近期內地快速放寬防疫限制，全力打拚經濟。港股亦在跌穿萬五點之後快速抽上萬九點之上，恆指短期累升5000點。短期升幅這麼大，按理應該會有較顯著的回吐，但港股一跌就彈，主要原因是內地大幅放寬抗疫措施和催谷經濟，起到利好作用。
恒生指數一年圖
早前大家見到恆指由一萬四千幾點彈上萬七點，就會覺得彈了很多，正如我當時所講的，萬七點其實一點也不貴，即使萬九點，也不是一個高水平。一年之前，投資者是覺得恒指不會跌穿二萬點。所以大家要調整心態，如果看好明年中國經濟和香港股市。如果我們假設來年是上升市，作為長線的「投資的我」，如果手上有較多現金，應該積極搵機會買入，蓄多些貨。買貨之後，可能會遇到回吐，短期會有些損失，但中線而言，買貴少少、儲貨充足，明年的回報可能會好一些。如果心大心細，拿不定主意的話，可以分段吸納，以現價買一些，候低再買。
如果是「投機的我」，可以調整策略。如果對股市未來半年有一個估計，首先要確定走勢是上升市，還是下跌市。股市下跌都是反覆向下的，即一級一級的向下，所以，每一次反彈，就是沽貨的機會，等候顯著跌穿低位才考慮買入。向下睇，要睇得深一些，而向上反彈幅度，要預計少一些。
相反如果是上升市的話，做法就剛好相反，股市反彈初時會非常勁急，之後會進入一個反覆向上的形態，每次回落，都是吸納的時機。上升的時候，會明顯升穿前一浪的高位。所以，上升市上要趁回吐時積極吸納，要明顯著升穿高位才走貨。向上時可以睇好一些，回吐不預計會回得太深。
我估計明年都是一個上升市，雖然不能排除受外圍經濟影響，但總體可以看好一些。風險是美國出現滯脹，而不是衰退，若衰退可以減息放水，股市又會升，但如果通脹高經濟崩，那就沒法了，但能源價格高位回落，滯脹的風險不高，所以明年可以睇好。
陸羽仁
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最近傳出中央高層集中力量支持樓市，將陸續有政策出台，內房股近期反彈理想，其中一隻值得留意的是萬科(02202)。
呢一趟內房股出事，風波影響範圍之廣，超越外界原來的估計，本來市場預計可在國企和民企內房股之間劃線，民企內房受壓力極大，但國企內房由於有阿爺支持，可以免疫，但後來萬科出現財務危機，令人大感意外，萬科是深圳國資委旗下的公司，大股東深圳地鐵，是深圳國資委直接管轄的國有企業，2017年深圳地鐵斥約663.7億元人民幣，向華潤集團及恒大收購萬科股份，成為萬科第一大股東，市場資料顯示，深鐵現持有萬科27.4%股份。
有地方的國企背景，但今年年初開始傳出萬科資金緊張，未能如期找供應商的數，萬科股價及債價隨即急跌，搞出一場危機，到4月初萬科公布業績，去年全年收入4657.39億元人民幣，按年跌7.6%，淨利潤121.63億元，按年跌46.4%。呢種業績本在市場預料之內，但萬科首次不派末期息。集團表示經過深入考慮，目前產業正經歷深度調整，經過綜合考量，2023年度公司不發放股息，不送紅股，也不進行資本公積金轉增股本。可見萬科要集中資源，解決資金周轉的問題。
去年萬科實現銷售額3761.2億元人民幣，按年跌9.8%，規模仍維持在產業第二，但今年銷售數據錄得大幅倒退，根據最新公布的銷售數據，4月份合約銷售面積164.3萬平方米，較2023年同期的206.3萬平方米減少19.9%，合約銷售金額人民幣208.9億元，較2023年同期的334.7億元，減少37.6%。
2024年1月至 4月份累計合約銷售面積555.4萬平方米，較去年同期的832萬平方米減33.3%，合約銷售金額人民幣788.7億元，較去年同期的1348.6億元，減41.5%。
受財務狀況困擾，萬科售樓也有點壓力，最近與一位內房CEO交談，我和他看法相似，覺得內房股最壞情況應該過去，但好的情況尚未到來，主要是國家挺內房態度明顯，但市場信心仍未恢復，所以當售樓緩慢，內房企業資金周轉就很容易出現問題，不過他認為，像萬科這種有國家資本背景，管理層不會讓公司垮掉，縱然遇上困難，應可以捱得過去。
萬科企業一年圖。
萬科52周高位是11.46元，最低見過3.63元，周四收5.73元，今日大幅反彈十多個百分點，萬科可以是一種投機的選擇，不過始終內房風險仍未排除，不要真的以為萬科一定不會出事，但從投機角度考慮，萬科又有一定的入場價值，可以小注怡情，待回吐較多時吸納，搏未來仍可反覆向上。
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