(星島日報報道)恒大危機多月來不斷發酵，引發市場恐慌性拋售內房股，拖累內房業陷入一片低迷。但近期有資金緩緩流入，其中「北水」在中秋假後至國慶長假前突襲，趁低吸納股份，佔整體資金13%。有基金經理及分析員均表示，部分財務相對健康的內房企受池魚之殃，雖然行業前景仍然不明朗，但料最終倒下的公司只佔少數，內房股有一定吸納價值。
內房板塊近月在中國恒大（3333）債務違約危機憂慮下沽壓不斷，直至9月23日中秋假後當日出現逆轉，有傳國家制定了解困方案，刺激內房股低位急彈。經本報統計，自當天起至9月28日國慶長假期前共4個交易日，「北水」於大部分內房股錄得淨增持，這批增持股份價值至少達17.4億元，佔期間整體北水淨增倉位約13%。最受投資者垂青依次為華潤置地（1109）及中海外（688），吸納恒大的金額亦較大；相反淨減持較大額為龍湖（960）、碧桂園（2007）等股。
以立投資管理董事總經理林少陽表示，其基金持有少量內房股，主要是看中一些內房股只在風波受累，本身財務穩健，既符合「三條紅線」要求，也有能力發債，具有一定投資價值。他指出，在現時背景下揀選內房股的準則未必依賴數據，而是考慮個別企業的管理層能力，在過去掌握行業周期的賣樓紀律、控制風險等，「唔係硬數據可以反映得到。」他舉例指，民企的龍湖最近一次發債息率只有3厘多，較一些陷入危機的內房股再融資能力強；而華潤置地（1109）本身背靠國家，經營實力不錯；至於與恒大擴張模式類似的碧桂園（2007），早前旗下碧桂園服務（6098）有能力收購表現疲弱的同行資產，亦反映具一定韌性，如成功渡過今輪逆風將可吞併部分市場。
不過林少陽強調，有關投資只是小注博反彈，目前內房行業經營前景已出現明顯變化，普遍繁重債務勢令盈利能力受掣肘，而他本身對中央在國慶前後釋出利好訊號的預期亦落空，「成個邏輯係中央唔會由佢冧，蔓延到其他內房同政府財政，但依家政府力度仲係有限」，提醒投資者入市前應衡量其風險胃納。他估計隨著風波延續，將會有其他內房企面臨違約及清盤危機，但估計有問題企業只佔整體5%至10%。
不少內房公司處理「三條紅線」的減債工作逼在眉睫，分別要令剔除預收款後的資產負債率低於70%、淨負債率低於100%、以及現金短債比率應高於1倍，如全數達標則亮「綠燈」，觸及1及2項不達標分別亮「黃燈」及「橙燈」，全數不達標則見「紅燈」，本港多家市值較大的內房股在今年中期業績均已達綠燈。
彭博行業研究亞太區房地產行業資深分析師黃智亮亦表示，恒大事件已影響市民觀感，在買家入市意欲審慎下，也連累大多正常營運的內房企。他又稱，市場較關注內房公司能否經營下去，目前投資者對企業解決債務問題仍未樂觀，認為個別公司如在此時成功發債，又或動用資金回購低殘的債券，便可對外展示財政能力，挽回部分信心。
對於不少公司在三條紅線均達標，黃智亮就提出，發現有公司取巧處理帳目，例如用作支付建築供應商的「應付款項」，如果公司延遲找數，單看三條紅線的指標亦未必反映其實際債務情況。據彭博研究顯示，今年上半年內房企業的流動負債平均下降23%，但短期應付款項則上升14%，而短期應付款項升幅較高的公司多數未達到綠燈水平。
美滙強勢，離岸人民幣仍在7.27水平徘徊，加上內地6月官方製造業採購經理指數（PMI）為49，雖符合預期但低於50臨界點，港股半年結全日好淡爭持，恒指早段曾高見19070點，升136點，收復萬九關；惟科網股累市，三大科網股巨頭「ATM」合計拖累恒指50點。
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恒指最終收報18916點，跌17點，萬九關得而復失；大市成交回落至811億元，繼續不足千億。科指收報3911點，跌22點；國指收報6424點，跌1點。
半年計，恒指累跌865點，科指累跌217點；國指累跌280點，中石油（857）累升62.9%，為今年上半年表現最佳藍籌股，碧桂園服務（6098）以累跌46.8%，為上半年表現最差藍籌股；但一個月計，恒指累升673點，科指累升285點，國指累升261點；一周計，恒指亦累升27點，科指累升32點；國指累升30點；華潤電力（836）一周累升8.5%，為本周表現最好的藍籌股；京東（9618）累跌5.5%，為本周表現最差藍籌股。
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科網股累市。騰訊（700）跌0.6%，收報331.6元；阿里巴巴（9988）下滑1.2%，收報81.2元；美團（3690）收購創辦人王慧文成立的光年之外全部權益，作價包括2.34億美元（約18.2億港元），美團股價向下1.9%，收報122.3元。
內地官媒《中國證券報》引述專家文章稱，為保持房地產恢復勢頭，更多增量政策或醞釀出台。惟內房股及物管股各自發展。合景泰富（1813）彈4.2%，收報1元；碧桂園（2007）向上1.3%，收報1.59元；碧桂園服務（6098）揚2.4%，收報10.12元；龍湖（960）下滑1.9%，收報19.04元。
小鵬汽車(資料圖片)
評級機構惠譽報告指出，內地延長新能源汽車購置稅減免政策應能促進行業穩步增長電車股向上。小鵬汽車(9868)新車型G6正式上市，並獲花旗等大行唱好，小鵬急升10.4%，收報50元，為表現最佳科指成份股；理想汽車（2015）行政總裁李想在全員信中表示，今年6月份實現了單月超過3.2萬輛的交付成績，公司股價升0.3%，收報135.5元；蔚來（9866）揚4.8%，收報75.85元；比亞迪（1211）升0.9%，收報250元。
生科股反彈，藥明生物(2269)彈高4.5%，收報37.55元；歌禮製藥(1672)擬斥最多2億元回購股份，股價揚2.7%，收報1.88元；藥明康德(2359)升1.9%，收報62.5元；綠竹生物（2480）大升21.8%，收報39.6元。
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個股方面，艾迪康（9860）首掛，收報13.8元，較招股價12.32元升12%，成交額4179萬元。
大快活集團(052)公布，截至3月底止全年賺4488萬元，按年上升5.3%，惟股價仍跌1%，收報11.46元。
東亞銀行財富管理處投資策略師陳偉聰表示，雖然內地PMI仍低於臨界點，惟PMI中的出廠價格指數等有所回升，相信是利好消息，但在外圍加息問題仍鷹派，美匯強勁對人民幣造成沽壓的情況下，拖累大市難上升，所以港股周五表現全日好淡爭持。他續指，市場正關注內地後續是否會出台更多利好政策，市場觀望氣氛濃厚，預料港股後市仍以上落市格局為主，恒指短期內18000點料有支持，上望19500至20000點為短線目標。
