美國通脹重臨的風險，可能是美國聯儲局眼下最為需要擔心的事。而很不幸，隔夜的美國3月CPI資料在很大程度上已經昭示著，通脹已經回頭……
美國勞工部週三公佈的資料顯示，受到汽油和住房價格上漲推動，美國3月消費者價格指數(CPI)和上月環比上漲0.4%，和去年同比漲幅則反彈至了3.5%，雙雙超出市場預期。剔除波動較大的食品和能源價格不計，3月核心CPI環比增長0.4%，同比增長3.8%，也均高於市場預期。
回首近期的CPI資料表現，這已是連續第4個月份比市場預期更為火熱。
美國核心通脹數字連續4個月高於預期。
尤為令人感到擔憂的是，美聯儲最為看重的所謂「超級核心通脹」（剔除了住房的核心CPI服務分項）同比增速加快至了4.8%，為11個月來的最高水準。R.J. O'Brien & Associates全球市場洞察董事總經理Tom Fitzpatrick表示，如果將過去3個月的讀數按年化計算，超級核心通脹率漲幅將超過 8%，與美聯儲2%的通脹目標相去甚遠。他說，「當我們今天坐在這裡時，我想美聯儲官員可能正在焦慮地揪頭髮了。」
這份災難性的CPI報告，在隔夜對全球金融市場的影響，無疑是非常直接的。
從利率掉期市場反映美聯儲6月降息的概率預期由原本50%以上，好像「自由落體」那樣直跌至了只有15%機會減息。
6月減息的機率直線下降。
同時，目前市場僅預計美聯儲2024年將合共降息0.38厘，以每次減息0.25厘計，相當於只會降息1.5次。
事實上，一些經濟學家如今其實已經開始盤算起了一筆時間賬：如果美聯儲無法在6月或7月實現首次降息，那麼9月和11月可能也會比較困難，因為大選的臨近可能會導致美聯儲採取任何政策舉措都較為投鼠忌器，這甚至最終可能令得美聯儲今年只能在年底降息一次！
華爾街投行被資料震驚到了，紛紛加入到「撕報告、改預測」的陣營中。例如，高盛的Diana Asatryan週三最新表示，她們的研究小組目前已將美聯儲首次降息的窗口從6月推遲到7月，並預計今年將僅會降息兩次。
這一切直接引發了債市年內最為猛烈的恐慌拋售行情。各期限美債收益率隔夜大幅飆升，短債拋售尤為劇烈。兩年期和10年期國債收益率分別創下2023年3月和2022年9月以來的最大單日漲幅。截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率暴漲0.229厘報4.984厘，這是2年期美債收益率自去年11月中旬以來首次逼近5厘關口。5年期美債收益率暴漲0.229厘報4.612厘，10年期美債收益率暴漲0.182厘至4.551厘，一舉升破了至關重要的4.5厘大關。30年期美債收益率暴漲0.132厘報4.632厘。
CPI資料的災難性表現還直接導致當天的10年期美債標售迎來淒慘的命運——10年期美債拍賣的最終得標利率達到4.560厘，創下去年10月以來的最高，與預發行利率間尾部利差高達0.031厘，為史上第三大。
在股市方面，新一輪通脹衝擊已經在週三推低了主要股指，加劇了投資者對美聯儲短期內不會降息的擔憂。截止收盤，標普500指數下跌0.9%，將2024年的漲幅縮減至8.2%。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌0.8%。杜指下跌約422點，跌幅1.1%。小盤股在全天交易中表現最慘，下跌了3.25%，也是自11月以來首次收盤低於了50日均線。
標普500指數的11類股中有10類股下跌。房地產股當天遭受的打擊最大，只有能源股借著油價的升勢依然收漲。頗為有意思的是，隨著美債遭遇大舉拋售，英偉達在昨日似乎再度替代成為了人們的「避險」選擇之一。
不少美股投資者在隔夜最為擔心的，是下面這張今年以來大幅張開的「鱷魚嘴」是否會再次合上——圖中綠線為納指，紅線為美聯儲年內降息次數預估。年內以來，雖然美聯儲降息預期不斷降溫，估計降息次數越來越少，但股市向上的勢頭卻始終不為所動，越升越有，但這一幕真的能長久嗎？
