【5】跨境理財通高盛料滙控最受惠 重申目標價61元

金管局正式公布「跨境理財通」更多落實詳情，高盛發報告唱好滙控(00005)，稱力拓亞洲財富管理的定位理想，絕對可以從理財通受惠，抵銷低息對收入的挑戰。

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高盛重申維持對滙控目標價61元，續予「買入」評級。

高盛指，中長期而言，所有在廣東省區內的銀行皆可以受惠於理財通的業務機遇，但相信滙控旗下滙豐的定位較強，除了是最大的本地銀行，同時是中國大陸分行網點最廣泛的外資銀行。

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此外，滙豐今年所提出的財富管理計劃，目標未來5年投入35億美元推動亞洲區財富管理業務發展，而集團也配合由過往只集中高資產客戶，至近年拓展戰線到大眾富裕人口。

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高盛指，跨境理財通應該可以加快滙豐在亞洲財富管理業務的發展，另參考港股通經驗，互聯互通機制會逐漸擴容，相信屆時可以進一步豐富滙豐的財富管理客戶結構。

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目前，財富管理業務貢獻佔集團盈利約20%，當中相信以中、港為最大的貢獻地區，佔亞洲區財富管理總收入及盈利各約40%及約60%。

滙豐財富管理業務過去5年收入及盈利的年複合增長率分別達到6%及10%，高盛預測在2020年至2025年期間，年複合增長率將會加速至11%及19%。

高盛研究報告稱，中國民營開發商在交樓方面面臨4萬億元人民幣的資金缺口。

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外電引述高盛報告表示，截至3月底，銀行提供的信貸支持總額為4690億元人民幣，遠低於確保交樓所需的金額。

高盛稱，去年以來的房地產寬鬆措施對新房市場的影響正在減弱。許多追蹤該行業的指標繼續惡化，開發商的融資狀況仍然緊張。此外，與先前的主要房地產周期相比，政策行動的幅度顯得不大。

高盛表示，房地產行業尚未來到預期的L型路徑的底部。