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外匯天眼:什麼時候可以重倉操作,什麼時候不能重倉操作!

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  作為一個職業期貨操盤手,應該深刻體會到重倉操作在期貨交易中的重要性。不失時機地進行重拳出擊,可以較快取得期貨職業生涯中的第一桶金,繼而取得較快的發展。如果長期淺嘗輒止,不能充分利用為數不多的重要機會完成資本的原始積累,那麼就很難在這個市場上長期生存下去,因為這個市場的生存成本很高。

  一、重倉交易的時機選擇

  期貨價格處於分分秒秒的波動狀態,然而,其波幅又不是按時間平均分配的。有時靜如止水,有時動若狂飆。雖然期貨價格的波動帶有一定的隨機性,但是通過基本分析、技術分析和數學統計,仍可以發現其波動的先兆。期貨行情的發動往往要經過醞釀、發展和高潮三個階段。在醞釀階段,主力機構主要在進行調研、準備資金和建立頭寸。為了不過早地暴露自己的真實意圖,防止對方的準備和清洗友方的跟風者,行情在有意無意的演繹著,以蒙蔽多數人的眼睛。等到布倉工作完成之後,主力往往還要預演,以試探對方的實力和決心,避免過早的激烈交戰。這個時候往往還不是入市的最好機會,要有耐心等待。一旦行情發動,朝著預料的方向發展並有效突破重要價位,就應果斷地重倉殺入。因為這個時候,行情已經成為離弦之箭,不可逆轉,你所需要的就是坐享其成。

  一個趨勢的形成,往往由整理、主攻和回調等環節組成。相對而言,盤整的時間一般要比主攻的時間長,能夠踏准節奏進場和出局就顯得非常重要,即在盤整突破之後進場,而在將要回調但又尚未回調之前出局最為關鍵。有些人虧錢,不是行情沒看對,也不是沒有在第一時間進場,但就是出倉時間不對,或出場太早,或出場太晚。可見,做期貨既不能只看不做,也不能作之不動;而應該有動有止、動靜合時。回避回調,回避盤整;以逸待勞,虛倉以待;止損及時,暴利速退。這樣,既能保持旺盛的鬥志,又能遠離風險鞏固利潤。整天泡在期市里的人很難賺到大錢,因為自己不僅弄得疲憊不堪,而且會因其交易次數過多而接近統計學上的平均概率。

  二、重倉操作的意義

  期貨行情總是不斷地波動,或漲、或跌、或平移,而漲跌都會積累一定的幅度。事實上完全水準移動的行情是少而又少的。在脫離盤整之後,特別是出現大幅度的單邊行情時,重倉出擊具有非常的意義,會使你在短期內獲得厚利。重倉出擊是一種重要的交易戰術,大凡有作為的炒家,無一不是在重倉搏擊中贏得自己的生存空間。兇狠如大鱷的國際金融炒家索羅斯,也是在幾次重倉出擊之後建立其世界級金融炒家地位的。如1992年的狙擊英鎊,以10億美元抵押貸款200億美元放空英鎊,使他淨賺20億美金;1994年的墨西哥金融風暴,又使他賺得盤滿缽流;1997年打壓泰銖,導致亞洲金融危機,他又大發其財。正是因為這幾次雷霆萬鈞的狙擊戰,使他打出了一個屬於自己的金融帝國。商戰中的重拳也如軍事上的決戰一樣,可以奠定自己的戰略地位。沒有重倉搏殺,就沒有令人驚羨業績。如果你總是用少量的資金去交易,比如1/10,那麼,即使你可以獲得10倍於交易保證金的盈利,你也只有使總資金翻倍的可能性。但是,要出現一個可以使入市資金翻十倍的行情,那只能是千年等一回。雖然有人作數學上的論證,每次入市資金為25%時,可以使得一定量資金的交易壽命最長,但這並非盈利的最理想狀態,不是盈利的最大值。況且期貨交易中的資金也是隨著交易的盈虧而變動的,彼時的25%到此時已變成35%或15%。可見,這僅可以當作理想狀態的數學模型來討論,而不可以在實際過程中照搬。投資期貨絕不是僅僅為了延長交易資金的壽命,而是為了在最短的時間之內取得最大的風險利潤。可見,如果進場的資金太少,那就是對機會的浪費。若長期這樣操作,就難於脫穎而出。用90%的保證金持倉和用10%的保證金持倉相比,前者一次所賺利潤是後者的9倍,當然,這有一個假設的前提,那就是必須判斷準確。

  通常而言,交易盈虧的概率只有50%。事實上,從實證統計學的角度來看,重倉交易的成功概率要比輕倉交易成功概率要高,是不應該簡單地看成50%的正確概率的。這是因為:

  第一,你在下重倉之前,必須收集到多方的資訊,並對行情作過認真細緻的研判,深思熟慮的決定減少了交易的盲目性。

  第二,重倉使你對止損不敢掉以輕心。常常是沒有下單之前,就想好了止損的價位,即使是下單錯誤,也會因止損及時而避免大的損失,利於挽救錯單。

  第三,下重倉常常是信心充足、心情良好的時候,反應靈敏,不會猶豫不決。

  第四,重倉一旦正確很快就會獲得一個較大的絕對利潤,有利於建立起交易信心和奠定物質基礎,使你有足夠的資本去等待下一個機會的到來,而不致於長期處於一種碌碌無為的消耗狀態。與此相反,輕倉交易往往“試”的成分較大,交易的隨意性就隨之出現;而且一旦被套,也不會立即止損,以至於小單量拖出個大窟窿。其次,“試”的心理一旦成為定式,就不利於形成戰必贏、攻必取的交易作風。其三,有一個頭寸在手,不管其大小,都難於分心去關注別的行情 ,以至於與其他機會失之交臂。其四,就是資金的效率問題,如果你投入的資金長期不能盈利,或者盈利很少不能維持你的職業操盤的必須費用,那麼,你的這項工作遲早會要終止。與其在這樣的高風險市場上耗費你的金錢和時間,還不如早早收手,去幹點別的穩定的買賣。

  期貨交易最後贏利與否,除了與盈利的概率有關之外,還有一個重要的因素,那就是盈利的額度。如果說每次交易都盈利,概率高達100%,但每次盈利的額度僅等於交易手續費,那麼,你的資金還是不會增值;相反,一次盈利達到本金的70%-80%或更多,那麼,你是可以抵擋若干次小額止損的。

  三、重倉交易的原則

  毋庸置疑,重倉操作有很高的風險,因此必須遵循一定的交易原則,否則只會把自己的辛苦錢去作無謂的貢獻。筆者認為這些原則包括:

  1. 重倉要以判斷準確為基礎。也就是說,沒做深入的研究不做,心裏沒有把握不做。

  2. 止損一定要果斷。一旦出現不利的行情,要及時止損,決不拖拉。

  3.入市從緩,出市從速。所謂“靜如處子,動如脫兔也”,可適用於此。

  4. 重倉手法應該常備不懈,但不可經常使用。

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