近排港股比較弱勢，外圍美股屢創新高，但港股卻插穿低位，連兩萬八點也守不住。自本周一跌穿29000點後，港股已明顯跌穿上升軌，弱勢已成。
港股勢弱，除了有美息向上的因素之外，也因中美關係轉差，市場憂慮美資對投資香港股票有顧忌，大家都手窒窒，北水南下亦見萎縮。
很多朋有買股票看概念，例如中美關係轉差，在中美會談上嗌大交，便炒軍工股。上週四中美嗌大交的時候，國內軍工股大升，但香港軍工股中航科工（2357）升幅不多。當時有朋友問我點睇，我話中航科工如果升得多，反而越可以追，升得少就要有戒心。中美這樣的狀況，香港的軍工股都不升，足證香港市場信心較弱，有大水的大戶什麼股票也不想買。
中航科工一年圖。
中航科工的走勢果然如是，在本月19日升上高位5.24元之後便反覆回落，近日又回到4.6元的低位，近上浪3月9日造出的4.58元低位，雖然這兩日反彈，但是否守得住低還未知。
有概念的股份也不炒，和科技股公布好業績也不升的情況一樣，種種跡象都反映，不是有沒有概念的問題，而是資金想不想入市炒作的問題。目前，無論是外資或者大陸資金，都不熱衷炒港股，之前升得較多的科技股大跌，有概念的股票也不升，形成一個悶局。
雖然不可以說本地科技股已就此玩完，但我擔心美國債息雖然略為回落，美國10年期長債回到1.6厘水平，但美債短期上升週期還未完，要見到美息週期頂部，才會見到科技股的底部，可能還要挨兩、三個月。現時撈底炒作，會有一定風險，真要入市撈底的話，最好要定10%止蝕，大市反覆尋底，不容易挨也。
陸羽仁
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4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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