你見一棵老樹,表面枝繁業茂,但如果它生長的整個水文地理環境不佳,甚至還有些毒,它就會一點點地枯掉。香港的士行業,恐怕就是這種狀況。
最近長實賣油塘新盤平了一點點,比同區市價低一成多,就已經成為報紙地產版頭條了。你不去看看的士牌價,它一早跌成大熊市了。
的士牌價跌過不停。據香港的士交易所最新數據顯示,市區的士牌價最新報370萬,但一個月前還是411萬,單月跌10%。而一年前牌價是462萬,一年跌20%,顯示的士牌價最近由慢跌轉入急跌。而市區的士牌價高位是2015年5月的723萬,如今距高位已跌了49%,按下跌20%技術上進入熊市計,早在2018年中,的士牌已跌入熊市,如今已進入深度熊市了。
過去10年香港的士牌價跌過不停。香港的士交易所圖片
當年的士牌炒高,和經濟暢旺和大量旅客湧入有關,亦和利息低企更有關。2013年至2015年是本地銀行同業拆息過去10年的低潮期,借錢易利息平,的士牌好好炒。
的士牌價暴跌有眾多因素。1. 利息高升。一個月銀行同業拆息由2015年的0.3厘升到如今的5.36厘,利息高資產價跌。2. 生意下降。Uber加入競爭分薄生意,經濟復甦未如理想,富貴遊客未見湧現,港人又多外遊,令的士業收益下跌。3. 司機短缺。如今行行都缺人,入行做的士司機的人數大減,停車場停泊了大量的士,吉車處處,許多空置的士無法營業。車主找不到司機開車,的士的收入歸零,還要供車,這對牌價的影響也很大。
過去18年香港多種利率走勢圖。金管局圖片
的士業界叫政府打擊Uber和讓的士加價。其實如果的士行業沒有變革,容許的士不斷加價,只是讓他們飲鴆止渴。
的士行業真正的問題是老化。車主老、司機老、車老,令的士越來越缺乏競爭力。超老司機意外多,的士保險費飆升,由以前每年3萬多元增加至每年5萬多元,變成一個惡性循環。
的士業有無反思為何沒有人入行? 揸的士本來自由自在,有它的吸引力。但如今年青人入行,要揸20年車齡的大皇冠,還要捱貴貴的車租。想揸車可以攞2萬幾做首期,借錢買部20幾萬電動車揸Uber,車又靚,自己又可以決定幾時揸、幾時抖,不用交更,幾好。
你叫政府打壓Uber,那些司機也不會回來揸的士,只會轉去做導遊。你想輸入外勞揸的士,政府諗起80年代的士暴動,點敢得罪司機?
聞說有一間中資大財團,見的士牌價跌到這樣,想入場掃牌以新方法經營。但睇完數後都棄權,話這行業是一個死結,無得搞。
這個死結還有更深的一重。
在牌價急升的時代,5個牌可以變10個牌,50個牌可變100個牌。車主在300萬時買入的牌,升到700萬,加按借多200萬又可以揸多個牌。人人都可以做的士大王,揸到上百個牌的車主也不少,風光時控制7億資產。但如今的士牌比高峰跌近50%,高位加注變成負資產20%,手握100牌若借到盡,補按金都要1億幾,銀行一收債就爆煲。
香港的士行業是一棵老樹,不想改,不會變。利息急升只是落入泥土中的一點山埃,老樹只是借勢枯萎,畢竟它太老太頑固了,即使沒有山埃,也很難救。
盧永雄
俄羅斯總統普京連任之後,選了中國作為他首次外訪的國家,顯示中俄兩國有極其緊密的外交關係。這種外交關係雖然不是軍事同盟,但已將兩國各方面合作推到極高境界。
習近平主席和普京進行了大範圍和小範圍的會談,會後共同會見記者,更加公布「兩國建交75周年之際關於深化新時代全面戰略協作夥伴關係的聯合聲明」,這份聲明超過1萬2千字,共分10個部分,涉及兩國的政治、經貿、人文交流等雙邊關係,內文至少13處直接點批評美國,指明中俄兩個反對美國霸權。
