金易得魚缸周記
上周初缺乏北水，每日成交額曾跌至一千億元以下。本港首季本地生產總值較上年同期實質上升7.8%，高於市場預期的3.7%，主因季內對外貿易表現強勁，以及去年基數較低。中國4月人民幣計貿易順差2765億元，比預期順差1295億元為多，但中港股市反應不大。美財長耶倫關注通脹及經濟過熱，或需加息，其後澄清不預測或建議美聯儲加息，美股曾波動。美聯儲局主席鮑威爾表示美國經濟取得實質性進展，維持低息及買債，暫時不會縮表。加上上周四首次申領失業救濟金人數回落，上周四及五晚杜指同創收市新高，但納指相對弱。拜登支持放棄新冠疫苗知識產權，但仍需要得到世貿164個成員的共識，德國反對，疫苗及藥品股波動。美國十年期國債孳息率跌至1.57厘，美匯指數跌至91水平，則有利股市反彈。「五一」長假後A股上周四復市，港股成交才回升至每日1500至1600億元水平。恆指上周五跌26點收28610點，全周跌114點；恆生科技指數上周五跌182點收7954點。
上周五，玖龍紙業(2689)升10%收12.3元，理文造紙(2314)股價升7.8%至7.27元。報道指五一長假正式結束，國內紙業市場經過平穩下滑後再度冒出上漲勢頭。玖龍紙業多個基地逐步取消前期優惠，恢復原價，引起市場新一輪動蕩。 中遠海控(1919)繼續強勢，管理層料美國航線高運價可持續，正致力恢復派息，大摩維持「增持」評級及目標價18.9元不變。
美銀證券近日發表全球金屬行業報告表示，銅價近期抽升，相信行業基本面可支撐其上行空間，指目前國際銅市場供應緊張，以噸計算的庫存目前處於十五年前的水平，此味著庫存僅能滿足國際需求3.3周，因為全球經濟才剛開始重新開放。估計國際銅市場在今明兩年庫存下滑，會呈逆差情況。該行估計紅色金屬價格有會上升至每噸1.3萬美元，並估計銅市場至2023年及2024年將重新平衡。
復星旅文(1992)公布，集團國內業務Club Med中國度假村、三亞亞特蘭蒂斯、托邁酷客生活方式平台等於五一小長假期間再創佳績，營業額、接待遊客數、入住率、平均每日房價等多項核心指標錄得大幅增長。5月1日至5日，Club Med地中海俱樂部於疫情後的2021年五一小長假期間中國區度假村的營業額創歷史新高，中國五家運營中的度假村營業額按可比口徑較2020年增長約2倍，較疫情之前的2019年增加達95%，平均入住率達87%。
及招行(3968）手續費收入增長強勁，介乎20%至50%。首季開始資產增長合理化，大部份銀行資產質素亦好轉，可逢低買進。
就人民銀行廣州分行等公開《粵港澳大灣區「跨境理財通」業務試點實施細則(徵求意見稿)》向社會公開徵求意見，細則明確「北向通」跨境資金淨流入額上限及「南向通」跨境資金淨流出額上限均不超過「跨境理財通」業務試點總額度，現時「跨境理財通」業務試點總額度暫定為1,500億元人民幣，同時對單個投資者實行額度管理，投資額度為100萬人民幣。里昂發表報告指，「跨境理財通」對象是針對大灣區居民的措施，此是繼「股票通」(南向資金持資產2.1萬億港元、北向資金持資產1.4萬億人民幣)、「債券通」(規模約3.6萬億人民幣)後，另一個內地資本賬改革的里程碑，並料擁有跨境業務和高淨值客戶較多的招商銀行(3968)最為受惠。
大摩報告，指內銀首季季績輕微高於市場預期，惟亦是近年純利增長及核心營運表現分歧最大的一季。報告指，季績好於預期主要受到信貸質素改善及手續費收入健康增長所支持，該行追蹤的內銀首季盈利平均增長5.7%，高於中銀保監公布的行業平均1.5%。首五間國有銀行首季盈利增長1.5%至2.8%，中型銀行增幅則為較高的介乎5%至18% 專注零售銀行及財富管理業務的銀行，如郵儲行(1658)及招行(3968）手續費收入增長強勁，介乎20%至50%。首季開始資產增長合理化，大部份銀行資產質素亦好轉，招商銀行可逢低買進。
上週一美國公布四月Markit製造業PMI、ISM製造業指數、三月建築開支，均遜預期。周二的三月貿易赤字少於預期，工廠訂單遜預期。周三的四月ADP就業報吿及ISM服務業指數，均遜預期，Markit服務業PMI優於預期。周四首次申領失業救濟金人數少於預期，首季生產力高於預期，首季單位工人成本跌幅少過預期。周五的四月非農業新增職位只有266000，低於預期的100萬，失業率6.1%比預期高，平均時薪升0.7%，預期是跌0.1%。
本周二美國將公佈四月NFIB小型企業指數、三月職位空缺，周三有四月CPI及聯邦預算，周四有四月PPI。周五有四月零售銷售、入口價格指數、工業生產、設備使用率，五月消費者情緒，三月商業存貨。
