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債券「南向通」年額5000億

  中央惠港政策浪接浪,繼上周五開通「跨境理財通」後,不出一周,金管局與人民銀行昨日聯合公布,將於下周五(二十四日)正式啟動債券通「南向通」,讓合資格內地機構投資者可在香港投資任何債券,惟設有年度及每日額度限制,分別為五千億元人民幣及二百億元人民幣。行政長官林鄭月娥表示,開展債券通「南向通」以達致債券市場全面雙向聯通,將推動兩地金融市場進一步互聯互通。金融組記者 曾秀雲、陳婕妤
  債券通「北向通」推出四年後,現終可開通「南向通」。首階段合資格的機構投資者範圍包括人行認可的四十一家內地公開市場業務一級交易商,以及及格境內機構投資者(QDII)和人民幣及格境內機構投資者(RQDII)。待「南向通」落地實施及運作順暢後,將循序漸進擴大合資格投資者範圍。
  內地投資者通過「南向通」可投資範圍,參照「北向通」,初期先開通現券交易。標的債券為透過香港市場買賣的所有境外發行的債券。
  人行發出通知指,「南向通」跨境資金淨流出額上限不超過年度總額度和每日額度。目前,「南向通」年度總額度為五千億元等值人民幣,每日額度為二百億元等值人民幣。QDII或RQDII在「南向通」下的投資仍受其現有的額度限制,不佔用「南向通」額度。
  對於「南向通」設有額度限制,完全有別「北向通」不設限,金管局副總裁劉應彬強調,兩者情況不同,因「南向通」涉及內地資金流出,故需穩妥進行,兩地監管機構會觀察實際運作情況及市場需求,如有很大需求,會作動態調整。他指「南向通」才剛起步,認為目前額度相對寬鬆和足夠,難言何時會爆額,但相信初期投資者需時熟習有關制度和系統,故料要一個過程,「南向通」的交投量才會慢慢增加。
  資金匯兌方面,人行指,內地投資者可使用人民幣或外匯參與「南向通」投資,相關資金只可用於債券投資,不得通過「南向通」非法套匯。使用人民幣投資外幣債券的內地投資者,可通過銀行間外匯市場辦理外匯資金兌換和外匯風險對沖業務,投資的債券到期或賣出後不再繼續投資的,相關資金應匯回境內並兌換回人民幣。
  至於「南向通」的交易對手安排,內地投資者須與金管局指定的做市商進行交易。劉應彬說,這安排為確保「南向通」有人報價及有足夠流動性,未來一、兩天將公布做市商名單,料有十多家。
  政府歡迎「南向通」啟動,林鄭月娥表示,開展債券通「南向通」是實現「十四五」規劃目標、鞏固香港作為國際金融中心的地位的新里程碑。這些正面作用亦在債券通「北向通」中得到充分體現。自該項目推出以來,境外機構持有內地在岸債券的金額由二〇一七年的約八千八百億元人民幣上升至今年八月的三萬八千億元人民幣,同期的平均每日成交金額亦上升十七倍。
  財政司司長陳茂波稱,香港一直致力深化與內地金融市場互聯互通,以進一步強化連接國內外金融市場的角色。「南向通」開通將會擴大互聯互通計畫下的產品類別,既為內地投資者提供有效渠道作多元化資產配置,也為香港金融業帶來龐大機遇。
  金管局總裁余偉文指,債券「北向通」開通至今四年多,運作一直平穩有序,獲得國際投資者廣泛認可,此成功經驗為開展「南向通」奠定良好基礎,相信「南向通」可吸引更多內地資金投資香港債市,且在風險可控下有序流出,有助擴闊香港債市的投資者基礎,並吸引更多發行人在港發債,令香港債市蓬勃發展,從而鞏固香港的國際金融中心地位。
  

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