港交所提設創新板 容許同股不同權

港交所（0388 ）發表創業板及創新板檢討，初步建議，創新板容許同股不同權，給予專業投資者的初板，不設業務紀錄及最低財務要求，發行人無須提供2013年規定的股東保障水平。

李小加透露，新版最快也要在2018年推出，但創板改革不排除可以提早進行，但都要視乎諮詢情況而定。

阿里巴巴數年前謀求在港上市，要求同股不同權，引起爭議，因而導至港交所就有關問題進行諮詢，今天公布的創新板，正是回應有關問題。

行政總裁李小加在記者會上。

港交所提出設創新板，包括只供專業投資者的初板，及同時給散戶的創新主板，均容許不同投票權架構，即同股不同權，內地公司進行第二上市不受限制，2013年的「聯合政策聲明」的監管規定仍適用，但初板上市公司方面，發行人無須提供相同股東保障水平 ; 不設財務最低要求及業務紀錄，但上市時市值最少2 億港元。

阿里巴巴當年謀求港上市，引發同股不同權爭議。

至於同時給予散戶的主板，亦容許不同投票權架構，即同股不同權，上市門檻等同主板的規定。2013年「聯合政策監管」仍適用，但認可上市交易所(紐約交易所及納斯達克)上市公司，可豁免提供相同的股東保障水平 ; 內地公司進行第二上市同樣不受限制，諮詢文件稱，主板首次上市規定較嚴謹。

根據諮詢文件，創新初板及創新主板的主要分別，初板上市公司上市審批權是港交所上市部 ; 上市顧問是財務顧問 ; 上市相關文件是上市文件，透過配售上市，公眾持股量25%，最少100名投資者。創新主板公司審批權在港交所上市委員會﹐上市顧問須是保薦人，文件須招股章程，須進行公開發售，公眾持股量25%，及最少300名投資者。

初板公司連續停牌90日即自動除牌，創新主板公司停牌6 個月自動除牌，兩者均須刊發半年及全年業績報告，公布關連人士及交易，舉行股東大會，及時披露及重大事須大多數股東表決，現行股東有優先認購權，保障免受攤薄。

有問及美國有「集體訴訟」的概念，能保護投資者；反觀香港並沒有這些法例，李小加解釋，香港和美國是兩個完全不一的市場，是另外一個文化，強調香港有香港的「招」去應付這些問題。

創業板公司轉板要求提高

港交所今日發表的諮詢文件，亦就創業板提出建議，包括轉主板須委任保薦人，發表最少兩個財政年度報告，及轉板前24個月無嚴重違規。

現行的規定，創板公司轉主板上市無委任保薦人，轉板前須至少發表一個財政年度的業績報告，及轉板前12月內無違規。現金流的規定，由2000萬港元提升至3000萬港元，最低公眾持股市值由3000萬元升至4500萬元。

現時創板上市，首次公開招股後控股股東禁售期，現行規定是6 個月，第二個6 個月則可售股，但須保留控制權; 新規定則是一年內不得售股，第二年可售股，但須保留控制權。

招股機制方面，現時容許100%配售，建議新規定則至少須作10%的公開發售。回撥機制與主板相同。向特選人士配售股份，現時只要上市文件披露，特選人士便可參與配售，新規定則與主板相同，須得港交所同意或豁免。

最低公眾股東人數維持100人不變，最高公眾持股百分比，持股量最高的3 名公眾股東，合共不得超過50%。

中國證監會公布5項資本市場對港合作措施。港交所行政總裁陳翊庭表示，非常歡迎中證監支持香港資本市場發展的舉措，並預料可增加流動性。

中證監。資料圖片

陳翊庭指出，措施將為國内和國際投資者提供更多投資選擇，為香港市場帶來更多流動性，進一步提升香港作為國際金融中心的競爭力。她表示，將繼續與內地合作夥伴和監管機構緊密合作，為舉措順利推出做好準備工作。

港交所表示，與上海證券交易所、深圳證券交易所，已就擴大滬深港通合資格ETF範圍達成共識，由公告起至優化措施正式實施，預計需要3個月左右時間準備，正式實施時間將另行公告。

今次滬深港通ETF標的擴大主要包含兩個方面，包括降低ETF資產規模要求、下調跟蹤標的指數的權重佔比要求。

根據交易所通告，北向交易買賣中，最近6個月日均資產規模，由不低於15億元人民幣，調整至不低於5億元人民幣；跟蹤標的指數中，上交所和深交所上市股票權重總佔比，由目前不低於90%，調整至不低於60%。

陳翊庭 。港交所圖片

南向交易買賣中，近6個月的日均資產規模，由不低於17億港元，調整至不低於5.5億港元；跟蹤標的指數中，聯交所上市股票權重佔比，由不低於90%，調整至不低於60%；跟蹤標的指數中，港股通股票權重佔比，擴至所有跟蹤的標的指數不低於60%。