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下周五實行 日限200億 南向通將啟動 年額度5000億

金管局與人民銀行昨日聯合公佈,將於下周五(24日)啟動債券通「南向通」,讓合資格內地機構投資者可在香港投資任何債券,惟設有年度及每日額度限制,分別為5000億元人民幣及200億元人民幣。特首林鄭月娥表示,開展債券通「南向通」將推動兩地金融市場進一步互聯互通。
債券通「北向通」推出四年後終於開通「南向通」,首階段合資格的機構投資者範圍,包括人行認可的41家內地公開市場業務一級交易商,以及合格境內機構投資者(QDII)和人民幣合格境內機構投資者(RQDII)。待「南向通」落地實施及運作順暢後,將循序漸進擴大合資格投資者範圍。內地投資者通過「南向通」可投資範圍參照「北向通」,初期先開通現券交易,目標債券為透過香港市場買賣的所有境有境外發行的債券。
將視乎市場需求調整
  人行發出通知指,「南向通」跨境資金淨流出額上限不超過年度總額度和每日額度。目前「南向通」年度總額度為5000億元等值人民幣,每日額度為200億元等值人民幣。QDII或RQDII在「南向通」下的投資,仍受其現有額度限制,不佔用「南向通」額度。
不再投資須匯回境內
  對於「南向通」設有額度限制,有別「北向通」不設限,金管局副總裁劉應彬強調,兩者情況不同,因「南向通」涉及內地資金流出,故需要穩妥進行,兩地監管機構會觀察實際運作情況及市場需求,如有很大需求會作調整。他指「南向通」剛起步,認為目前額度相對寬鬆和足夠,難言何時會爆額,但相信初期投資者需時熟習有關制度和系統,故料需要一個過程,「南向通」交投量才會慢慢增加。
  資金匯兌方面,人行指內地投資者可使用人民幣或外匯參與「南向通」投資,相關資金只可用於債券投資,不得通過「南向通」非法套匯。使用人民幣投資外幣債券的內地投資者,可通過銀行間外匯市場辦理外匯資金兌換和外匯風險對沖業務,投資的債券到期或賣出後不再繼續投資,相關資金應匯回境內兌換回人民幣。
  至於「南向通」交易對手安排,內地投資者須與金管局指定的做市商進行交易。劉應彬說,這安排為確保「南向通」有人報價及有足夠流動性,未來一、兩日將公佈做市商名單,料有十多家。

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