香港宣佈搞「疫苗氣泡」，大家憧憬會逐步開放內地來港的管道，令到本地零售股炒了一轉。我認為逐步開放內地來港管道是大方向，但相信短期內不會有很多內地遊客來港，因為即使香港開放內地遊客來港不用隔離，但他們回到國內要隔離14天，這個隔離成本太重，所以不會有太多遊客會來港，會來的只是商務或探親客，人數相當有限。相信要等到今年第4季，全球主要國家的疫苗接種率比較高的時候，國際人員往來重新打開時，香港的入境旅客才會增多。香港到時才可以隨著這個大勢，與內地或其他地區全面相互免隔離通關。
在最近的炒疫苗氣泡浪潮當中，一眾服裝零售股都有不錯表現。
堡獅龍（Bossini）（0592）早前2供1供股，供股價0.36元，聽到供股小股東腳軟，認購不足，李寧控制的非凡中國(8032)是堡獅龍的大股東，除了按2供1供5.47億股堡獅龍供股股份外，又申請額外1.31億股堡獅龍供股股份，應付的認購分別約1.969億元及4710萬元，合計用真金白銀2.44億元來供股兼增持。
堡獅龍一年圖。
一如我之前所講的，堡獅龍這個供股是一個收貨行動，股價一度跌到供股價，一定程度上收乾了街貨。供股之後，股價就開始反彈，再趁著疫苗氣泡，周四再炒上0.495元水平，較供股價0.36元，已大升37.5%。堡獅龍市值較小，現價只有12.2億元左右，背後其實是在炒作大股東李寧的概念，不單純因為本地生意前景而炒作，可以投機性看好，等回吐吸納，因股價波動大，買入後也要定好止蝕。
而另一隻服裝零售股佐丹奴（0709）則比較有績可尋。佐丹奴股價在去年5月、7月和今年1月分別見了1.05元、1.07元和1.13元三個底之後反覆向上，在2月見過1.69元高位，現在處於回吐整固當中。看佐丹奴的業績，相對穩健。公司去年上半年虧蝕1.75億元，當中包括了減值撥備7000萬元，去年下半年則錄得6300萬元盈利，令全年虧損減少至1.12億元。在疫情的衝擊下，佐丹奴下半年業績轉正，表現算是相當不錯。
佐丹奴一年圖
公司宣佈派發末期息6.9港仙，涉資1.9億港元，全年累計股息10港仙，雖然較上年全年回減少了32%，但在逆市派高額末期息，反映了集團對其財務狀況的信心。佐丹奴能夠有這樣的不錯的業績，主要是在節約成本的同時，大力擴展新市場及網上銷售。公司去年網上銷售增加了22.1%，佔總銷售10.05%，中國以外的網上銷售更增加了123.5%，佔線上總銷售額23.3%。去年，公司線上銷售差不多翻倍，是節省高昂租金的好方法。另外，公司大大力開拓大中華以外的市場，特別是發展中的市場，正在肯尼亞和毛里求斯成功打開市場，而在南非和贊比亞等地，亦已站穩了陣腳。佐丹奴聲言未來會開拓更多海外市場。
總體而言，我覺得佐丹奴是一隻可作長線吸納的復甦股，可以等股價回到1.4元吸納，也可以現價先買一注，候低再吸納，買入後長線持有，估計在一年之內有機會回升上2元以上水平。
陸羽仁
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