恒大(03333)向合生創展(00754)出售恒大物業(06666)交易失敗，摩根大通發表報告，稱恒大物業原計劃以每股3.7元代價出售，較停牌前折讓約28%，加上恒大未來出售資產料面對更多阻礙，故事件對恒大及恒大物業股價構成負面影響。
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摩通預期，恒大出售資產計劃料需要一段長時間才能完成，估計需時約1至2年，因其土儲龐大，單一發展商難以買入所有土儲，而且買家普遍憂慮恒大附屬存在隱藏債務，故對恒大信心偏低，因此該行對恒大及恒大物業保持審慎看法。
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摩通稱，以200億元收購恒大物業51%股權，相信於恒大物業2022年預測市盈率約8倍，若剔除淨現金，即為2022年預測市盈率約4.6倍，對於未有增長前景的物管股來說，估值合理。目前陷入財困的發展商，2022年預測市盈率約4至5倍。
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摩通認為，以合生創展的代價320億元購入恒大物業100%股權來看，沒有一家擁有足夠的現金收購恒大物業，即使剔除淨現金，代價仍高達190億元，而且買家對於買入沒有控股的少數權益(低於30%)亦不感興趣。
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現時中央嚴控內房市場，摩通相信，發展商寧願保留現金，也不願斥資進行巨額交易，估計恒大物業可能會以大折讓幅度賣盤，或將資產拆散出售，就像彩生活(01778)將核心資產鄰里樂控售予碧桂園服務(06098)。
市傳恒大出售灣仔恒大中心予越秀(00123)觸礁，摩通稱，大部分潛在買家都同樣憂慮恒大資產會有隱藏債務，或擔憂恒大會否要求在盡職審查完成前先支付代價，因此該行估計，政府對恒大財政狀況完成盡職審查前，恒大出售資產的道路相當漫長。
港股顯著下滑，終止五連升，曾失守萬九關，龍頭科網及內房物管股沽壓沉重，成跌市元兇，中資金融股亦跑輸，電動車股跑贏。
(圖片來源:星島日報)
恒生指數全日跌398點或2.05%，報19015，今早低開89點或0.46%，報19324，已見全日高位，跌勢隨即轉急，臨近中午曾插433點或2.23%，低見18979，為全日低位，中午收報18993，跌420點或2.2%，下午窄幅波動。
恒生國企指數收跌158點或2.42%，報6400點，恒生科技指數收跌99點或2.35%，報4129點。
即月期指收跌418點或2.15%，報19032點，高水16點，國指期貨收跌164點或2.5%，報6403點，高水3點，科指期貨收跌109點或2.58%，報4121點，低水8點。
港股通(滬、深合計)錄淨流入26.92億元 ; 滬股通錄淨流出34.78億元人民幣，深股通淨流出28.27億元人民幣。
圖片來源: 遠洋集團官網
內房及物管股跑輸，內房不利消息多，遠洋集團(03377)部份境內債未能兌付停牌 ; 中國恒大(03333)公過去兩年勁蝕5819億元，破港上市公司紀錄，負債總額近2.44萬億元人民幣 ; 加上摩根大通唱淡行業，稱受累銷售、樓價疲弱、及部份房企違約，摩通表示，未有官方數據顯示「保交樓」進度如何，現時已知是透過抵押補充貸款（PSL）發放4000億元人民幣的紓困基金。市場統計指，全國有約1100個項目定義為「未完成」，截至今年5月，34%未完成項目已經交付，較3月23%的交付率有所提升，但這意味仍有66%未完成項目等待完工。
內房整體股價受壓，龍湖(00960)收跌9.91%，報15.46元，中金降目標價至23.6元 ; 碧桂園服務(06098)跌9.72%，報8.64元 ; 碧桂園(02007)跌7.33%，報1.39元，為表現最差三藍籌股。華潤萬象(01209)跌4.89%，報35.95元 ; 中海外(00688)跌2.67%，報16.06元; 新城發展(01030)跌6.29%，報1.34元 ; 遠洋集團大挫10.35%，0.39元，以全日低位收市，僅深圳控股(00604)跑贏，升0.7%，報1.43元，6 月合約銷售按年升2.5倍。
創科實業(00669)跑贏，收升2.3%，為表現最佳藍籌股。
圖片來源：創科實業官網
電動車股贏，比亞迪(01211)收升0.91%，報265元，升幅居藍籌股第二位，公司上日盈喜，內地16家車企A股業績預告，比亞迪淨利超過15家公司的總和，預計盈利105億至117億元人幣，預期中期純利按年增長1.92至2.25倍。同系比亞迪電子(00285) 料中期盈利最多增1.5倍，收升6.11%，報26.9元。
蔚小理亦向好，蔚來(09866)升0.12%，報82.55元 ; 小鵬(09868)升0.97%，報57.05元 ; 理想汽車(02015)升2.43%，報147.5元。
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中資金融股受壓，中國人壽(02628)跌4.16%，報11.98元，國壽為遠洋集團股東之一 ; 中國平安(02318)跌3.06%，報50.75元 ; 中國太保(02601)挫5.26%，報19.28元 ; 新華保險(01336)跌3.04%，報19.44元。內銀股方面，招商銀行(03968)跌2.79%，報33.05元 ; 建設銀行(00939)跌2.28%，報4.29元 ; 工商銀行(01398)跌2.19%，報3.58元。
國際金融股表現較佳，滙控(00005)升0.24%，報62.95元，最高見63.05元，為52周新高，友邦(01299)跌1.06%，報79.65元。
龍頭科網下滑，成跌市元兇，騰訊(00700)南非大股東聲言每年減持2至3百分點持股，收跌4.59%，報336.4元; 阿里巴巴(09988)跌3.5%，報89.7元 ; 美團(03690)跌2.57%，報129.1元 ; 京東(09618)跌4.65%，143.5元 ; 快手(01024)跌4.03%，報57.2元。
圖片來源：騰訊官網
