，恆指回升至萬九千點樓上。其中的原因是美國通脹回軟，市場開始估計聯儲局再加息一次，可能已經足夠。另外是美元兌人民幣匯價急速回落，由1美元兌7.25元人民幣回落至7.15元左右的水平。人仔反彈，港股就回復生氣。
有朋友話，他的股票組合內，隻隻股票都輸錢，問我點睇建行（0939）和商湯（0020）這兩隻股票。
早前人仔兌美元匯價下跌，內地相關股要各有各的下跌原因。建行下跌，主要是高盛唱淡內銀股所拖累。高盛說，內銀在地方政府債務風險和信貸投資組合損失加大的壓力下，有減少派息風險，股價或許會進一步調整。高盛將工行（1398）、農行（1288）降至「沽售」評級，工行目標價被狠劈三成至3.5元，本月初在高盛吹淡風之下，內銀普遍下挫。
建行1年圖。
建行派息除淨之後，股價下插至4.34元低位，周四收4.39元。建行現價市盈率3.1倍、息率近10厘。過去，建行股價長期在4.9元至6.5元上下浮動，去年10月插低後，至今的走勢其實不俗，但被高盛一唱就深度下跌。不過，建行派近10厘利息，它作為四大國有銀行之一，好處是不會執笠。即使假設高盛的講法是對的，建行略減派息，估計仍會有8厘，保持派息的話就會有10厘，可以將建行股票看到近似債券，形勢不好就揸住收8至10厘息。現價買入，博股價反彈兩成至5.28元，半年內會有機會做到。由於建行股價已經調整，風險較低。
至於商湯，這隻股食正美國很熱炒的人工智能概念。奈何美國政府正大力約束對中國科技公司的投資，未來可能推出更嚴苛的壓制投資指令，搞到像商湯這些中國科技股股價反覆下跌，再加上持有商湯的阿里巴巴不斷減持，股價向下壓力更大，早前跌到1.78元。
商湯屬增長股，公司仍沒有盈利，所以沒有市盈率可言。
商湯1年圖。
商湯52週低位1.1元，周四收1.93元，較52週高位3.7元，仍有很大距離。商湯屬於「富貴險中求」的股票，反彈三成和下跌三成的機會同樣高。論商湯質素，其實不差，若人民幣匯價持續反彈話，商湯也有反彈的機會。在這種市道買股票，不能假定一定會贏，即使19000點不算高，要入場，還要跟據個人的風險胃納行事。
(陸羽仁《金融High Tea》專欄，逢周一至五，在「石榴台」獨家發布，歡迎您訂閲石榴台收睇)
