觀望本週三美聯儲議息 北水外資仍偏向抄底中概股

金易得魚缸周記
觀望本週三美聯儲議息
北水外資仍偏向抄底中概股

恆指上周先升後稍回，全周計仍有進帳，恒生指數上周升367點或2.25%收16720點。恒生科技指數上周升4.85%，國企指數上周升2.9%。恒生指數自1月22日觸底以來，自低位的最大反彈幅度已超過16%，恒生科技指數和恒生中國企業指數自年內低位的最大反彈幅度則分別達24%及21%，均已進入技術性牛市。從圖片上看，恒生指數在上周低位16410點附近有支持，仍有機會反覆回升，再試一月高位17200點水平，之後向18000點進發。

港股此輪反彈，始於年初開始，國推出多項措施穩定市場信心，隨着中國經濟和企業盈利狀況的改善，CPI回復正數，一月及二月出入口數字大幅改善，而外資的回流，令港股觸底反彈。海外投資者似乎對中國經濟的結構調整開始適應，並逐漸對新一輪推動高科技增長和經濟發展的政策持樂觀態度。國內資金對港股的持續淨買入已持續了相當長時間，自2月7日以來，南向資金持續對港股淨買入達19個交易日，持續淨買入金額達到564億港元，今年3月以來不到半個月的時間，南向港股通資金已合計淨買入超過300億港元，明顯超過了今年1月份和2月份。南向資金累計淨買入港股的規模已近3萬億港元，成爲近期港股市場上行的主動推動力之一。

國外方面，日本央行將討論退出負利率政策，使得日元出現升值預期，日本市場出現一定回調，國際資金有機回流中國市場。大摩指出，全球長期投資者已經一改此前對中國股票的態度，一些基金開始對中國市場的前景更加積極。分析指，在未來12至18個月內，中國股票市場可能會成爲全球表現最佳的市場之一。   

板塊方面，藥明系負面消息影響，跌勢未止，不宜沾手，藥明生物（2269）上周再跌17%至14.44元，52週高位是56.7元。不過。部分生物醫藥股多數表現強勢，康諾亞-B (02162）、科倫博泰生物-B (06990）、榮昌生物 (09995）、泰格醫藥 (03347）上周升超20%。分析指，儘管醫藥股整體持續受到海外利空因素影響，但由此產生的預期差在個股業績增長下反而更容易聚焦市場關注度。光伏產品價格有回升跡象，相關股份近期升幅明顯，信義光能（968）及協鑫科技（3800）上周分別升4.7%及5.7%，仍有上升空間。

本周市場焦點是星期三美國聯儲局議息，預料息口不變，而鮑威爾主席的發言將會左右大市。國內方面，本週一的工業生產、零售銷售、固定資產投資、失業率及外商直接投資均是焦點，而星期三則公布一年及五年貸款優惠利率。

本週美國及中國重要數據：
3月18日（一）中國工業生產、零售銷售、固定資產投資、失業率、外商直接投資年率變化。
3月19日（二）美國2月房屋動工及建築許可
3月20日（三）美國聯儲局議息，主席鮑威爾發言。中國一年及五年期貸款優惠利率。
3月21日（四）美國至3月15日止首次申領失業救濟金人數，3月S&P服務業及製造業PMI速報，2月領先經濟指標及二手房屋銷售。
3月22日（五）聯儲局主席及官員發言

