美國近年好興炒迷因股（meme stocks），即那些散戶在網上論壇上大力吹捧的股票，其炒作理念通常都是與大戶對著幹，例如大戶睇淡某些股票，大力沽空，而散戶卻唱反調，一哄而上去買入這類股票，推高股價，很多時候令到大戶也損手，其中的典型迷因股有遊戲驛站（GameStop）和高期電子（Koss Corp），它們的股價可以在短短的幾個交易日內跳升幾倍，挾死大戶。
因疫情關係，美國政府大力派錢，美國人不工作也有收入，口袋多了錢，又無所事事，便走去炒股，造就了迷因股的熱潮。炒迷因股的美國散戶，一般都不會理會股票的基本因素，只是人炒我炒。蘋果跌落地，證明了萬有引力的存在，亦適用於股市，沒有基本因素支持的股票，股價炒高了，遲早也要跌下來。遊戲驛站已由今年1月底的高位483美元回落至昨日的219.34美元，高斯電子更誇張，由年初高位127.45美元，昨日股價只剩下24.78美元，它們雖然已經暴跌，但仍然很貴。
香港本來沒有什麼迷因股，不過，由於近年發生多宗政治事件，有些股票，例如壹傳媒（0282），變成了「政治迷因股」，每逢警方對壹傳媒採取行動，就有散戶瞌埋眼湧入去炒高壹傳媒，大有與政府對著幹的味道。最近《蘋果日報》停刊，壹傳媒停牌，《蘋果日報》的收入佔壹傳媒的總收入八成以上，壹傳媒沒有了可持續經營的主要業務，恐怕壹傳媒會成為「長停公主」，復牌無期，持貨者可能血本無歸。
壹傳媒停了牌，散戶無得買壹傳媒，除了買絕版《蘋果日報》之外，就走去炒另一隻政治迷因股毛記葵涌（1716）。
毛記葵涌1年圖。
毛記葵涌周四收1.29元，現價市盈率26倍，市值2.46億元。毛記葵涌股價近日大幅波動，在4月底的5個交易日內由0.61元大升至1.36元，升近1.3倍，大幅回落之後，近日又回升到接近此前的高位。高追固然很易損手，現價持有條數都唔易圍。
如果大家也有興趣看基本因素，睇睇毛記葵涌對上一年業績，截至去年3月的全年業績，按年跌14.5%至1331萬元，而截至去年9月的中期業績，略有改善，期內純利1086萬元，按年增加23.6%。毛記葵涌還未公佈至今年3月底全年業績，假設下半年的盈利和上半年相若，全年賺大約2200萬元，市盈率15.8倍。在這樣的政治環境下，股價一點也不便宜。
我不敢叫大家不要買毛記葵涌這類政治迷因股，因為上落幾十個巴仙等閒事，炒中了會好和味。不過，輸起來也會很傷，只適合賭徒去玩。炒作這類股票，要先做好勁蝕的準備，不然的話，就不要想買它勁賺了。
陸羽仁
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
最近投資市場有一異象，就是黃金價格開始與美國利率及美元走勢脫軌。過去美息升、黃金跌的情況不再出現。
最誇張是本周三美國公布3月消費者價格指數(CPI)，3月CPI與上月比較，按月增長0.4%，按年增長3.8%，全部高過市場預期。通脹熱度回升，意味聯儲局減息機會快速下降，從利率調期市場反映，聯儲局今年6月減息的概率，由原本的50%以上，在美國通脹數字公布後，就好像自由落體那樣，直插至只有15%。
6月減息已然無望，而市場估計聯儲局今年合共降息0.38厘，以每次降息0.25厘計，即只會減息1.5次。消息令美國債息急升，美元向上，通脹數據公布後，10年期美國國債息率在數據公布後，暴漲0.182厘，當天升至4.51厘，一舉升破4.5厘大關。美元指數也升1%，當日報105.18，創去年3月以來最大單日升幅。
過去1年美元指數。
美國減息預期快速降溫，原本該對黃金很不利，但神奇的是金價當天只是輕微回落，一日之後，金價再上新高，周四升至每安士2376美元。出現美息升，無息的黃金也升的奇怪現象。
過去1年黃金價格。
不過，這異象已非今年之內出現，黃金今年之內升幅已超過14%，若以2015年的低位計，金價近9年的升幅已超過120%，最特別的是，自去年中開始，黃金與美元、美息的負相關逐漸消失，以往判斷金價關鍵因素，是看美國利率和美元走勢，若美國利率向上，美元上升，黃金作為沒有利息的貨幣，就會下跌。但去年美國連續加息，金價仍相當硬淨，回落幅度有限。到今年3月下旬，黃金及美元指數更雙雙上行，意味黃金已跟美息走勢脫鈎。
金價上行的要素，並非黃金的貨幣屬性，由於買黃金，要忍受不能獲取如美債有4.5厘利息的「痛苦」，可以推斷，一般投資者不介意沒有利息，不斷增持黃金。
市場估計中央銀行是黃金主要買家，去美元化是金價上行其中一個有力解釋，各央行不斷拋售美債，即使有外貿盈餘，也不購買美債，而集中資金購買黃金儲備，包括中國和俄羅斯在內的多國央行，持續也有增持黃金的舉措，令金價有巨大支持，所以變成美元美債和黃金各自有捧場客的局面。不少央行作為黃金一大買家，在不願購買美債的情況下，考慮以黃金作為一種穩定資產的替代品。
當然，去美元化除政治考量外，也因注意美國大量發債的問題。美國赤字高企，現在以每100天增加1萬億美元國債的速度快速上升，等於美國1個月就要推3000億美元國債出市場，供應多需求少，自然要提高債息以增加吸引力，但如此天量的供應，也蘊藏崩潰風險，一定程度令部份買家寧買無利息的黃金，也不買高息的美債。
這情況等於過去幾年內房債券付10多厘的高息，但息高代表風險高，所以也有投資者不想冒風險，寧放棄高息。
紫金一年圖。
雖然金價到了現水平，予人高處不勝寒之感，但黃金向上趨勢並未停止，兩隻黃金股就深受追捧，大股有紫金(2899)，這是市值5048億元的大股，周四收市價17.76元。紫金自今年初以來一直攀升，而紫金不單是黃金股，也是銅金大股，所以銅價上升對其也有利。
招金一年圖。
細一點的黃金股，可考慮招金礦業(1818)，市值只449億，固然其經營狀況遜於紫金，但金價狂飆，招金股價也創一年新高，周四收市報13.72元。由於金價升勢太急，因此買金股須抱投機心態，只能順勢而炒了。
