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Ticker數據:大行料煉油及銷售業務續疲 中石化四日累跌2%

中東緊張局勢有機會再度升級,雖刺激油價造好,但或對煉油行業的盈利及成本構成風險。中石化(386)股價近日表現較反覆,連計今天已連跌四日,累跌2.01%,今天收市跌0.43%或0.02元,報4.67元,成交額3.08億元。

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美銀證券發表報告表示,預期中石化旗下煉油及銷售業務在今年將繼續疲弱,主要由於該集團的大型煉油產能增加,特別是恒力和浙江石化等大型項目一旦開始運營,將導致更嚴重的產能過盛;而輕重油差價收窄,會降低中資綜合型煉油企業的競爭力,加上中東局勢緊張,及美國對中國部分運油輪的制裁導致運輸成本上漲。

美銀證券認為,若中東緊張局勢升級,中資煉油行業的盈利可能面臨下行風險,因會進一步推動運輸成本及重油價格上升。

該行下調中石化的2019年至2021年盈利預測分別15%、4%及6%,以反映對該集團下游業務的審慎看法。該行又調低對中石化股份評級,由「買入」降至「中性」,目標價亦由6.4元降至5.4元,此按綜合方式作估值。

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