本週港股主要業績公佈：
3月18日（一）
建滔（148）、金碟（268）、華潤啤酒（291）、閱文（772）、中國鐵塔（788）、特步國際（1368）、海天國際（1882）、建滔積層板（1888）、思摩爾（6969），
3月19日（二）
美麗華酒店（071）、中國食品（506）、金利來（533）、中國聯通（762）、同程旅行（780）、英皇鐘錶（887）、華潤電力（902）、明源雲（909）、安徽海螺水泥（914）、港華智慧能源（1083）、華潤醫療（1515）、騰訊音樂（1698）、小米集團（1810）、平安健康醫療（1833）、中國飛機租賃（1848）、中通快遞（2057）、利福中國（2136）、李寧（2331）、港燈電力（2638）、小鵬汽車（9868）。
3月20日（三）
煤氣（003）、電能實業（006）、吉利汽車（175）、堡獅龍（592）、嘉里建設（683）、騰訊（700）、華潤電力（836）、中糧包裝（906）、快手科技（1024）、長江基建（1038）、石藥集團（1093）、華住集團（1179）、信達生物（1801）、中煤能源（1898）、藥明巨諾（2126）、英國保誠（2378）、舜宇光學（2382）、晶門半導體（2878）、金山軟件（3888）、金山雲（3896）、京東健康（6618）、太興集團（6811）、東瀛遊（6882）、泡泡瑪特（9992）
3月21日（四）
長江和記實業（001）、恆基兆業地產（012）、新鴻基（086）、保利置業（119）、五礦地產（230）、瑞安房地產（272）、東方海外（316）、SOHO中國(410)、北京北辰（588）、京東方精電（710）、惠理集團（806）、利亞零售（831）、中國海洋石油（883）、中石化冠德（934）、中移動（941）、中信銀行（998)、恆安國際(1044)、長江實業(1113)、永利澳門(1128)、安莉芳(1388)、高偉電子（1415）、貓眼娛樂（1896）、瑞聲科技（2018）、美高梅中國（2282）、中國平安保險（2318）、京信通訊（2342）、中國電力（2380）、中國建築（3311）、陸金所（6623）、移卡（9923）
3月22日（五）
香格里拉（069）、周生生（116）、光大控股（165）、中石化（386）、深圳高速（548）、中國外運（598）、龍湖960、中國神華1088、有線寬頻1097、中國宏橋（1378）、福壽園（1448）、北京同仁堂（1666）、招金礦業（1818）、北京汽車（1958）、佳兆業美好（2168）、優品360 （2360）、紫金礦業（2899）、美團（3690）、綠城中國（3900）、中國石油化學（3983）、九毛九（9922）

上週市況：3月11日（一）至3月15日（五）
3月11日(一）港股三大指數全天強勢，截至收盤，恒指漲1.43%或234點，收報16587點。科指漲2.86%，國指漲1.63%，成交929億元。科網股嗶哩嗶哩漲11%，京東漲6%，美團漲5%，快手漲近4%，騰訊漲超3%，阿里巴巴漲2%。汽車股小鵬漲近6%，大衆與小鵬再籤重要協議，eVTOL今年或開啓示範導入期。比亞迪漲5%，蔚來漲4%。內房股碧桂園及萬科企業漲3%，新城發展漲近3%。光伏股信義光能漲11%，福萊特玻璃漲10%，協鑫科技漲8%。體育用品股李寧漲6%，滔搏及特步漲近2%。半導體股上海復旦漲4%，中芯國際漲2%。嗶哩嗶哩-W (09626）漲11%，毛利率連續6個季度提升，全年經營性現金流轉正。京東集團-SW (09618）漲6%，業績超預期後宣佈30億美元回購，獲麥格里上調目標價。
萬國數據-SW (09698）大漲18%，消息稱高瓴、博裕等擬投資萬國數據亞洲數據中心。A股寧德時代在大摩唱好下股價飆升14.5%，帶動鋰電板塊齊齊向上。大摩指寧德時代受益於電動汽車市場的快速增長和電池需求的攀升，隨著價格戰近尾聲，公司準備通過新一代大規模生產線提高成本效率，並擴大在淨資產收益率方面的優勢，大摩看到寧德時代在基本面上的多個轉捩點。預計在一季度放緩後，寧德時代息稅前利潤增速會在接下來的幾個季度恢復同比增長；因此上調公司目標價14%至210元人民幣。贛鋒鋰業(01772)飆9.3%，天齊鋰業(09696)升8.6%。