本周港股業績公布，周一有三一重裝（631）、高鑫零售（6808）、中國有贊（8083）。周二日淸食品（1475），周三德昌電機（179）、嗶哩嗶哩（9626）、阿里巴巴（9988）。周四卜蜂（043）、裕元工業（551）、中芯（981）、華虹半導體（1347）、新秀麗（1910）、中國黃金（2099）、寶勝（3813）。周五敏華（1999）、瑞聲科技（2018）。
上週一至週五（5月3日至5月7日）
5月3日（星期一）
恒指最多跌468點一度低見28256點， 全日收28357點，跌367點。恆生科技指數報8227點，跌85點， 大市成交只有958億元。
金融股友邦(01299)收96.35元跌2.6%；平安(2318)收82.85元跌2.5%；建行(939)收6.08元跌1.1%；匯控(005)收47.3元跌3.2%。科技股美團(3690)收293.2元跌1.6%；騰訊(700)收624.5元升0.2%； 恆騰(136)跌4.2%， 嗶哩嗶哩(9626)跌3.5%，眾安在線(6060)跌2.6%。內需股海爾智家(6690)跌6.3%，蒙牛(2319)收40.15元跌3.5%；貓眼娛樂(1896)跌6.9%，國美(493)跌3.9%；汽車股比亞迪(1211)跌2.1%；美高梅中國(2282)跌3.3%。贛鋒鋰業(1772)跌6.1%，環保能源股龍源(916)跌4.5%。 阿里健康(241)跌2.5%，部份疫苗股抽上 復星醫藥(2196)收59元升19.6%，創新高； 國藥(1099)收26.7元升10.8%，創新高； 上海醫藥(2607)收18.9元升6.9%，創新高。政府指，本地生產總值在首季錄得較大升幅，主要是由於季內對外貿易表現強勁，以及去年比較基數較低。中遠海控(1919)收15.4元，上升10.8%，創新高； 太航(2343)收2.95元，升8.1%，創新高； 鞍鋼(347)逆市升3.7%。近日美SEC收緊對SPAC監管後，香港證監會亦對SPAC應否應引入香港存疑。業內普遍對SPAC在港落地信心不大，認為無必要浪費成本及人力，SPAC同投行爭生意，業界又怎會贊成！
5月4日（星期二）
美聯儲局主席鮑威爾表示美國經濟取得實質性進展，維持低息及買債，暫時不會縮表。美股杜指隔晚升0.7%，納指跌0.4%，恆指高開80點，早段曾倒跌36點一度低見28321點，其後回升，最終全日升199點收28557點；恆生科技指數升56點收8284點，大市全日成交縮至908億元，是去年10月8日以來逾半年最低水平。滙控（005）再升1.8%收48.15元，友邦（1299）升1.7%收97.95元。
石油股中石油(857）升3.5%收2.92元，美銀證券預計今年第二季布蘭特原油價格平均每桶67美元，按季上升6美元，管道資產分拆後，天然氣和管道業務表現優於預期，上調2021及2022年度的純利至606億和511億人民幣，並將目標價提高到3.9元，重申「買入」評級。早前多次推介的尿素股中海石油化學 (3983)終爆升6.1% 收2.42元。金屬股有支持，紫金(2899) 抽高12.6%，江西銅(358)及中鋁(2600)分別升8%及9%。洛陽鉬業(3993)升8.3%，鞍鋼(347)升6.1% 中遠海控(1919)再升6.5%收16.4元，大摩報告指，中遠管理層預期近日美國航線現貨運價上升，反映出供需關係持續緊張。指出近日每標準箱成本分別按年及按季上升18%及13%。澳博(880)公布首季虧損按年增加58.2%至6.47億元。淨收益、博彩毛收益及博彩淨收益分別按年減少28.8%、32.7%及29.2%。調整EBITDA虧損由去年同期2億元擴大至3.19億元。 首季貴賓博彩毛收益為4.85億元，按年跌59.4%；中場博彩毛收益為20.51億元，按年減少21.3%；總淨收益按年跌29.2%至24.78億元。科技股方面，華虹半導體（1347）升近6%。阿里健康(241)升1.2%，已 宣布「碼上放心」平台，幫助藥企實現臨床試驗藥物全程追溯，股價在20天線有支持，可儲入。
5月5日（星期三）
美財長耶倫關注通脹及經濟過熱，或需加息，其後澄清不預測或建議美聯儲加息。杜指隔晚下跌收市倒升，但納指仍跌。
港股被科網股拖累向下。恆指低開後曾跌231點低見28325點，其後一度倒升120點一度高見28677點，最終全日跌139點收28417點；恆生科技指數跌176點收8107點，大市全日成交1011億元。聯儲局主席鮑威爾早前指出，低息環境仍然持續，買債亦繼續，資產負債表難以在短期內縮減，資金仍充裕，美國公司首季公布業績比預期高22%，可支持估值。
