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在變局中如何強化香港兩個中心?——香港新格局、新機遇系列之九

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在變局中如何強化香港兩個中心?——香港新格局、新機遇系列之九
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在變局中如何強化香港兩個中心?——香港新格局、新機遇系列之九

2021年12月06日 12:32 最後更新:12:37

香港新格局、新機遇系列之九

我們正遇上百年未有之大變局,香港在的新形勢下,如何制定香港金融的未來定位?

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香港新格局、新機遇系列之九

資管市場:腹地市場龐大,ESG投資、虛擬資產等資產類別多元發展

現時,香港、深圳和廣州位列全球億萬富豪最密集的十大城市,有超過45萬個“高資產淨值家庭"擁有人民幣600萬元以上的可投資資產,其累計可投資資產超過2.7萬億元人民幣,使粵港澳大灣區成為全球最富有的地區之一。

跨境理財通有利於香港資產管理行業為大灣區“高淨值家庭"提供金融服務,協助潛在客戶正確認識資產管理服務、推廣家族辦公室,提升本地資產管理市場的活力。

風管市場:保險業風險管理板塊方興未艾,市場認知逐漸提升

本文聚焦國家在《“十四五"規劃》中首次提出的,“要強化香港國際金融中心的國際資產管理中心及風險管理中心功能",分析資管及風管兩個領域的現狀與趨勢。

資管市場:腹地市場龐大,ESG投資、虛擬資產等資產類別多元發展

香港目前是亞洲最大的國際資產管理中心和私人財富管理中心,在《國際財富管理中心排名》中位列第三,次於瑞士和新加坡;新加坡在監管方面分數較高,而香港則在稅收和資本市場方面更具優勢。

從管理的資產規模上看,香港暫時處在領先地位,加上隨着香港與內地之間金融基建進一步推進,香港在資產管理與財富管理市場領域有著新加坡無可比擬的獨特優勢,是內地財富管理需求面向全球的首選。

現時,香港、深圳和廣州位列全球億萬富豪最密集的十大城市,有超過45萬個“高資產淨值家庭"擁有人民幣600萬元以上的可投資資產,其累計可投資資產超過2.7萬億元人民幣,使粵港澳大灣區成為全球最富有的地區之一。

然而香港資管業務按投資者資產根據地來看,中國內地僅占10%,反映香港資管行業仍未完全挖掘大灣區市場潛力。

跨境理財通有利於香港資產管理行業為大灣區“高淨值家庭"提供金融服務,協助潛在客戶正確認識資產管理服務、推廣家族辦公室,提升本地資產管理市場的活力。

香港應加快推進跨境理財通的深度與廣度,拓展香港的國際資產管理業務,也為香港資本市場提供長期可靠的資金。

要提升香港資管業務的吸引力,必須增強其多元化資產選擇,為投資者提供分散投資的選項。

目前香港資產及財富管理業務的資產類別仍然以傳統的股票為主(占總管理資產的54%)。

觀察資產管理市場的新趨勢可知,近兩年風靡全球的ESG(環境、社會和公司治理)投資有望成為資管行業的主旋律。

現階段亞洲的資管公司在該方面依然落後於全球範圍內的競爭對手。

香港證監會在2020年10月修訂了相關文件,要求基金經理在投資管理過程中考慮氣候相關風險,並對投資者作出適當披露,相信這類觀念會越來越廣泛地被投資者接受。

另外,近年來虛擬資產也成為資產管理行業的熱門話題之一。

香港的VASP(Virtual Asset Service Provider)監管是亞洲內最明確和詳細的。

香港證監會早在2019年就針對虛擬資產交易平台發佈了監管架構相關的文件。

2020年11月,特區政府要求所有集中式虛擬資產交易平台向證監會申請牌照,且目前持牌人只可以向專業投資者提供服務。

最近香港也有意引進了虛擬資產服務發牌制度,為虛擬資產生態提供更明確的合規基礎,培育本地的虛擬資產生態體系。

隨着虛擬資產交易在香港的進一步合規化,對投資者的風險承擔提供明確的指導和抱持開放的態度,資管行業在虛擬資產的配置上也有可觀的成長空間。

風管市場:保險業風險管理板塊方興未艾,市場認知逐漸提升

香港在保險業長期積累形成了全球競爭優勢:

從業務分佈來看,香港的人壽保險占比高於全球保費總額排名前三的美國、內地和日本,也比新加坡高出兩成,可見香港保險業比其他保險市場業務更集中於人壽保險,而屬於風險管理的再保險、專屬自保等業務則方興未艾。

專屬自保保險、再保險、海事保險等一般保險是企業風險管理方案的一種。

專屬自保保險是指由母公司組建的、主要對母公司或關聯公司的風險進行承包或再保險的保險機構,同時對接再保險市場。

全球現有逾7,000 間自保公司,美國500強公司中有九成均已設立自保公司;然而,中國企業只有8 間自保公司(其中4 間在香港註冊),都是具有特殊風險模型的大型央企或國企(如中廣核保險有限公司、中石化保險有限公司)。

隨着國內企業“走出去"參與“一帶一路"倡議,在嶄新的海外戰略、陌生的監管、經營不確定性、自然災害的可能,自保公司可以協助集中企業風險資料、有效統籌海外業務的保險、控制保險成本、掌握保險安排的主動性和保障賠款可靠性。

