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假如我是大鱷2—對沖基金看淡人仔

20160121_PO_點評

在油價大幅回升影響下,恒生指數反彈538點,動蕩的金融市場似乎平靜下來,不過在平靜背後,危局才剛開始。

 

昨天講到假如我是大鱷,可以從港元和港股這些薄弱環節入手,當然,核心還是人民幣的匯價,背後是疲弱的中國經濟。人仔的匯價前景,的確可慮。

 

有人問我有無權威分析人民幣合理匯價是多少。不如先看看一般分析,周五美元兌人民幣的在岸價是6.5706(下午16:22),已經比1月7日的低位略為反彈,據彭博統計分析員平均估計,中間數是估計年底人民幣匯價是6.7,即是比現價再低2%,在彭博統計中最睇淡的是荷蘭合作銀行(Rabobank),估計人民幣到年底只有7.6,即是比現價再跌15.7%。這是正經分析員最熊的估計。

 

當然還有更熊的估計,就是個別對沖基金的預測,對沖基金Corriente Advisors的基金經理Mark Hart曾估中了美國次按危機和歐洲主權債務危機,他如今估計中國會將人民幣貶值50%!你沒有看錯,他的確是指50%。Mark Hart似乎是從中國的角度看問題,認為急劇貶值並非什麼不見得人的事情,話「當所有人都將貨幣貶值時,中國實在不用捍衛貨幣匯價,而承受通縮的苦果。」而一下子將人民幣貶值50%,就等如馬上劃出合理匯價水平,中國不用再承受外匯儲備流失和資金外流的苦果。

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