美國資深中國問題專家、傳統基金會研究員白邦瑞(Michael Pillsbury)話,美國總統拜登的內閣推動了俄羅斯和中國結成戰略夥伴關係,犯了重大的政策錯誤。白邦瑞接受霍士新聞訪問時說,過去75年大部分時間裏面,中國和蘇聯發生不少衝突,所以看到中俄兩國像這樣走在一起,「對我來說真是令人震驚,這是我一生見到最大的錯誤之一」。他認為將俄羅斯和中國兩個核大國拉在一起,這確是一個「最高級別的錯誤」。
白邦瑞極其資深,早在1970年代已經協助華盛頓制定對華政策,曾在美國國防部擔任多個職務。他說華盛頓長期以來一直以將中俄分開作為政策目標,這個政策直到2020年開始生效,當時總統特朗普試圖利用關稅來逼使中國與美國合作。
由於白邦瑞深度參與美國對華政策的制定,即使不同意他的觀點,也可以透過他去了解美國的思維,明白分化中俄是美國的長期策略。在軍事上,由於俄羅斯的核力量和美國是全球兩強,所以拉攏中國、孤立俄羅斯,是維護美國安全的重要策略。但白邦瑞認為,拜登政府一手將這個策略毀掉。
拜登政府的態度促成中俄深度合作。中俄的12000字聲明,涉及很多重要領域,其中能源和農糧業的合作最受關注。
第一,能源合作。俄羅斯副總理諾瓦克表示,莫斯科和北京很快就會簽署建設西伯利亞力量2號巨型管道的合同,將更加大量的天然氣輸往中國。俄羅斯現在透過西伯利亞力量1號管道向中國供應天然氣,該管道在2019年開通,現在計劃中的西伯利亞力量2號管道,可以從俄羅斯北部的亞馬爾地區經蒙古向中國輸送多達每年500億立方米的天然氣。
不過,俄羅斯副總理諾瓦克表示,中俄的能源談判並不局限於西伯利亞力量2號管道。早前傳出消息指中俄計劃構建第3條輸送天然氣的管道,這條管道在俄羅斯南方經哈薩克進入中國,若然成事,顯示中俄兩國的能源合作將會提升至前所未有的高境界,這等如俄羅斯重大戰略轉移。過去俄羅斯主要向歐洲供應天然氣,在俄烏戰爭之後,美國發動歐盟對俄羅斯實施能源制裁,俄羅斯急欲尋找替代客戶,中國就是最佳選擇。如果第三條天然氣管道拍板,就意味著俄羅斯的能源政策全面倒向東方。
第二,農業合作。過去中俄兩國合作範疇較少觸及農業,兩國聲明提到,要釋放農業領域合作巨大潛力,擴大兩國農產品相互市場准入,提高大豆及其加工品、豬肉、水產品、谷物、油脂、果蔬及堅果等的貿易。深化農業投資合作,繼續研究在俄羅斯遠東及其他地區,建立中俄農業合作試驗示範區。
中俄農業合作最值得關注的是,會成為中國輸入美國農產品的替代品。美國禁制向中國輸出高科技產品,高端芯片等價值高昂的美國貨不能輸向中國,變成美國對華輸出的商品的比例更加嚴重向大豆谷物等農產品傾斜,而俄羅斯一向並非中國入口大豆的主要來源地,今次兩國聯合聲明提到大豆等農業合作,隱隱然發出一個警告,中國可以從俄羅斯輸入大豆等,大面積替代美國的農產品。
另外,俄羅斯一直輕視遠東地區的發展,俄國遠東地區地域廣大,但發展極其落後,如果中俄兩國真的可以全面開發農業合作,讓中國大力在俄羅斯遠東地區投資搞農業的話,前景將會十分亮麗,替代西方農產品進口的可能性亦會很大。
簡而言之,美國由於戰略選擇或是戰略失誤,要鎖定中國為主要的競爭對手,但同時在俄烏戰爭中又與俄羅斯為敵,變成兩條戰線開火,逼使中俄合作去到一個前所未有的高境界。中俄的深度合作,無論在軍事上或經濟上,對美國都會是一個重大挑戰。
盧永雄