3月12日（二）恒生指數 (800000.HK)$飆漲505點，收17093點，年內漲幅首次轉正；恒生科技指數漲幅達4.64%，自低點反彈超20%，進入技術牛市，成交1499億元。
消息稱，政府已要求大型銀行加強對有國家背景支持的地產發展商萬科的融資支持。這一要求不僅涉及提升貸款額度，還包括鼓勵債權人考慮延長萬科私人債務的到期期限。此外，相關報道還指出，本月初已有多家保險資金的管理層訪問了萬科在深圳的總部，商討新一輪支持措施，萬科企業 (02202）升10%，
科網股強勢，嗶哩嗶哩漲11%，全年經營性現金流轉正，機構指將持續維持社區生態的良性增長。京東漲近8%，快手漲近6%，美團、騰訊漲超4%。小米集團-W (01810）漲超11%，小米汽車SU7官宣月底發佈，直營店同步開業助力。汽車股比亞迪及小鵬各升6%，小供給端、政策端促汽車消費，車市具備銷量反彈動能。蔚來漲5%，零跑漲近4%。
內房股旭輝控股漲19%，龍湖集團漲14%，華潤置地及萬科企業各漲10%，融創中國及碧桂園服務各漲8%。內險股中國平安升近6%，中國人壽漲5%，中國太平、中國太保、友邦保險漲超3%。體育用品股李寧漲8%，有報道稱李寧考慮將公司私有化。特步國際漲7%，滔搏漲6%，安踏體育漲近5%。

3月13日（三）港股三大指數漲跌不一，截至收盤，恒指跌0.07%或11點收報17082點，科指漲0.34%，國指跌0.29%，成交1204億元。
科網股百度漲2%，商湯跌3%。汽車股理想漲3%，L系列改名並推出更多車型，部分車型降價。蔚來、小鵬跌近2%。內房股回調，旭輝控股跌近6%，碧桂園、融創中國跌近5%，融創服務跌超4%，萬科企業跌3%。黃金股紫金礦業及中國黃金國際漲3%，山東黃金漲近2%。電力股華電及華能各漲3%，華潤電力升近3%。信義光能 (00968）升近3%，光伏玻璃供求關係改善。美圖公司 (01357）升超7%，比特幣升破7.3萬美元再創新高。

3月14日（四）港股三大指數悉數回調，恒指跌0.71%或120點收16961點，科指跌1.44%，國指跌0.43%，成交1131億元。科網股嗶哩嗶哩跌近4%，快手跌2%。汽車股小鵬跌近6%，蔚來跌近5%。內房股旭輝及華潤置地各升3%，龍湖漲2%。黃金股逆市升，摩通料今年金價有望漲至2500美元。中國黃金國際漲6%，紫金礦業漲3%。石油股中海油田服務漲7%，中石化、中石油漲2%，中國海洋石油漲近1%。CRO概念股漲跌互現，泰格醫藥漲20%，昭衍新藥漲12%。美國BIO稱將剔除藥明康德會員資格，藥明生物跌13%，藥明康德跌12%。新秀麗 (01910）升3%，去年純利同比增長33.3%至4.17億美元。

3月15日（五）港股三大指數集體走低，恒指跌1.42%或240點收16720點，科指跌1.50%，國指跌1.46%，成交1390億元。
科網股嗶哩嗶哩跌5%，美團跌近4%。汽車股午後蔚來跌近4%。內房股萬科企業跌近5%，龍湖及中國海外發展各跌3%。CRO概念股持續走弱，藥明生物再跌10%，藥明康德跌近9%。美知名生物技術組織BIO修改並更新，是藥明康德主動終止會員資格。銅業股拉升，中國有色礦業漲5%，五礦資源漲4%。李寧 (02331）跌近4%，里昂料其去年淨利同比下跌24%，下調目標價。

金易得

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金易得魚缸周記
美日股指再創歷史新高
中港股市反覆回升迎兩會

外圍美股杜指及納指同創歷史新高，回顧2月行情，港股三大指數大幅反彈，恒生科技指數大升14%領跑，恒指、國指分別上漲6.6%及9.32%。恒生指數上週下跌136或0.82％至16589點，技術走勢仍佳，仍有機會上試17200點阻力。上週三財爺公布全面撤辣，地產股及美聯（1200）回升，馬上出現國內人到香港買樓，造就樓市小陽春。