納指走勢(綠線)和聯儲局降息次數預估(紅線)形成張大幅張開的「鱷魚嘴」。
當然，若論CPI資料帶來的長期衝擊，外匯市場受到的影響顯然不會遜色於股市和債市。投資者可能需要為一件事徹底做好打「持久戰」的準備——那就是如何應對強勢美元！
衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數週三上漲逾1%，報105.18，創下2023年3月以來的最大單日漲幅。彭博美元指數也升至了去年11月以來的最低位。
而很顯然的是，對於昨晚這份美國CPI報告，日本的決策層甚至可能要比美聯儲官員還要緊張。美元兌日元隔夜進一步勁升至1990年中以來的最高點，突破了被一些業內人士視為干預「紅線」的152大關。市場參與者正愈發警惕日本當局為提振日元而進行干預的任何跡象。
過去幾個月，不少市場人士曾擔心過的如同美國上世紀七八十年代出現的二次通脹重來，如今似乎已不再完全是毫無根據的臆想了。這種利息走勢，相信只有去日本旅遊的人會感到開心，對想買樓的人，就如淋下一盤冷水了。
深喉
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美國超過50所高校的學生在過去一周內發起反战抗议潮，抗議活動已從東海岸延伸至西海岸。然而，美國當局的耐心似乎耗盡。警方不僅衝入校園、驅散人群，甚至動用電槍、橡膠子彈、催淚彈等武器裝備。
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放眼全美，多地高校似乎都在增加警力。截至4月27日，已有超過700名抗議者在全國範圍內遭到逮捕。當日，美國東北大學、亞利桑那州立大學和印第安納大學等地有近200名抗議者被捕。
高校反戰示威不斷蔓延，顯示出美國年輕人對拜登加沙政策的不滿與質疑，甚至被輿論認為可能影響其總統選舉選情。
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當地時間25日，據《環球時報》等報道，在美國佐治亞州的埃默里大學，參加示威的學生只是在草坪上喝咖啡、吃零食、喊口號。但是，警方在沒有通知的情况下衝入現場，發射橡膠子彈、釋放催淚彈。社交媒體上的視頻顯示，幾名警察在草坪上試圖用電槍制服抗議者。現場響起橡膠子彈發射聲和陣陣尖叫。
「警察在回應學校的求助請求時遭到暴力抵抗。」亞特蘭大市警察局事後這樣解釋。有輿論指出，這可能是近兩周來美國警方在數十起抗議應對中行動最快的一次，也可能是唯一使用胡椒噴霧、電槍和橡膠子彈的地方。
「警方的反應令人震驚和可耻。」一名要求匿名的埃默里大學教職人員表示。
同在25日，在位於馬薩諸塞州的愛默生學院，警方暴力驅散抗議者，並逮捕逾百人。現場視頻顯示，抗議者和警察在巷子裏發生激烈衝突，現場留下斑斑血迹。
有數據顯示，截至當地時間27日，在美國高校進行的反戰活動中，已有逾700人被捕。
自上周以來，哥倫比亞大學、耶魯大學、麻省理工學院等美國頂尖高校相繼爆發反戰抗議活動。抗議者的訴求主要集中在幾方面：譴責以色列對加沙平民的襲擊，呼籲加沙停火；支持巴勒斯坦建國；要求所在高校切斷與以色列背景企業的資金聯繫，包括科研合作、對外投資等。
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自去年10月新一輪巴以衝突爆發以來，美國高校曾舉行零星的反戰抗議活動。相比之下，本輪抗議之所以勢如破竹，或與美國政界在偏袒以色列的道路上越走越遠以及近來集中發生的多起事件有關。
4月16日，美國眾議院通過一項决議，譴責巴勒斯坦支持者在抗議活動中使用「從河流到大海，巴勒斯坦終將自由」這一「反猶」口號。
17日，美國眾議院教育委員會舉行「大學反猶活動」聽證會，哥倫比亞大學校長沙菲克承諾將採取嚴厲行動應對校園反猶主義。18日，哥大校長授權紐約警方進入校園强行清場，並逮捕108名抗議學生。
