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招商局港口不用急沽

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招商局港口不用急沽

2021年09月03日 10:31 最後更新:10:43

近日商局港口(0144)表現靚仔,皆因公司於8月底公佈的上半年盈利增加了2倍至47.1億元。剔除按公允值計入的金融物業、價值變動及出售聯營公司權益,招商局港口上半年經常性溢利按年增2.2倍至45.3億元。當中港口業務溢利增加一倍至44.48億元。

招商局港口上半年完成集裝箱吞吐量6651萬個PTU(標準箱),按年增加21%,完成散貨集裝箱吞吐量2.84億噸,按年增加43%。招商局港口期內收入按年增39%至56.6億港元,毛利增加50%至26.47億元。聯營公司貢獻溢利增1.9倍至41.45億元。招商局港口估計,下半年海外主要經濟體的疫情形勢有望緩解,海外供應鏈將得到修復,一定程度減弱中國的生產替代效應,令中國出口增速邊際放緩,但全年出口對經濟的支撐將保持強勁。

招商局港口股價可謂否極泰來,4年前於2017年9月見過高位25.5元,2018年中美貿易戰開打,股價反覆回落,2019年第4季跌至12、13元的水平,那時中美已接近達到貿易協議,誰知又來一個新冠肺炎,市場人心震動,招商局港口亦插穿9元水平,於去年9月低見7.75元。

有朋友聽了我的建議,在13元左右可以分段吸納,最低價的一批在9元買入,之後見跌得太低,不敢再買,平均價大約11元。朋友見到股價近日回升,周四收13.56元,問我是否可以沽貨清倉。我一向不反對食糊,不過目前又不用沽出太多。

招商局港口1年圖。

招商局港口1年圖。

招商局港口現價的歷史市盈率9.4倍,歷史息率5.5厘。但中期息派22港仙,較去年同期增長12%,預計招商局港口全年盈利和派息都會不俗。雖然不能期望股價會回升至2017年的高位,但未來應該仍會繼續反覆上升,因為環球的貨運需求仍然很大。近期東南亞疫情仍未消退,第4季已快到,招商局港口下半年業績亦不會差,可以再坐一會,有機會上望15元。




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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AI用電大增 東方電氣有前景

2024年03月22日 15:28 最後更新:15:31

東方電氣(1072)股價周四異動,一度急升5.6%,收市也升2.9%,報8.65元。東方電氣現價動態市盈率7.6倍,息率4.2厘,現價唔算貴。

東方電氣一年圖。

東方電氣一年圖。

近期AI人工智能成熱門話題,大家都把焦點投向如輝達這類AI概念股,但有一大背景要注意,很多科技界巨頭已警告,AI使用量大增,背後是電腦算力大幅增長,須使用大量電力,Open AI的CEO奧特曼就說 : 「我們需要的能源確實比我們想像的要多得多。」所以,從這角度而言,AI發展另一受惠股是電力股和電力設備股。

 以電力設備股而言,東方電氣值得注意。

內地近年大力發展新能源,大量投資電力相關設備,及原有設備的升級改造,電力投資增長明顯,2023年內地主要發電企業電源工程投資額達9675億元人民幣,按年增長30.1%,新能源投資額增32%,電網工程投資5275億元人民幣,升5.4%。

東方電氣主要業務為發電備製造商及電力工程承包商,電力需求上升及電力設備智能化升級改造,公司會大大受惠, 2023年首三季東方電氣收入447.7億元,按年升10.4%,實現利潤29.1億元,升16.5%,首三季利潤較平穩,若以增幅而言,第三季增幅最高,盈利增長25.3%,至9.1億元,高於首兩季的10%及15.9%增幅,估計全年業績向好。

未來幾年相信是全世界用電高峰期,除了新能源改造,AI的使用也會大幅推高用電量,對東方電氣這類電力設備股相當有利。雖然美國用電設備需求增加,不會惠及中國的電機製造商,但光是中國本身的需求增長,就可以為東方電氣帶來較好經營環境,可候低吸納,是中長線的投資選擇。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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