個股方面，心動 (02400）單月大升74%，自1月22日創下的歷史低點以來，股價已接近翻倍。據悉，1月份，心動公司旗下自研放置RPG(一種角色扮演遊戲)《出發吧麥芬》於港澳臺地區正式上線。該遊戲在港澳臺備受熱捧：2月1日《麥芬》在港澳臺地區均位居iOS全品類暢銷榜第二名，僅次於米哈遊旗下《原神》；而在此前的1月28日至30日，該遊戲更是在港澳臺iOS暢銷榜連續3天位居第一。此外，行業也利好不斷。2月份通過審批的國產遊戲共111款，較1月的115款略微下降，但仍保持高位。中國銀河指出，近期版號發放數量保持較高水平，這是監管層對行業持續釋放的積極信號：2024年版號穩中有增的發放趨勢有望延續，這將推動行業供給端持續向好。理想汽車-W (02015）在公佈奪目的Q4業績後，股價一度單日大升25%，月內漲幅高達67%。2023年第四季度理想汽車淨利潤暴漲21倍至57.5億元，全年淨利潤達到118億元，首次扭虧爲盈；全年交付量更是按年升182.2%，合計交付37.6萬輛。同時，重要指標毛利率（2023年全年）當前已勝於特斯拉同期。

十四屆全國人大二次會議將於2024年3月5日（二）在北京召開，而全國政協十四屆二次會議則於2024年3月4日（一）在北京召開，3月10日上午閉幕，會期6天，望有好消息公布支持後市。
習近平主席近日發表重要講話強調，加快產品更新換代是推動高質量發展的重要舉措，要鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。物流是實體經濟的“筋絡”，聯接生產和消費、內貿和外貿，必須有效降低全社會物流成本，增強產業核心競爭力，提高經濟運行效率。信義光能（968）上周升20%或0.84元收4.91元。

本周焦點，2024年美國總統大選預選階段也將迎來關鍵節點“超級星期二”；聯儲局主席鮑威爾將赴國會作證，聯儲局將公佈經濟狀況褐皮書，總統拜登向國會發表國情諮文演講。此外，週五美國政府再度面臨關門風險。經濟數據方面，本週可重點關注中國外匯儲備、進出口數據、2月財新服務業PMI，美國2月ADP就業數據，非農業新增職位、平均時薪及失業率。

本週美國及中國重要數據：
3月4日（一）無
3月5日（二）美國1月工廠訂單，中國財新服務業PMI，中國人大開幕
3月6日（三）美國2月ADP就業數據，聯儲局主席鮑威爾在國會聽證會發言，1月職位空缺，聯儲局褐皮書
3月7日（四）美國至3月2日止首次申領失業救濟金人數，1月貿易赤字，聯儲局主席鮑威爾繼續在國會聽證會發，1月消費信貸。中國貿易盈餘，出入口數據，外匯儲備。
3月8日（五）美國2月非農業新增職位、失業率、平均時薪
3月9日 （六）中國通脹率，PPI

本週港股主要業績公佈：
3月4日（一） Vision Deal(7827)
3月5日（二）和記電訊（215）、置富產業信託（778）、越秀交通（1052）、五礦資源（1208）、蔚來（9866）
3月6日（三）鷹君（041）、統一企業（220）、創科（669）、京東物流（2618）、京東（9618）
3月7日（四）香港鐵路（066）、越秀房地產信託（405）、紛美包裝（468）、九龍倉置業（1997）、富智康（2038）、嗶哩嗶哩（9626）
3月8日（五）中興通訊（763）、中國心連心化肥（1866）、中煙國際（6055）、匯賢產業信託（87001）

上週市況：2月26日（一）至3月1日（五）
2月26日(一）恆指跌91點收16634點，成交835億元。
中電(00002)去年純利升6.2倍至66.55億元，息1.21元；去年香港電力業務營運盈利在計入公平價值變動前升1.3%；去年澳洲業務計入公平價值變動前營運虧損收窄至1.82億；澳洲業務商譽減值無損集團派息能力，對引入夥判持開放態度。理想汽車(02015)去年虧轉盈賺117億人民幣。
摩根大通於上周二(20日)增持比亞迪(01211)138萬股H股，每股平均價181.1877元，涉資2.5億元，最新持股量增至5.05%。

