高盛：內房將現L型復甦 累中國經濟多年放緩

高盛發表研究報告指，北京似乎決心不將房地產行業用作短期刺激工具，反而希望減少經濟對內房行業的依賴， 估計未來幾年內地房地產業將出現L型復甦，拖累內地經濟。

彭博引述該份由王立生等分析員撰寫的報告指，人口需求下降、政策重心轉向支持具有戰略意義的重要行業，以及住房負擔能力減弱，將拖累中國經濟出現多年放緩。

市場預期內地將推出新一輪刺激樓市措施，高盛預計，包括將對新置業買家和換樓者放寬信貸，進一步降低樓按貸款利率和首付比例，以及進一步放寬購房限制，但亦僅限於這些微調。

高盛指，他們並不認為政府試圖「設計一個上升周期」，也不預期2015至18年現金支持的棚戶區改造計劃式的刺激將捲土重來。

高盛認為，內地房地產業政策可能出現的遊戲終結，是當局減少國家經濟和財政對內房行業的依賴，加強公共住房建設，並逐步將房產稅擴大到更多試點城市。

內地4月官方製造業採購經理指數(PMI)跌至50.4，但財新公布的中國製造業PMI則升至51.4，兩項數據反映不同規模的企業都保持擴張。

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兩項指數都反映，企業成本壓力增加，新訂單及企業信心走勢分歧。

星展香港高級經濟師兼執行董事周洪禮相信，出口將支持今季製造業PMI維持在50以上。

他指，區內電子周期見底反彈趨勢明顯，例如新加坡、泰國、馬來西亞、日本等，電子產品出口或庫存都有向好跡象，將帶動內地製造業復蘇。美國需求好過預期，亦帶動內地出口需求。

另外，內地4月官方非製業商務活動指數跌至51.2，創3個月最低。其中，服務業商務活動指數跌至50.3。信銀國際首席經濟師卓亮認為，五一長假期支持餐飲、旅遊及運輸等行業的表現，有助改善5月服務業PMI。