因此,自保公司既是一個平台化的保險工具,也是一個財務金融工具,有助企業進行風險管理能力的提升。

保險業監管局正著手加強稅務寬減和規管便利等政策,支持專屬自保、再保險和專項保險等領域的發展,在“一帶一路"倡議和粵港澳大灣區建設下,強化香港作為國際風險管理中心和區域保險及再保險樞紐的角色。

目前,亞洲市場對自保、再保的保險業務的認知仍然有限,是業務發展的一大障礙。

因此,香港要建立成熟的風險管理板塊,需加強向相關企業推廣風險管理文化,使更多企業有效運用保險作為長期戰略性工具。

作者:

林曉燕,一國兩制研究中心高級研究主任




簡思智庫

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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普京高票連任總統,對俄國的變與不變

2024年03月25日 13:29 最後更新:13:36

作者:周春玲,全國政協委員,香港高昇基金執行主席

俄烏戰場持續的衝突進入第三年,在此背景下,3月18日,俄羅斯總統普京以創紀錄的87.19%的得票率成功連任,克宮強調這是俄羅斯國民團結的體現。

然而,僅不到一週後,恐怖主義的硝煙旋即彌漫到了莫斯科郊外的音樂廳,殘酷地帶走了一百餘位普通市民的性命。

這一事件,使普京高票連任只有短暫的輝煌,戰爭的陰影瞬間籠罩在莫斯科以及整個俄羅斯上空,使得本就波詭雲譎的俄烏戰爭局勢更加複雜。

美國帶領的西方陣營在俄烏衝突後,對俄實行了空前嚴厲的密集制裁,俄羅斯經歷了2022年3月到5月的經濟混亂之後,迅速採取一系列針對性措施,在當年6月就實現了經濟環比穩定,並在隨後的7月實現了環比增長。

這些措施包括在金融領域防止銀行擠兌,穩定物價,穩定銀行金融系統;在貿易領域快速推動「平行進口」合法化的進程,放寬進口限制和鼓勵進口,擴大對中國、印度等國的能源合作,成功保持了能源行業穩定。

在此基礎上,俄國內經濟結構從依賴「賣油」轉向自主生產,從經濟結構上走出了對能源和對西方資金、市場的依賴。

俄羅斯經濟不但未如西方國家所願走向崩潰,相反2023年俄羅斯實現了3.6%的經濟增長,增速超過了七國集團(G7)中的所有國家。

從俄政府2024年2月公佈的經濟數據看,新增GDP的27%用於投資,4.3%用於出口,68.7%用於最終消費。

俄羅斯的經濟增長第一次不是靠能源和原材料出口增長,而是靠投資增長實現。

這也體現出俄羅斯作為一個擁有豐富資源和廣袤國土的國家,有充足的資源和政策工具穩定自己的經濟,推進經濟主權建設和實現進口替代工業化目標。

有一點很值得注意,或許就是普京在不變中的變化。

普京一直保持領土安全的高度警惕,連任後則進一步強調了國家主權意識。

普京提出,俄羅斯主權分為多個部分:政治、軍事、經濟、意識形態和價值觀。

在他認為,如果沒有技術主權,僅靠熱情來實現發展是極其困難的,“從國外購買一切”的失敗邏輯是不可接受的。

他從蘇聯解體後,導致俄國經濟一直不振,從中悟出的最大道理,就是靠賣能源保護不了一個國家的主權。

正是普京認識到這一點,在他推動下俄國將致力於發展國產飛機、國產船舶、國產機械、國產晶片、國產的先進武器、藥品和其他一切,甚至國產的文化和體育。

正是在這種主權意識觀下,該國在戰爭激烈進行中,反而推動了經濟、科技、金融等多方面,發生了空前的結構變化,不但迅速適應戰場的需要,也鞏固了俄國的產業基礎。

在國內經濟迅速改善的基礎上,俄羅斯民眾普遍追求局勢的穩定,而普京的連任能夠為俄國現有經濟和外交戰略提供了穩定性和持續性的保證,也是他獲得高支持率的背後邏輯。

普京總統在當選後的當天淩晨接受記者提問時明確表示,「俄中關係經過多年發展非常穩定,具有很強的互補性」。

他積極評價了中國發展成就和共建「一帶一路」倡議,還在臺灣海峽等中方根本關切的議題上積極表態。

今年是中俄建交75周年,據傳媒報道,普京將會選擇北京作為他新任期出訪的第一站,同樣習近平主席也是當選國家主席後,以出訪俄羅斯作為第一站。

可見在兩國元首外交推動下,全面戰略夥伴關係已經形成了兩國友好的習慣,也為下一階段中俄關係的持續穩固發展釋放正面信號。

中俄關係建立在「不結盟、不對抗、不針對第三方」的基礎上,「不對世界上任何國家構成威脅,也不受任何第三方干擾和挑撥,更不受第三方左右」,體現了中俄全面戰略協作夥伴關係的新的時代內涵。

有些人、有些勢力一談到中俄關係,則從另一角度解讀這一方針,經常以“不針對第三方”來阻止中俄在國際和地區事務中繼續開展戰略協作,阻止我們聯手採取行動反對美國對中俄的“雙遏制”戰略。

他們甚至公然要求對中俄關係進行“切割”、拉開距離。

這些人的用心,無疑是在配合美國分裂中俄合作的圖謀。

中俄兩國經濟互補性強,同時陸路邊境線長,合作區位優勢明顯。

兩國社會各界也要共同創造良好的輿論環境,共同推動中俄經濟一體化進程,為世界的發展繁榮創造更為有利的國際環境。

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