同在18日，美國在安理會上一票否决「接納巴勒斯坦為聯合國正式會員國」的决議草案。一天后，美國眾議院又通過援助以色列的最新法案。
面對校方、警方和政府的「多管齊下」，美國高校學生的不滿被點燃。18日起，多所高校相繼出現聲援哥大學生的抗議活動，如星星之火在全美各地引發連鎖反應。
自4月17日起，發生反戰抗議的美國高校分布圖。
究其背後，美國皮尤中心在2月的調查顯示，美國18歲至29歲的年輕人更多同情巴勒斯坦民眾而非以色列民眾，這與50歲以上群體形成反差。
美國政治分析人士稱，越來越多的美國年輕人對以色列的軍事行動、美國對以援助以及加沙人道灾難遭忽視感到不滿。學校和警方的一味打壓，只會進一步加深校方與學生在上述問題上的分歧。
「大學校長正處於危機中。」加州大學伯克利分校前校長尼古拉斯•德克斯說，他們面臨的最大挑戰在於，他們作出的决定，包括求助警方，究竟是為了誰的利益？是為了學生的最大利益，還是董事會、政治利益人士以及校友的最大利益？
隨著越來越多加沙平民傷亡，拜登對巴以衝突的處理方式和管控能力受到普遍質疑。正在蔓延的高校反戰示威活動，放大了年輕選民對拜登加沙政策的質疑聲。相關民調結果顯示，拜登在年輕選民中的支持率領先共和黨前總統特朗普，但他的優勢已沒有4年前那麽明顯。
政治分析師戴維•舒爾茨認為，大規模學生抗議可能影響拜登的總統選舉選情，「民主黨需要非常高的年輕選民投票率才能贏得選舉」，否則形勢將對共和黨有利。曾在2018美國中期選舉期間擔任民主黨國會競選委員會執行主任的丹•塞納也認為，學生抗議給拜登選情帶來挑戰，「我最擔心的就是年輕人」。
3月5日，選民在美國弗吉尼亞州彼得斯堡的投票點參與投票。新華社圖片
明尼蘇達大學學生瑪吉•莫伊尼欣說，該校發起抗議的學生「不會投票給他（拜登）」，因為他們對拜登處理巴以衝突的方式極為不滿，「這就是為什麽那麽多人投票時勾選了『不作承諾』」。
「不作承諾」在民主黨黨內初選時被美國媒體稱之為「抗議票」，即選民只表達黨派傾向，但不支持某個具體候選人。在大選「搖擺州」密歇根州2月27日晚結束的初選投票中，拜登擊敗競爭對手，但超過10萬民主黨選民在選票上勾選「不作承諾」選項。因不滿新一輪巴以衝突爆發以來拜登政府「拉偏架」，密歇根州的活動人士發起投「抗議票」活動，以此向拜登抗議。
拜登的競選團隊試圖淡化學生抗議活動對競選的影響，稱示威者只是選民的一小部分，不過是「吸引了不成比例的媒體報道」。也有民調結果顯示，與巴以衝突相比，經濟等其他議題更受到年輕選民的關注。
但一位不願透露姓名的國會官員直言，年輕人不斷在社交媒體上看到加沙戰爭景象、饑餓的兒童，以及拜登政府無節制軍援以色列的新聞報道，這對民主黨人來說確實「是一個問題」。
據《環球時報》援引美媒數據稱，自哥倫比亞大學發起抗議活動以來，美國已有逾50所高校建起反戰抗議營地。更重要的是，抗議浪潮並無停止迹象，且正向歐洲和澳洲蔓延。
最近兩周，全球舉行反戰抗議的高校分布圖。
當地時間27日，數千名抗議者在倫敦市中心游行，高呼「停止轟炸加沙，停止轟炸兒童」等口號，呼籲加沙立即停火。據稱，這是「巴勒斯坦團結運動」在英國的第13次全國抗議活動。在那之前，英國以及歐洲的多所大學舉行一系列靜坐和示威活動，要求學術機構斷絕與以色列的關係。
在倫敦大學學院，數十名學生26日手持標語，高呼「不要再為以色列的罪行付錢」等口號，舉行反戰集會。
在素有「政治家搖籃」之稱的巴黎政治學院，數十名抗議者26日封鎖學院入口，手持巴勒斯坦國旗，高呼口號。
26 日，一名學生在巴黎政治大學外揮舞巴勒斯坦國旗。AP圖片
在澳洲，悉尼大學從上周開始舉行反戰抗議活動，數百名師生參與其中，要求校方切斷與以色列方面的聯繫。
24日，抗議者在悉尼大學門口示威。AP圖片
到目前為止，歐洲、澳洲等地的示威活動相對平和，尚未發生美國學生與警方間那般激烈的衝突。抗議者表示，在巴以問題上，他們「站在歷史正確一邊」。
