朋友兒子在航空公司做機師，疫情期間被炒魷，後來被公司翻聘，但亦沒工開，最近公司叫他上班。他聽聞外國航空公司亦復聘員工，整個航空業正密鑼緊鼓部署未來經濟重啟，可能會迎來航空業的復甦。
內地由於疫情控制良好，內地航空公司是全球同業中營運得最好的公司。不過，今年上半年仍有虧損。3家內地的主要航空公司共虧損了165億元人民幣。
東航（0670）2021年上半年，完成運輸總周轉量72.1億噸公里，旅客運輸量4430.9萬人次，實現營業收入347.1億元，較上年同期分別增長了56.7%、71.9%、38.1%，實現歸屬於上市公司股東的淨虧損52.1億元，較上年同期減虧33.3億元。
國航（0753）2021年上半年實現營業收入376.6億元，同比增長27.1%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損67.9億元，同比下降28.1%。實現客運收入309億元，同比增加79.5億元。其中，因運力投入增加而增加收入59.3億元，因客座率上升而增加收入13.5億元，因收益水平上升而增加收入6.7億元。
南航（1055）同期的淨虧損是內地3大航空股中最少，2021年上半年收入515.8億元，同比增長32.4%；歸屬於上市公司股東的淨虧損為46.9億元，同比減少42.7%。不僅如此，主營業務收入為501.2億元，同比增長32%，其中，客運收入為396.9億元，同比增長37.9%。
根據中國民用航空局相關資料，2021年上半年中國民航國內市場呈現較好復蘇態勢，二季度，行業旅客運輸量恢復到2019年同期的89%，較一季度大幅提高25.6個百分點。與此同時，2021年5月一度超過2019年同期水平。不過，國內在今年下半年出現零散染疫個案，一定程度對航空業造成影響。猶幸在國慶假期間，客運狀況大致正常。之後上海夫婦造成爆疫事件，但已過了國慶假期黃金檔期。
東航1年圖。
比較內地3大航空公司，南航的虧損最少，股價也最硬淨。東航於今年7月15日見了高位4.08元之後回吐，最近都在3.1元左右上落。
南航1年圖。
而南航則出現見高不肯回吐的格局。與東航差不多時間見了高位4.85元之後橫行，只是輕微回吐。若大市沒有嚴重衝擊的話，相信南航略為回吐之後又會再向上。
所以，想中線炒復甦的朋友，可以留意一下南航，較穩健的是可以等股價回落到4.7元才開始吸納。進取一點的可以分兩注買，現價4.8元買一注，等回落到4.5元再買一注，博航空股逐步復甦。南航有機會上試一年高位6.3元水平。
陸羽仁
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最近投資市場有一異象，就是黃金價格開始與美國利率及美元走勢脫軌。過去美息升、黃金跌的情況不再出現。
最誇張是本周三美國公布3月消費者價格指數(CPI)，3月CPI與上月比較，按月增長0.4%，按年增長3.8%，全部高過市場預期。通脹熱度回升，意味聯儲局減息機會快速下降，從利率調期市場反映，聯儲局今年6月減息的概率，由原本的50%以上，在美國通脹數字公布後，就好像自由落體那樣，直插至只有15%。
6月減息已然無望，而市場估計聯儲局今年合共降息0.38厘，以每次降息0.25厘計，即只會減息1.5次。消息令美國債息急升，美元向上，通脹數據公布後，10年期美國國債息率在數據公布後，暴漲0.182厘，當天升至4.51厘，一舉升破4.5厘大關。美元指數也升1%，當日報105.18，創去年3月以來最大單日升幅。
過去1年美元指數。
美國減息預期快速降溫，原本該對黃金很不利，但神奇的是金價當天只是輕微回落，一日之後，金價再上新高，周四升至每安士2376美元。出現美息升，無息的黃金也升的奇怪現象。
過去1年黃金價格。
不過，這異象已非今年之內出現，黃金今年之內升幅已超過14%，若以2015年的低位計，金價近9年的升幅已超過120%，最特別的是，自去年中開始，黃金與美元、美息的負相關逐漸消失，以往判斷金價關鍵因素，是看美國利率和美元走勢，若美國利率向上，美元上升，黃金作為沒有利息的貨幣，就會下跌。但去年美國連續加息，金價仍相當硬淨，回落幅度有限。到今年3月下旬，黃金及美元指數更雙雙上行，意味黃金已跟美息走勢脫鈎。
金價上行的要素，並非黃金的貨幣屬性，由於買黃金，要忍受不能獲取如美債有4.5厘利息的「痛苦」，可以推斷，一般投資者不介意沒有利息，不斷增持黃金。
市場估計中央銀行是黃金主要買家，去美元化是金價上行其中一個有力解釋，各央行不斷拋售美債，即使有外貿盈餘，也不購買美債，而集中資金購買黃金儲備，包括中國和俄羅斯在內的多國央行，持續也有增持黃金的舉措，令金價有巨大支持，所以變成美元美債和黃金各自有捧場客的局面。不少央行作為黃金一大買家，在不願購買美債的情況下，考慮以黃金作為一種穩定資產的替代品。
當然，去美元化除政治考量外，也因注意美國大量發債的問題。美國赤字高企，現在以每100天增加1萬億美元國債的速度快速上升，等於美國1個月就要推3000億美元國債出市場，供應多需求少，自然要提高債息以增加吸引力，但如此天量的供應，也蘊藏崩潰風險，一定程度令部份買家寧買無利息的黃金，也不買高息的美債。
這情況等於過去幾年內房債券付10多厘的高息，但息高代表風險高，所以也有投資者不想冒風險，寧放棄高息。
紫金一年圖。
雖然金價到了現水平，予人高處不勝寒之感，但黃金向上趨勢並未停止，兩隻黃金股就深受追捧，大股有紫金(2899)，這是市值5048億元的大股，周四收市價17.76元。紫金自今年初以來一直攀升，而紫金不單是黃金股，也是銅金大股，所以銅價上升對其也有利。
招金一年圖。
細一點的黃金股，可考慮招金礦業(1818)，市值只449億，固然其經營狀況遜於紫金，但金價狂飆，招金股價也創一年新高，周四收市報13.72元。由於金價升勢太急，因此買金股須抱投機心態，只能順勢而炒了。
