理性決策定出優次

公共政策，經常會有矛盾的目標，為政者要以理性科學態度研究問題，定出優先次序。

4年前政府搞出一個覓地小組，我和一個中五女學生討論覓地的問題，我問她最反對政府用什麼方法取得土地。她不假思索地回答：「填海！」我問她為什麼覺得填海不好。她說：「填海會影響白海豚的生態。」這女孩回答這些通識問題，真是箇中高手，論點、論證、論據樣樣齊。事實上，她後來在高考通識科也真是拿了「五星星」。

然而，在現實生活中，這個答案自然流於片面。我再追問她：「現時大學畢業生，一般工資每月只有一萬多元，但樓價和租金極高，將來你大學畢業之後出來工作，根本無力負擔出外居住，可能要和爸媽一起再住10年、甚至20年之後才可能搬出去自住。那麼，你還會反對填海去增加土地供應，平抑樓價租金嗎？」面對這樣一個矛盾抉擇，這女學生馬上變得猶疑。我再說：「你的房間有一百多平方呎，而現在有很多正在輪候公屋的低下階層，一家三口就住在比你房間更小的劏房內，孩子連一個溫習的地方也沒有，你還會反對填海，為他們建屋嗎？」該女孩子馬上表示不反對。不同的問題，有不同的答案。我們這個社會，充斥著政治正確的答案。

早兩天見報章訪問特首林鄭月娥，她詳細解釋政府發展「北部都會」策略。這個策略的確有遠見。

當特首被問及為何叫停房協就郊野公園邊陲地帶建樓的研究，是否失策？她隨即否認，還說「呢個是德政」。她說郊野公園深受本地居民和海外遊客歡迎，而郊野公園與市區間有逾1萬6000公頃的綠化地帶，她反問，未去到最後階段，為何要破壞郊野公園？她說：「除非無常理嘅人啦，有常理嘅人點解唔係處理咗啲綠化帶，一跳跳咗入去處理郊野公園呢？要攞走郊野公園的地呢？」

她更表示政府將會在北區的紅花嶺，開多一個郊野公園，建設梧桐山、紅花嶺與八仙嶺山脈的生態走廊，讓市民享用。

「保育」是一個政治正確的要求，現代社會也應該都重視生態環境。但當香港如此缺地，嚴重影響民生的時候，香港有40%土地是郊野公園動不了，政府還要開多一個紅花嶺郊野公園，的確令人震驚。

1. 先講紅花嶺。新界北的紅花嶺大部份規劃作綠化地帶，估計可供發展面積8平方公里，接近「明日大嶼」第一期的土地面積8成，「明日大嶼」計劃預計每平方公里最多可安置7萬人，估計若發展紅花嶺，可安置的人數少一點，每平方公里只有5萬，8平方公里已可安置40萬人，共12萬戶公屋，4.9萬戶私人住宅，另有300萬平方米的商用面積。另外，紅花嶺的土地近99%由政府擁有，不似其他地區有大量收地的困難。政府就這樣輕鬆地把可以安置40萬市民的土地用作郊野公園？政府這個決定，有徵詢過正在輪候公屋和等候購買房屋市民的意見嗎？

2. 如何定出優先次序？以我和中五女學生的對答為例，因填海受影響的白海豚是持份者，而換來的土地，讓正在輪候公屋和等候買樓的市民也是持份者。例如美國三藩市建造金門橋的時候，自然影響附近水域的生態，附近的海豚游走了，但橋建好之後，有研究顯示游走的海豚又游回來，而更重要的是橋造好之後，大大便利了市民的生活。所以三藩市當年不會因為海豚而放棄興建金門橋。

同樣道理，究竟有多少市民會刻意去紅花嶺行山呢？但如果紅花嶺變成了新都會，有40萬人可以安居樂業，亦有人可以在那裡上班謀生，孰輕孰重，何者優先，不說自明。大欖和水泉澳也一樣，拿來發展，附近的基建齊全，更快可以起到樓。順帶一提，這些地方都不是郊野公園。

理性決策，要在矛盾的利益中定出優先次序。等候上樓安居的市民，應該排最高的位置，遠高於行山客和白海豚。一個窮家小孩生來住劏房，何來有選擇？他在擠逼的環境讀不好書，何來有未來？為政者不要學晉惠帝，去問劏房小孩：「何不去行山？」

盧永雄

美國半世紀前的財長康納利曾有名言：「美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩。」這兩句話如今又成為亞洲新興市場的金句。

本星期二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。印尼盾今年已累計貶值5%，而泰銖兌美元更加貶值6%，這兩隻貨幣成為亞洲地區表現最差的難兄難弟。

當日人民幣和港元的表現，已經不太差了。美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。不過要小心港元今年以內一直緩慢回軟當中，從年初的7.81, 一直慢慢軟至7.83，如果再到下試7.85的下限，金管局就要再入巿干預，沽美元買港元。

這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲。自4月10日美國公佈3月CPI同比上升3.5%比預期高以來，反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數快速爬升，連環突破105和106的關口，周二升上106.13的水平。就在這個背景之下，亞洲貨幣大跌。

美元急升有兩個因素：

第一、亦是最基礎因素，是因為聯儲局減息的機率快速下降。由於美國通脹未受控制，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。在通脹數據公布前，交易數據顯示市場原預計聯儲局由6月開始減息，年底前累計減息0.65厘。現在不單會推遲減息，而且累計減息幅度只有0.42厘，以每次減息0.25厘為計，即是會減息不足兩次。

現在人們開始懷疑，美國是否有減息空間，因而觸發美國國債巿場利率急速爬升。現在美國1月期的國債息率升至5.4厘，1年期升至5.199厘，10年期升至4.672厘。以10年債息為例，德國10年債息只有2.485厘，即是美國相對於德國，有接近2.2厘的息差。高息吸引資金大幅流入美國市場。

第二個因素是中東局勢惡化。由以色列轟炸在敘利亞的伊朗大使館建築物開始，伊朗在本周發動大規模導彈還擊，地緣政治局勢緊張，避險情緒升溫，亦都令資金流入美元。雖然美國有債務過高的危機，但是在減息前景迷惘的前提下，觸發一場美元急升的風暴。外界估計美元短期內將會繼續走強，以兌日圓為例，如果不作干預可能會到達160的水平，但估計日本央行可能在155的水平就會干預。

這波美息和美元上升風暴，對香港亦有衝擊。本地減息的機會下降，會令到經濟和投資市場有更大的壓力，其中一個效應是，縮短樓巿在全面撤辣後的反彈期。

盧永雄