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復甦來了 有銀行存款不如買銀行股

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復甦來了  有銀行存款不如買銀行股
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復甦來了 有銀行存款不如買銀行股

2021年05月07日 10:53 最後更新:11:04

美國財長耶倫提到長線考慮加息,雖然其後澄清這是聯儲局的工作。但很明顯
,她看到通脹有上升的苗頭,特別是商品價格大幅上升。所以想出口術來控制通脹,無論如何,復甦和加息,已在大投資者的雷達之內了。

無論如何,美國計劃在7月4日重啟經濟,全球已經搶先炒復甦、炒高商品、
炒復甦股。看來環球經濟的長遠大勢都是朝著這個方向發展。在這個前提下,對復甦股有利,對高增長的科技股不利。

最典型的復甦股是銀行股。香港本地銀行股當中,比較受惠利息上升的是恆生銀行(0011),由於恆生有龐大的資金可以投資,股價很受利息的影響。利息低迷的時候,恆生股價也低迷,因為除了息差收窄,令銀行放貸回報差之外,它的投資收益亦都受到低息的影響。

恒生5年圖,上一個高位是2019年5月的212.6元。

恒生5年圖,上一個高位是2019年5月的212.6元。

恆生半年前已開始靜靜起革命,由去年9月低位110元起步,現已升至160元樓上。我過去講過,恆生股價與美債息走勢呈正相關,去年下半年正是長期美債息最低迷的時候,美國10年長債在去年8月見過0.504厘的低位,其後債息向上,恆生股價後一個月見底,之後亦跟著回升。看恆生的5年圖,在2018年8月和2019年5月,先後見了212元高位,之後雙頂回落,跌回110元低位後反覆上升,現已回升了跌幅的一半。

美國10年債息的5年圖。

美國10年債息的5年圖。

長線投資的話,特別有閒銀在銀行作存款者,恆生、甚或匯控(0005)和中銀香港(2388),都可以考慮吸納。恆生現價市盈率18.8倍、息率3.5厘,買恆生,不會有很高的回報,但勝在穩陣,好過存錢在銀行,是收息之選。另外,在目前利息趨上的前提下,買恆生要冒股價下跌的風險較低。所以,與其存錢在恆生,不如買恆生的股票。




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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AI用電大增 東方電氣有前景

2024年03月22日 15:28 最後更新:15:31

東方電氣(1072)股價周四異動,一度急升5.6%,收市也升2.9%,報8.65元。東方電氣現價動態市盈率7.6倍,息率4.2厘,現價唔算貴。

東方電氣一年圖。

東方電氣一年圖。

近期AI人工智能成熱門話題,大家都把焦點投向如輝達這類AI概念股,但有一大背景要注意,很多科技界巨頭已警告,AI使用量大增,背後是電腦算力大幅增長,須使用大量電力,Open AI的CEO奧特曼就說 : 「我們需要的能源確實比我們想像的要多得多。」所以,從這角度而言,AI發展另一受惠股是電力股和電力設備股。

 以電力設備股而言,東方電氣值得注意。

內地近年大力發展新能源,大量投資電力相關設備,及原有設備的升級改造,電力投資增長明顯,2023年內地主要發電企業電源工程投資額達9675億元人民幣,按年增長30.1%,新能源投資額增32%,電網工程投資5275億元人民幣,升5.4%。

東方電氣主要業務為發電備製造商及電力工程承包商,電力需求上升及電力設備智能化升級改造,公司會大大受惠, 2023年首三季東方電氣收入447.7億元,按年升10.4%,實現利潤29.1億元,升16.5%,首三季利潤較平穩,若以增幅而言,第三季增幅最高,盈利增長25.3%,至9.1億元,高於首兩季的10%及15.9%增幅,估計全年業績向好。

未來幾年相信是全世界用電高峰期,除了新能源改造,AI的使用也會大幅推高用電量,對東方電氣這類電力設備股相當有利。雖然美國用電設備需求增加,不會惠及中國的電機製造商,但光是中國本身的需求增長,就可以為東方電氣帶來較好經營環境,可候低吸納,是中長線的投資選擇。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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