內銀股上升，建行(939)升1.6%，郵儲行(1658)升2.3%，招行(3968)升2.4%；本地銀行股恆生(011)升3.4%。大型科網股，阿里巴巴(9988）跌2.3%報220元， 百度(9888）跌3.5%報194.3元。 軟件股金蝶(268) 跌7%，明源雲(909)跌6.3%，手游股心動(2400)跌7.5%。手機設備股比亞迪電子(285）跌4.1%，舜宇(2382)跌3%；晶片股華虹半導體(1347）急回7.5%。內需股海底撈(6862）跌6.1%。五一遊客增多，但對澳門濠賭股幫助不大，旺丁不旺財，金沙中國(1928)跌4.3%。
海運股仍然一枝獨秀，中遠海控(1919)再升4.8%，久沉的中遠海能(1138）亦升6.2%。異動股卓悅控股(653)與華為就可能合作訂立諒解備忘，股價飆升58.5%收0.29元。醫藥概念股全線回調，復星醫藥（2196）跌4.5%。海爾智家(6690)跌1.3%至31.8元，公布回購103.04萬股H股，每股回購價介乎31.65元至32.4元，涉資3290萬元。 今年以來，公司已共回購174.94萬股H股，佔已發行股份數目0.0647%，這家全中國最大的家電公司，基本因素好，營業額及盈利連年創新高，絕對是優質股，值得趁回落吸納。
5月6日（星期四）
美股跌唔落，隔晚杜指創收市新高升0.3%，納指相對弱，跌0.4%。拜登支持放棄新冠疫苗知識產權，但仍需要得到世貿164個成員的共識；美國十年期國債孳息率跌至1.57厘，美匯指數跌至91水平，有利股市反彈。
「五一」長假後A股復市，上證綜指跌5點收3441點。恒指早段曾升335點一度高見28753點，其後一度倒跌33點見28384點，最終升219點收28637點 ，恆生科技指數升28點收8136點。「北水」回歸，大市成交升至1610億元。友邦(1299）升2.2%收99.25元，滙控(005） 漲1.6%。
首季歐洲智能手機出貨量升85%，小米市佔率第二跑贏蘋果，小米股價升3.2%報25.5元。 女股神Cathie Wood減持百度(9888) ，股價跌2.4%報189.7元。美國支持豁免對新冠疫苗知識產權保護，國藥(1099）插6.7%，中生製藥(1177）跌5.8%，復星醫藥(2196)急挫14.1%，康希諾生物(6185)暴跌15%。百威亞太(1876)首季EBITDA錄5.28億美元，優於市場預期的4.78億美元，主因中國業務收入增長92.5%，高盛予目標價29元。股價升4.9%收25.5元，是升幅最大藍籌股。 內地體育用品股李寧(2331)升6.5%，特步(1368)彈14%。瑞信觀察了各品牌近周在內地天貓旗艦店的銷售表現，比較2020年同期水平，李寧旗下「中國李寧」銷售按年大升419%，其次是安踏升46.3%、特步升29.3%。 內需股海底撈(6862)挫7.4%收44.45元，大摩引述海底撈管理層透露，今年4月份旗下餐廳整體翻桌率低於3次，回復到2019年同期的約70%水平，亦較3月份的3.5至3.7次下跌，表現較市場預期差。於5月1日至5日的「五一」長假期間，海底撈整體翻桌率為約4.5至5次，恢復至2019年同期的約70%至75%水平，予海底撈目標價56元。中國無限期暫停中澳戰略經濟對話機制下一切活動，煤炭股受刺激， 中煤能源(1898)升6%，重鋼(1053)升10.6%，招金(1818))升4.3%，鋁業股中鋁(2600)升4.6%。全球領先的鋁加工產品研發製造商中國忠旺（1333）急升後，正常回吐6.1%至1.97元，往績市盈率6.6倍，估值平宜，可博反彈。
5月7日（星期五）
恆指跌26點收28610點，全周跌114點；恆生科技指數上周五跌182點收7954點。
手機鏡頭商大立光指4月銷售受零部件短缺影響，手機部件股受壓，科技股普跌。內需股轉弱，海爾智家(6690)跌5.8%，藍月亮(6993)跌5%及JS環球生活(1691)跌5.9%。汽車股下跌，比亞迪(1211)跌5.7%報145元，長汽(2333)跌5.4%。醫藥股藥明生物(2269)跌4.2%。港交所(388）跌2.7%報454.4元，友邦(1299）升2.3%報101.5元，建行(939）升1.5%。商品價格上漲，金屬及資源股受捧。山東黃金(1787)升11%，招金(1818）升7.9%。鋼鐵股重慶鋼鐵(1053)升7.6%。
金易得
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