2月27日（二）港股三大指數午後強勢拉升，恒指收漲0.94%或156點報16790點，成交1026億元。科指漲3.24%，國指漲1.46%。
科網股普漲，小米漲近3%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩漲近2%。汽車股強勢，理想汽車（2015）升25%，零跑汽車漲6%，比亞迪發佈多款產品，有望加快搶佔燃油車市場，股價升5%。醫藥股百濟神州升近6%，金斯瑞生物科技升5%。半導體股勁升，上海復旦升23%。國資央企加快發展人工智能，先進封裝需求有望高增。中芯升10%，華虹半導體升近8%。23年度總收入1238.51億元，同比增加約1.7倍。新秀麗 (01910）漲近14%，報道稱公司已收到收購意向、正考慮私有化。中興通訊 (00763）升10%，5G-A時代或加速到來，有望帶動通信設備需求提升。理想(02015)經調整純利由2022年4100萬人民幣升至121億人民幣，收入1238億人民幣。中興(00763)出新手機，在MWC大會（世界移動通信大會）發布新一隻摺mon 5G手機nubia Flip，令晶片股炒起。

2月28日（三）恒指跌1.51%或253點收16536點成交1070億元。科指跌2.19%，國指跌2.04%。科網股美團跌超4%，嗶哩嗶哩、快手、京東、小米、騰訊各跌約3%，網易升4%。汽車股小鵬汽車跌5%，長城汽車、蔚來、零跑汽車各跌4%。內房股碧桂園被提出清盤呈請，新房銷售回升節奏不及往年，大跌12%，融創中國跌近10%，龍湖集團跌7%，華潤置地跌4%。醫藥股藥明康德跌近4%。半導體股跌，華虹半導體跌近8%，上海復旦跌近6%，中芯國際跌近5%。體育用品股李寧跌近6%，安踏體育跌近5%。網易-S (09999）升4%，旗下《天啓行動》獲批版號，公司將於明日盤後發佈業績。中興通訊 (00763）跌近6%，摩通稱5.5G投資不足以推動設備行業實質性得益。

2月29日（四）恒指跌25點或0.15%收16511點，成交1303億元，國指分別收跌0.15%及0.19%，恒生科技指數漲0.14%。2月收官，恒科指大漲逾14%領銜反彈，恒指升6.6%。
科網股百度跌近7%，京東、阿里巴巴跌約2%，美團漲近2%，小米升1%。汽車股零跑汽車升5%，長城汽車升3%，小鵬汽車升近3%。醫藥股雲頂新耀升近12%，藥明生物升3%。華金證券指出半導體行業銷售額有望在2024年迎來複蘇，半導體股上海復旦升10%，中芯國際升近6%，華虹半導體升近5%。餐飲股海底撈升3%。百度集團-SW (09888）跌近7%，Q4實現營收349.51億元，同比增長6%；淨利潤爲25.99億元，同比下降48%。百威亞太 (01876）跌近7%，23年度股權持有人應占溢利8.52億美元，同比下降6.7%。中興通訊 (00763）升7%，“5G-A XR大空間對戰遊戲”規模落地計劃啓動。安踏體育 (02020）升近3%，Amer再次IPO 有息債務壓力有望大幅減輕。信義光能 (00968）升24%，去年純利同比增長9.61%，擬派末期息每股0.15港元。

3月1日（五）恒指升78點收16589點，成交1218億元。中共中央總書記習近平在主持學習時強調，能源安全事關經濟社會發展全局。積極發展清潔能源，推動經濟社會綠色低碳轉型，已經成為國際社會應對全球氣候變化的普遍共識。我們要順勢而為、乘勢而上。
科網股美團升8%，嗶哩嗶哩漲近3%。汽車股齊漲，小鵬汽車升8%，蔚來升6%%。博彩股走強，金沙中國升3%。黃金股紛紛上揚，中國黃金國際升4%，招金礦業漲超3%。蘋果概念股比亞迪電子、瑞聲科技、高偉電子各升4%。中芯國際 (00981）升3%，美法院裁定福建晉華涉嫌盜取美光專利罪名不成立。小鵬汽車-W (09868)升8%，與大衆簽署技術合作協議，加速兩款B級純電動車聯合研發。聯想集團 (00992）升6%，聯想MWC發佈最新一代商務AIPC，季度營收同環比增長。泡泡瑪特 (09992）升近7%，2027年目標全球門店1000家，機構稱海外持續高增長。