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恒大突撤派特別息 兼遭標普下調評級

  深陷財困的中國恒大(3333)在不到兩個月時間,接連被三家信用評級機構下調評級。標準普爾昨日將恒大及其子公司信用評級,連降兩級至「B-」,展望為「負面」;中誠信國際亦將恒大及相關債項撤出信用評級觀察名單,展望調整為「負面」。另外,恒大董事會昨日討論派特別股息,惟該公司宣布,經過充分討論,綜合考慮當下市場環境、股東及債權人權益、旗下各產業長遠發展等因素,決定取消特別分紅方案。恒大系股價繼續瀉不停,恒大再跌13%,創4年新低。
  繼遭到評級機構接連降級,董事會又決定取消特別股息計畫後,恒大全系股價昨日暴瀉。中國恒大(3333)收報5.81元,大跌13.41%,股價創2017年以來新低,本周暴跌約兩成;恒大汽車(708)收報10.58元,瀉16.03%;恒騰網絡(136)報2.81元,降16.86%;恒大物業(6666)報5.16元,插10.73%。
  標普將恒大、恒大地產和天基控股評級從「B+」下調至「B-」,展望為「負面」,並表示恒大融資渠道疲軟,會阻礙其資金流動和有序減少債務,或產生市場難以承擔的風險,建議恒大縮減銀行貸款,以避免在流動資金管理方面產生棘手問題。標普指出,恒大集團為遵守中央制定的「三條紅線」監管準則,在去年制定相應減債計畫,接連投入大量的資金用於償還債務;此外,恒大先後推出階段性房產價格促銷活動,但「商鋪0元購」、「5.31購房節」等活動可能會導致其利潤率嚴重下降。
  作為恒大的核心子公司,恒大地產在流動性和槓桿方面正在面臨平行趨勢,恒大地產被當作其母公司的一面「鏡子」,標普對其的評級將會持續與恒大集團的評級同步變化。恒大地產之所以地位如此重要,因其佔恒大債務的70%,佔銷售和利潤的85%至90%。恒大地產的全資子公司──天基控股,是其母公司項目收購和離岸融資的唯一境外平台,因此這次天基控股的評級,受恒大地產影響同步降至B-,展望同樣為負面。
  廣發銀行曾於上周凍結恒大旗下資產,而且有報道稱有銀行正在降低對恒大的風險敞口,雖然隨後廣發與恒大雙方達成和解,資產凍結也被解除,但標普仍然認為,廣發銀行事件凸顯恒大融資渠道惡化,表明公司資金狀況脆弱。
  中誠信於前日將恒大及其相關債項,撤出信用評級觀察名單,同樣將其評級展望調整為「負面」。中誠信認為,房地產金融監管力度加大,信貸環境收緊及投資者信心不足,將進一步加大恒大再融資壓力,若未來公司再融資環境持續惡化,會對公司信用實力造成負面影響。
  

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