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中建材重整後回升

中國建材(3323)主要經營水泥、新材料以及工程服務業務,旗下擁有八家大型水泥企業,覆蓋全國六大水泥區域市場。於去年五月順利完成與中材合併重組,以產能計集團是全球最大的水泥、商品混凝土和石膏板生產商,同時亦是中國最大的風機葉片生產商。

去年中期業績顯示,集團實現收入952.28億元人民幣,同比增長22.0%;錄得純利38.12億元,增長159.8%,每股盈利45.2分。期內水泥熟料銷量1.6億噸,同比下降5.6%;商品混凝土銷量4200萬立方米,同比增長0.6%,石膏板銷量8.66億平方米,同比增長1.5%。雖然水泥業務銷量與同比下降,但由於水泥基本面整體向好,價格在期內有所上升,提升行業整體盈利能力,集團整體毛利顯著提升,較去年同期增長49.07%。

市場預期集團重組成功後,淨負債比率將會下降,並通過整合業務框架、優化產業鏈,解決在業務及區域經營重疊的問題,降低管理成本等,大幅度提升公司的經營效率。

在恆指公司剛公布的季度檢討結果中,集團被納入國指成分股,相信短期對股價有刺激作用。建議可在6.50附近買入,目標7.30,如失守6.00則先行止蝕。

(本人並沒有持有上述股票)

西證國際證券陳汝銘

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