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大行點評|高盛維持百威亞太買入評級 目標價降至25.6元

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大行點評|高盛維持百威亞太買入評級 目標價降至25.6元
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大行點評|高盛維持百威亞太買入評級 目標價降至25.6元

2021年10月05日 16:39 最後更新:18:21

高盛發表研究報告稱,維持百威亞太(01876)「買入」評級,目標價由27.6元下調7.2%至25.6元。報告稱,下調公司2021-23年每股盈利預測4-5%,以考慮第三季度疫情的影響,預計內地業務的銷量疲軟,但在韓國地區業務的利潤率正常化及恢復盈利能力。該行預計,集團第三季收入有機會增長跌6%、標準化的EBITDA跌6%。重點關注是高端產品的趨勢及由於同業開始提價,年底前回否有漲價機會。(jh)

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Ticker數據 : 百威亞太4日累升3.65%

2023年07月25日 17:39 最後更新:17:39

百威亞太(01876)4日累升3.65%,今日收升1.52%,報18.68元,最高見19.1元,升3.8%。成交2.74億元。

Ticker圖片

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今日其他啤酒股亦升,華潤啤酒(00291)揚4.23%,報50.55元 ; 青啤(00168)升3.29%,報70.6元,生力啤(00236)今日狂飆29.85%,報0.87元,公司公布,截至今年6月底止中期純利約4,852萬元,按年增9.78倍,綜合收入為4.16億元,按年增32.9%;毛利達1.65億元,升58.6%,而毛利率39.6%。公司稱,強勁的出口增長令總銷量按年增加28%,而華南業務受惠解除所有防疫限制和封城措施後,盈利大幅增長。生力啤業績報捷推動今天啤酒股向上。

圖片來源:百威亞太官網

圖片來源:百威亞太官網

高盛5月發表報告,指市場忽略了內地啤酒市場今季持續高端化的趨勢,重申百威亞太「買入」評級,目標價維持28.1元不變。

又指,市場忽略了多項重大利好因素,包括管理層對於銷售復甦及啤酒高端化看法樂觀。

該行預期,百威銷售渠道可持續復甦,夜場銷量增加可帶動收入增長及毛利擴張,市場亦忽略了百威面臨的行業競爭屬於良性,平均成本壓力亦持續改善。

高盛估計,百威平均售價及成本之間的差距將持續擴大,並看好南韓市場的成本壓力於今季逐步改善,預期未來3年中國復甦動力會較預期佳,帶動亞太區西部業務,抵銷東部業務下調的EBITDA預測。

圖片來源:百威亞太官網

圖片來源:百威亞太官網

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AP圖片

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