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中石化煉化再坐一會慢慢食

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中石化煉化再坐一會慢慢食
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中石化煉化再坐一會慢慢食

2021年04月30日 10:38 最後更新:10:42

近期油價持續造好,紐約期油最新報64.69美元一桶,升上3月17日以來高位。油價上升,一眾石油石化股都有運行。

有朋友早前聽我的推介,買了中石化煉化(2386),買入價3.2元。早前見它升上4.93元高位時,當時賺54%,想沽但最終沒有沽。其後中石化煉化回吐,回到4.6元低位,現時慢慢回升,周四收4.77元。朋友問我點睇。

中石化煉化一年圖。

中石化煉化一年圖。

買入股票之後,若有股價大幅上升,我從來都不會反對沽出部分食糊,例如沽出三份一,因為在短時間內能夠賺到例如50%,並不容易。記得去年建議大家買中石化煉化的時候,之後長時間沒有動靜,主要都是橫行。我當時已叫大家有些耐性,可以當成債券一樣,當時股價大約3元,派息接近10厘,長揸也無妨。挨過低價的朋友,終於守得雲開,中石化煉化股價「嘭嘭聲」升上去。

油價上升,一眾石油、石化、煉化股業績都不俗,可以睇睇它們今年第一季表現,由於是自願披露,所以各公司公布的數字都不同。

中海油(0883)一季度主要經營指標顯示,報告期內實現總淨產量137.7百萬桶油當量,同比上升4.7%。中海油未經審計的油氣銷售收入達約483.4億元,同比大幅上升21%。

中石油(0857)披露今年一季度實現營業收入5519.2億元,同比增長8.4%;純利277.2億元,比上年同期的淨虧損162.3億元,增利439.51億元,創近7年同期最好水平。

中石化(0386)發佈今年一季度純利達185.4億元,而去年一季度,中石化出現淨虧損192.3億元,相比之下今年一季度增利377.7億。今年一季度的業績不僅大幅扭虧,也好於再對上一年即2019年同期水平。這得益於中國經濟持續穩定復蘇,境內成品油需求穩步恢復,天然氣和化工產品需求保持較快增長。

至於中石化的子公司中石化煉化,只公佈了今年首季的簽訂合同總值。截至今年3月31日止三個月期間,中石化煉化新簽訂合同總值為298.9億元, 較去年同期的160.81億元,增加85.9%; 另外於今年3月 31日,中石化煉化未完成合同量為1,219.7億元,較今年12月31日的人民幣 1,056.55億元增加15.4%。

我覺得中石化煉化未來走勢,主要還是看油價。可以有幾個方向。

一、 油價不會無止境地上升,期油價格曾一度跌到負數,現在回升至64元,升幅驚人。這一浸的炒作,主要是因為早前的大跌價,令到產油商,特別是美國頁岩油商減少供應。再加上大家都預期未來經濟會復甦,能源需求會上升,刺激油價炒高。但要記住,油價不會無止境地上升,在油價升高的時候,沽貨套現很合理。

二、 短期油價仍會向上。高盛最近就發表報告,預計未來6個月,全球原油需求平均每天上升520萬桶。旅遊業復甦將導致飛機對燃料需求每天平均增加50萬桶。因此估計布蘭特期油在10月前升至80美元,紐約期油升至77美元。高盛這個中線估計,真的有可能會實現。當紐約期油升至77美元的時候,估計也是就是石油石化股見頂之時。我建議持有石油石化股的朋友,如果見到股價很急的時候,可以先食部份糊,到紐約期油升到70多元的時候,可以大注食糊,因為花無百日紅。


其實,當油價去到70多、80美元一桶的時候,很多行業的經營都會出現困難,也會令到停產的油井重開,供應漸增,油價就會見頂回落。所以,對於中石化煉化,我短期看好,中線要搵位食糊。




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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AI用電大增 東方電氣有前景

2024年03月22日 15:28 最後更新:15:31

東方電氣(1072)股價周四異動,一度急升5.6%,收市也升2.9%,報8.65元。東方電氣現價動態市盈率7.6倍,息率4.2厘,現價唔算貴。

東方電氣一年圖。

東方電氣一年圖。

近期AI人工智能成熱門話題,大家都把焦點投向如輝達這類AI概念股,但有一大背景要注意,很多科技界巨頭已警告,AI使用量大增,背後是電腦算力大幅增長,須使用大量電力,Open AI的CEO奧特曼就說 : 「我們需要的能源確實比我們想像的要多得多。」所以,從這角度而言,AI發展另一受惠股是電力股和電力設備股。

 以電力設備股而言,東方電氣值得注意。

內地近年大力發展新能源,大量投資電力相關設備,及原有設備的升級改造,電力投資增長明顯,2023年內地主要發電企業電源工程投資額達9675億元人民幣,按年增長30.1%,新能源投資額增32%,電網工程投資5275億元人民幣,升5.4%。

東方電氣主要業務為發電備製造商及電力工程承包商,電力需求上升及電力設備智能化升級改造,公司會大大受惠, 2023年首三季東方電氣收入447.7億元,按年升10.4%,實現利潤29.1億元,升16.5%,首三季利潤較平穩,若以增幅而言,第三季增幅最高,盈利增長25.3%,至9.1億元,高於首兩季的10%及15.9%增幅,估計全年業績向好。

未來幾年相信是全世界用電高峰期,除了新能源改造,AI的使用也會大幅推高用電量,對東方電氣這類電力設備股相當有利。雖然美國用電設備需求增加,不會惠及中國的電機製造商,但光是中國本身的需求增長,就可以為東方電氣帶來較好經營環境,可候低吸納,是中長線的投資選擇。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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