美國長債收益率創2007年來最高，搞到世界大亂。
美債收益率昨日(10月3日)再度齊漲，長債收益率相對漲勢持續顯著。橋水基金老闆達利歐預言，作為「全球資產定價之錨」的10年期美債收益率，將升至、甚至是升破5%關口(現價4.82%)。
對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率最高升4個基點至5.15%，收復上週三以來跌幅.10年期基債收益率漲超13個基點並突破4.8%，以4.82%，與漲15個基點至4.95%的30年期長債收益率齊創2007年以來的16年最高。
美國三大指數昨日集體收跌.納指下跌248.3點，跌幅1.9%；標普500指數下跌58.94點，跌幅1.4%；杜指下跌430.97點，跌幅1.3%。
其實在一兩日前，亞洲匯市已經嗅到苖頭，有點不對勁。
本星期一(10月2日)，日本央行意外宣佈計劃外購債操作，將於10月4日進行5-10年期政府債券的額外購債操作。央行買債即是量化寛鬆，買債令債價上升，令債券收益率反向下跌。
日本10年期國債收益率攀升至0.78%
分析人士認為，日本央行行動的目的，是抑制國債收益率過快上升，10年期日本國債收益率由一年前的0.25%急升至如今的0.78%，債價反向急跌，日本央行為維護國債價值，特別入市購債金額6750億日元（約351億港元）的國債，與上次常規操作規模相同。
但是，日本央行的把戲被資本市場看穿，日本資本市場上演「股債匯三殺」。
首先，日本國債市場遭到拋售，日本10年期國債收益率攀升至0.78%，再度刷新2013年以來的最高點，20年期、30年期日債收益率也處於相似的峰值。
同時，日元也遭到了猛烈拋售，一度跌至1美元兌149.87日元，為2022年10月以來最低水平，今早現價仍為149.24日元(日圓兌港元現價0.052港元)，加劇了市場對日本當局將進行干預以支撐日元匯率的擔憂。
美元兌日圓升近150的一年高位。
日本央行最新公佈的9月份政策會議紀要顯示，部分「鷹派」官員認為，通脹目標實現在即，日本距離貨幣政策正常化或許已經不遠了，換言之，日本央行應該開始加息。
市場利率表明，交易者預期，日本長期收益率將走高。
投資者用來對沖或押注債券收益率變化的10年期隔夜指數掉期，觸及1月份以來的最高水平0.985%，意味他們押注日本10年期國債收益率將會升到這個水平(現價0.78%)。
日本央行行長植田和男。
儘管日本央行行長植田和男堅持對通脹前景持謹慎立場，但市場猜測日本央行將退出當前的超寬松貨幣政策。
會議紀要還顯示，日本企業預計一年內通脹率將達到2.5%，預計三年後通脹率將達到2.2%，預計未來5年通脹率將達到2.1%。
近日，摩根大通固定收益全球主管米池利(Bob Michele)表示，如果日元兌美元跌至1美元兌150日元以上，日本央行可能會被逼提前加息。
摩根士丹利也預計，日本央行將在明年1月結束負利率政策和收益率曲線控制計劃。
但是，如果日本加息，會導致日本存款大搬家！
在美國加息，以及通脹預期的背景下，日本一些銀行不得不提高利率來吸引儲戶，導致存款流動性大大增強。
日本一家大型銀行在承諾高利率的活動中，在六個月內將存款增加了40% 以上。
毫無疑問，一些人願意轉移資金以利用更高的利率，金融服務管理局認為，如果信貸擔憂蔓延，可能會發生相反的情況。
據《日經新聞》報道，日本金融監管機構計劃評估該國銀行承受社交媒體引發的擠兌存款的能力，類似這樣的擠兌注導致美國銀行硅谷銀行的倒閉。
金融廳將於 2024年6月底前對約 20 家銀行進行壓力測試，其中包括三大銀行集團和一些地區性銀行。
儲戶基礎快速增長的網上銀行也將被包括在內.硅谷銀行三月份的倒閉凸顯了網上銀行和社交媒體加劇人們對銀行系統安全的擔憂。這家總部位於加利福尼亞州的銀行在一天內提取了四分之一的存款後被監管機構接管。
日本銀行的情況與硅谷銀行不同的是，硅谷銀行依賴大量未投保的存款（主要來自初創企業的存款），而在大多數日本銀行，投保的個人長期存款佔了大部分資金。
「存款是建立在多年建立的信任的基礎上的，往往具有很強的粘性。」一位日本地區銀行負責人表示。
但是，如果進入通脹週期，更高的利率吸引下，日本存戶轉動儲蓄存款爭取高息是不可避免的。
日本金融廳的一位高級官員警告說：「在一個只需輕輕一按智能手機就可以提取存款的時代，日本很有可能發生這樣的危機。」
在現金緊縮的情況下，一些脆弱的日本銀行也可能難以獲得流動性，因而被逼虧本出售手持的政府債券，這只會加劇它們的信貸困境.這點也和硅谷銀行面臨的局面一樣。
因此，日本金融服務管理局正高度戒備，加緊審查日本銀行在信貸壓力時期處理存款外流的流程.呼籲銀行根據最壞的情況進行更嚴格的評估。
美息狂升，全世界都受影響，連日本銀行也要防災了。
深喉
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
